建议在市场稳定后要重新设计股指期货等金融衍生工具的交易制度，提高做空成本，限制低成本做空，严厉打击恶意做空者

　 6月份以来A股经历断崖式下跌，主要指数回吐年初以来的大部分涨幅，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指最高分别回撤了30.76%、38.05%、38.2%、41.78%。A总市值从6月12日的最高78.63万亿蒸发超过23万亿，截至7月7日收盘仅55.4万亿，前期获利丰厚的各类高杠杆资金遭遇灭顶之灾。

　 回顾此次下跌，根本原因在清查场外配资系统引起的高估值崩塌，同时制度设计上的漏洞导致部分机构投资者在股指期货上做空获利。持续的下跌引爆民间场外配资、伞形信托引发强制平仓，杠杆资金遭遇强制平仓导致流动性不佳的中小市值股票无量跌停，进一步促发市场恐慌情绪，导致市场持续下跌，这样的负循环导致了股指加速下行。期间股指期货成为现货市场下跌的重要推手，令股指雪上加霜。当下如若处理失当将可能导致牛市夭折，中国经济社会的改革转型进程受挫。

　 在救市开局不利情况下必须尽快找到正确的方向，阻止股市炸弹蔓延至银行资产及实体经济。为此，我们建议：

　 第一，恢复市场的信心和 ...

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