如果地方政府债务一形成偿债压力或危机就采取让银行购买置换债券方式来化解，会形成地方政府对银行购买"依赖症"，最终会引起地方政府错觉，认为中央政府及其他部门无论如何不会对地方政府债务风险坐视不管，会想办法拯救自己，从而助长化解债务风险惰性。

　　地方政府首批1万亿元债务置换券发行因利率过低、流动性差等因素，社会反响不积极。对此，据媒体报道，相关部门最近正在研究推出新举措，主要包括引入定向承销方式发行、将地方政府债券纳入中央国库现金管理和央行常备借贷便利及商业银行抵（质）押品范围。

　　今年是地方政府偿债高峰期，偿债总量达1.86万亿元，1万亿元地方政府债券发行还只是个开头，接下来可能还会有更大数额的地方政府债券发行。如果地方政府债券发行机制不完善，第一步没有走好，往下几步就会更困难，地方政府违约风险就会更大。因此，地方政府债券发行新政在当下具有重要作用，可延缓地方政府债务风险和减轻银行不良贷款压力。

　　但是，对于将要面临"接盘"的商业银行来说，并不一定真如目前一些 ...

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