当牛市触及5000点之后，震荡变得前所未有的频繁。急跌不断来袭，令众多投资者手足无措。根据WIND数据统计，自6月15日至6月25日，短短10天左右的时间，股票型基金净值平均下跌13.39%，平均最大回撤为11.98%。而量化基金净值平均下跌为9.84%，平均最大回撤为9.56%，足见在面对市场下行风险时，量化基金的优势是比较显著的。

　　华商基金量化投资部副总经理费鹏表示，量化投资在震荡市中具有更好的适应性，与其采取了较为充分的股指期货对冲策略有关。同时，在对系统风险的判定上，量化投资则更多是通过建模来主动研判市场风险，进行仓位控制，并采取一些股指期货对冲，这在应对市场下行风险时更为有效。

　　近期，宽幅震荡变得越加频繁，费鹏认为，市场出现这样的调整是比较正常的，他说，2005-2007年间也曾出现过类似的两次快速调整，一次市场从 ...

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