有色金属行业:六月组合-小市值滞涨股与厄尔尼诺概念股

　　事件:

　　自5月28日至6月4日,市场出现强力震荡。此前滞涨的有色板块则呈现出较好的走势,其特征如下:1)有色小市值与新材料股拉升,如西部材料,山东金泰等;2)前期滞涨的小金属股反弹,如云南锗业、东方锆业及东方钽业;3)我们最近报告提到的厄尔尼诺概念股锂类(赣锋锂业、天齐锂业)、镍类(华泽钴镍、吉恩镍业)等皆有表现。

　　点评:

　　经济仍未企稳,通缩压力犹在,货币政策难转向,牛市未完

　　从最近经济数据来看,工业增加值与企业库存累计同比增速继续下滑,显示工业去库存与产能挤出的过程仍在继续(见附图1-2)。虽然4月份商品价格有所反弹,PPI负增速小幅收敛,但是从5月份工业金属价格来看,主要工业金属期货价格跌幅均在6%-9%,导致目前通俗压力依然存在。前期政府稳增长政策之下,经济是否能底部企稳仍存在一 ...

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