近半年来的A股市场经历了牛市，而沪港通的启动及深港通临近的预期，都为实现A股的年内大事件——纳入MSCI新兴市场指数再添助力。但汇丰银行(HSBC)中国证券策略主管孙瑜在接受《第一财经日报》记者采访时表示，海外投资者对此仍存有顾虑，而上市公司盈利增速放缓、创业板估值泡沫风险等也让汇丰对A股短期持谨慎态度。

　　2014年，由于部分海外投资者对于A股的开放程度存在顾虑而导致A股纳入MSCI新兴市场指数的进程被迫搁置。经过1年的努力，A股今年纳入该指数的概率明显提高，如若实现，将给A股带来明显利好。

　　但孙瑜对本报记者表示，由于MSCI服务的对象主要为海外机构投资者，他们对于A股在结构性、信息对称以及技术性等方面仍存在顾虑。

　　从市场投资者构成来看，A股以散户为主，而海外市场多以机构投资者为中间力量，散户与机构投资者的比例往往决定了股市的投机性，同时散户为主也更容易导致股市波动性加大。

　　在技术层面，A股虽然理论上有卖空机制，但实际上做空并不顺畅，市场价格发现很大一部分功能没有体现。

　　由于资本项限制以及对本地市场的偏好，中国居民对于全球资产配置的热情并不高，大量资金 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html