本期【卓越推】组合:芭田股份(002170)、风神股份(600469)、新洋丰(000902)。

上期【卓越推】涨幅为16.93%,相对沪深300的超额收益为9.7%。

芭田股份(002170):增持"评级(2015-5-22收盘价25.73元)

核心推荐理由:

1、做大做强复合肥业务,打造生态芭田。2014年公司业绩稳步增长,源于公司销量提升,同时提高了中高端产品的销售比例,产品毛利率得到较大提升,复合肥业务毛利率达21.31%,较上年同期上涨4.73个百分点。2015年一季度公司业绩出现较大幅度的下降,主要是因为农业季节性原因造成营收下降,制造成本上升导致销售毛利率下降,同时贵州芭田项目投产初期亏损较大。目前,公司通过自身研发及外延并购的方式,已逐步建立起以缓释肥、灌溉肥、水溶肥、有机肥(发行股份购买阿姆斯、与韩国希杰成立合资公司)、植物营养调理品等新型环保肥料为发展重点,普通复合肥为基础的产品结构,产品结构远优于同行业平均水平,新型复合肥销量占比达60%以上。此外,公司通过打造瓮安的磷资 ...

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