2014年下半年以来，随着资本市场的持续上涨，上市公司再融资规模也出现了明显增长，这对缓解企业资金压力、带动潜在投资增长、加快存量资产证券化都起到了明显的促进作用。事实表明，资本市场的繁荣能够有效地反哺实体经济，具有明显的正面溢出效应。

　　一、上市公司再融资情况概要

　　上市公司再融资的方式主要有增发和配股，其中增发又分为公开增发和定向增发两种方式。2014年以来随着资本市场的持续上涨，上市公司再融资规模快速上升，当年再融资额高达6800亿元，创出历史新高，2015年1-5月也明显高于历史同期水平。在这其中，定向增发占据了绝对主导地位，近两年占比高达98%以上。

　　二、不同融资目的对企业的影响分析

　　按发行目的分类，上市公司再融资可以分为项目融资、壳资源重组、公司间资产置换重组、补充流动资金、配套融资、实际控制人资产注入、引入战略投资者、集团公司整体上市、融资收购其他资产这8类融资行为。近年来数据显示，公开增发和配股主要用于其中的项目融资和补充流动性资金，而定向增发则对这8类均有涉及。

　　我们按照再融资对上市公司的影响，进一步将融资行为分为3大类，其中“ ...

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