保险业-511降息对于保险业的影响点评:动态看将受益于股债双牛,静态测算亦偏利好

　　【事件】中国人民银行决定,自2015 年5 月11 日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25 个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25 个百分点至2.25%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3 倍调整为1.5 倍。

　　【点评】

　　静态测算,此次降息对于保险的整体影响更偏利好。总的来说,降息对于保险公司影响表现在三方面:1)高利率环境改善对于保单销售的正面影响;2)利率下降带来存量AFS 债券公允价值提升、净资产和EV 增加,中国人寿最为受益;3)新增固定收益类投资收益率小幅下滑,对利润负面影响2%左右。.此次降息影响两正一负(1、2 正,3 负),更偏利好。

　　对于保单销售更具积极意义,未来随着银行理财产品收益率下降,保险产品吸引力将提升。这次降息存款基准利率下降25 个基点,虽然上浮上限由1.3 倍提高至1.5 ...

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