石油产业中所谓华尔街式运营 ，指经营者并不真正去钻井，而是出资购买别人的油气资产。直接购买储备资源一度是成本低廉的运作方式，著名石油投资家皮肯斯就是通过收购油气资源发家的典型。

现在情况则有所不同。目前石油投资项目对华尔街人士来说价格很高，不过一段时间以来石油项目的价格已有所回落。有分析人士认为，从目前美国石油勘探开采项目的估价来看，对应的美国西得克萨斯轻质原油（WTI）价格为每桶65美元。但就中东内陆项目而言，项目投资要保本，对应的油价仅为每桶29美元。此外，深海钻井的投资保本油价为每桶57美元，北美地区的页岩项目则为每桶62美元。

今年以来石油项目收购平均的溢价率达到28%，也就是说项目投资保本的对应油价要达到每桶83美元，这个数值已经超过了加拿大油砂项目投资保本油价每桶74美元的水平。这样的估值成本也解释了为什么今年以来石油项目转手接盘率不高。在油价下跌，不少现有运营方承压的情况下，本来应该有不少项目转手的。壳牌以 ...

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