事项：7月9日安琪酵母发布预增预告，经财务部门初步测算，预计2015年半年度归属于上市公司股东的净利润约为1.29亿元-1.42亿元，与上年同期相比增加50%-65%。

　　平安观点:2Q15保持较好的销售态势，2015年可顺利完成43亿收入目标。根据业绩预告，1H15营业收入同比增长约18%，据此推算，2Q15营收增长约14%，基本符合我们的预期。虽然2Q15增速环比1Q15增速23%出现下降，但根据我们草根调研判断2Q15保持了较好的销售态势，增速环比下降主要由于季度间收入计划不均衡所致。估计1H15传统酵母和YE均实现较快增长，其中YE受益于调味品行业旺盛的产品升级需求，估计增速可超平均水平。预计2H15可保持18%的收入增速，2015年顺利实现收入43亿的目标。

　　估计期间费用率同比下降是2Q15净利大幅增长的主要原因，考虑到糖业有望减亏，预计2H1 ...

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