商业保险将大幅发展,关注PBM与慢病管理。随着医保控费广泛开展,行业未增速将进一步放。商保在我国目前医保中占比极小,参照大人口基数海外发达国家,未来国内商保或大幅增长,从而改变目前医保控费带来的行业增速下滑态势,此外也能带来一系列拥有包括慢病管理、PBM等业务公司的业绩增长。

　　建议关注海虹控股、海南海药、万达信息、卫宁软件、嘉事堂、瑞康医药等公司。随着商业保险的发展,与之对接形成闭环的慢病管理公司压缩销售渠道利润,零售价降低的同时,净利润率却有望进一步提升,建议关注乐普医疗、安科生物、三诺生物等公司。

　　医疗器械:自上而下产生牛股的板块。医疗器械子行业收入增速高于医药行业增速,但利润增速远低于收入增速,销售、财务费用率高企,或处于整合前夜。与药品相比医械产品研发周期短,单个产品市场 ...

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