投资评级与估值：半年报业绩符合预期。公司上半年实现实现收入16.88 亿元，同比增长278.43%，实现净利润6.13 亿元，同比增长329.50%。我们维持盈利预测，预计2015－2017 年EPS 分别为2.93 元、4.69 元和7.54 元，对应当前股价PE 分别为38 倍、24倍和15 倍，维持“买入”评级。

1.放量放体现规模效应，预调酒产品毛利率达到78.8%。（1）上半年实现预调酒收入16.16亿元，其中二级季度收入8.42 亿元，环比增长8.64%。由于费用冠名和赞助费用确认因素，上半年销售费用率为22.9 ...

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