近期，豆粕价格持续呈现弱势，并加速下行。一方面由于饲料需求疲弱，豆粕库存高企。另一方面，油厂压榨利润可观，压榨积极性较高，同时后期大豆到港量庞大，形成了较大的供应压力。但是随着生猪补栏的展开，后市豆粕供需将逐步转好。考虑到目前大豆压榨利润丰厚，短期豆粕价格仍有下行空间，而随着饲料需求的增长，预计豆粕反弹时点将于7月中下旬到来。

大豆供应充足，油厂库存高企

由于预期美国中西部天气良好，有利于大豆生长，加上全球供应充裕，南美大豆产量巨大，巴西、阿根廷大豆产量预估均被上调，大豆整体处于供应过剩阶段。同时，国内油厂压榨利润丰厚，大豆进口量大幅增加。

据统计，5-7月进口大豆到港量将达到2350万吨，其中5月国内各港口进口大豆预报到港707万吨，远高于4月的进口量531万吨，也远高于往年同期。而预计6月进口量将达到850万吨，接近去年年底的历史最大月度进口量。5-7月创纪录的进口大豆密集到港，将继续对6、7月的油粕市场构成较大压力。受此影响，近期，大豆港口库存也出现小幅回升，整体压制国内豆类、油脂价格。

自去年中秋节前后生猪大量出栏后，由于养殖企业利润长时 ...

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