本周核心观点.

6月28日起,中国央行实施针对性地对金融机构实施定向降准,同时下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。央行"双降"政策释放的重大意义不言而喻。一方面不断下行的实体经济需要融资成本进一步下降,另一方面"双降"选在股市大跌之后也预示着监管层期待一个健康发展的资本市场在经济下行中发挥直接融资的重要性。对于货币政策,我们坚持经济不起、宽松不止的判断。

从中长期看,现阶段有色金属价格及需求均处于周期底部和历史低位,一方面是货币流动性的持续宽松,另一方面是经济复苏的预期。我们继续维持行业买入评级。但短期,由于希腊公投风险,避险情绪或将主导美元走强,压制工业金属价格反弹。从行业配置上, ...

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