我们前期分析提示，A股历史上"政策底从来不是有效底"，A股受稳定市场有形之手维护后还有一次探究市场底的过程，目前A股似已处于探寻市场底的过程中。区别在于，在泡沫破裂的压力下，6月下旬的下跌是自由落体的快速释放，而探究市场底则是有形之手维护下的"慢放气"的过程。回头看，之前当市场把行情反弹目标都期待于4500点的时候，在行情打提前量的作用下，实际上这目标已经不存在。我们前期还分析，在探究市场底的第二轮调整中，无论幅度如何，市场底的成立有一个必要的指标就是两市交易量必须显性收缩，我们的预期是：两市交易量收缩到5000-6000亿元，市场底方能扎实可靠。因此，后期A股或呈波幅与交易量双双收敛的趋势。并且，国家队的参与延长了行情找底与筑底的过程。

　 在7月初以来"国家队"入市撬动行情反弹的过程中，有比较多的投资者存在一个认识误区，即认为只要"国家队"大规模救市，行情就能恢复到牛市氛围。但我们认为，"国家队"入市的基本职能和功能只是稳定市场，输入市场能够正常交易的必要流动性，其不存在引 ...

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