近期，市场出现剧烈调整，上证指数调整接近20%，创业板甚至超过了20%。在个股层面，跌幅在40%左右的股票比比皆是。本次市场的调整应当说是在意料之中，但跌幅和下跌速度都超过了市场大部分投资者也包括我们的预期。在这样的市场环境下，非常有必要对过去的行情进行回顾和反思，同时也必须要面对一个现在大部分投资者心中的问题就是：牛市是否还在？

　　这一轮牛市，无论是券商的报告或者是见诸新闻媒体的报道，我们见到最多的提法就是“转型牛”和“改革牛”。如果用更加直接的语言表述，可以分为两个层次，一是在于市场风险偏好的提升，二是在经济层面、抑或是在企业盈利改善的层面，我们到目前为止，都看不到好转的迹象。

　　所以简而言之，这一轮市场就是一轮资金推动的牛市，股 ...

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