一、FCI上升

　　2015年4月，金融条件指数（FCI）为-0.043，环比上升134.0个基点，表明金融条件较上月偏松，对经济增长有积极的推动作用。

　　从FCI各成份指标的变化情况看，实际利率下降、实际有效汇率下降、上证综指上升有利于FCI改善。M2增速下降、国房景气指数下降对FCI产生抑制作用。4月，实际利率、实际有效汇率、M2增速、国房景气指数和上证综指对FCI变动的贡献分别为160.5、36.0、-134.5、-26.7和98.7个基点。

　　二、FCI各成份指标的变动

　　1.实际利率下降

　　一般情况下，利率上升意味着货币政策收紧，不利于经济扩张，容易对经济增长造成下行压力；反之，利率下降意味着货币政策放松，有利于经济扩张。4月，银行 ...

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