在产业资本开始逃离创业板、部分基金公司内部发文严控中小板创业板持仓比例的干扰下，创业板并没有停下其上涨的步伐。截至5月21日收盘，创业板指数报3527.41点，再创新高，涨121.13点，涨幅3.56%，成交1789亿元，逾百股涨停。创业板指数的飙升引来了业内越来越多的争议，对此，笔者认为，对创业板的上涨应一分为二来看待，其具有上涨的合理性，但是，不容忽视的是，部分过高估值的股票也加剧了投资风险。

　　数据显示，今年以来，截止到5月20日，创业板指数已经累计上涨了131.44%，远远超出上证综指和深证成指同期37.46%和39.24%的涨幅。来自深交所的数据则显示，截至20日收盘，458家创业板上市公司的总市值已经达到5.75万亿元，平均市盈率则高达125.27倍。

　　笔者认为，在“改革牛”的大背景下，创业板的上涨有其合理性。

　　一方面，我国经济处在增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期这三期叠加的状态，经济发展进入新常态。国家借助资本市场实现改革转型，各类产业，行业政策还将给A股市场添柴助力，长期 ...

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