6月份的经济数据显示,经济增速有望见底企稳。但7月财新通用制造业PMI初值为48.2,较6月终值的49.4大幅下降,显示当前国内经济下行压力仍未消除。此外,近期猪肉价格持续上涨,虽然短期对通胀拉动有限,但会加大市场对于货币宽松前景的分歧。外部方面,美国上周经济数据进一步支撑了美国经济持续复苏的预期,提高了年内甚至9月加息的可能性。在国内外因素的夹击之下,上周原油、黄金、基本金属等大宗商品价格全面走低,给连续反弹的A股市场造成了偏空的外部氛围。此外,我们上周还提示市场,对于未来经济的观察,除了地产销售复苏的可持续性外,此次股灾对于三四季度乃至明年初金融业增速、居民消费、实体投融资的影响都需要进行进一步的评估。

　　从市场层面看,目前主导市场的核心变量或者说市场关注的焦点是,政府应急管理措施的退出问题。《人民日报》刊文《正确认识金融发展 ...

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