5月份许多宏观经济指标开始出现企稳。除政策放松原因外，还与企业季节性补库存周期有关。但生产经营活动预期指数继续下滑，显示出生产者对未来持续生产还是有所谨慎。同时很多指标仍然处于过去五年甚至十年的低谷，例如工业增加值增速与2008年危机时刻的低点相当，这说明未来经济还存在较大不确定性，存在着巨大的压力。可以说，当前中国的宏观经济正处于阴阳交汇地带，可能是改革开放以来最困难的一个周期。同类似的1997-2002周期比较，外需和内需都遇到了不同程度的明显下降，深层次原因就是中国经济遭遇到了全球化、增长模式和改革协调这三重断裂带。

　　外需方面，老式全球化3.0（资源国-制造国-消费国）的高峰已经过去，以中国为代表的新兴经济体同发达经济体之间依赖关系的局部破裂，使得新的贸易体系和规则亟待重构，而中国主导的全球化4.0仍在未雨绸缪之中。内需方面，高企的地方政府负债以及持续的反腐行动使得传统的GDP锦标赛的能量级明显下降，而政府极力想动员的大众创业、万众创新以及鼓励社会资本投资在短期内都难以接续力量。这同时也牵涉到第三个层面的断裂带，即改革协调上存在先后、快慢以及执行层面落实不到位的问题。金 ...

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