保险行业2015年中期投资策略:业绩超预期,催化剂充分

　　核心观点:

　　业绩靓丽,趋势向好

　　一季报上市保险公司各项业绩表现均有亮眼表现,为下半年的行业表现提供了有力参照。其中净利润同比增长均在52%以上,净资产较上年末实际增速在5.20%-11.50%,预计全年净资产增速在19%-26%。考虑到15年牛市行情持续,保险行业全年投资收益有望较14年进一步增厚,从而带动各项业绩指标增长,中报业绩有望大超预期。

　　业绩高弹性,降息周期下优势显著

　　5月11日,央行再次宣布降息,作为保险产品的主要竞争对手,利率下行周期下,银行理财产品收益率受到明显冲击,保险产品竞争优势凸显,有助于保险公司扩大保险产品销售。

　　我们将保险公司业绩与资本市场表现进行简单的联动性测试,以保险公司权益资产的税后浮盈对比其14年度各项指标。假定沪深300每上涨1%,对于保险 ...

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