⊙沈建光

　　近日央行出台汇改新政，决定参考前日银行间外汇市场收盘汇率，完善人民币对美元汇率中间价报价机制。笔者当即做出了积极解读，认为央行此举有稳增长之意，但主要是促改革，有助于人民币国际化提速并为人民币加入SDR保驾护航。IMF随后也对央行此举反应积极，认为这是令人欢迎的一步，是允许市场力量在决定汇率方面发挥更大作用。

　　然而，近日市场有一些误读。如认为这是中国引导的竞争性贬值，将拉开中国式输出性通缩，并引发新一轮全球资本动荡，更有甚者提出中国经济崩溃论的观点。

　　具体来看，当前市场对央行的误解包括以下几个层面：第一，人民币贬值是全球货币竞争性贬值的开始。有观点认为，央行此举是为获得贸易优势，而这也必将引发其他国家相继效仿，促发竞争性贬值。例如，央行汇改不久便有越南央行宣布将越南盾与美元汇率的每日波幅区间从此前的1%扩大到2%，就是例证。第二，央行此举会引发输出性通缩。有观点认为，中国央行大幅下调人民币中间价的行为给全球经济带来了通缩威胁。第三，人民币贬值会促使新一轮资本外流的出现，中国经济崩溃论扶摇直上。这是最为悲观的观点。

　　在笔者看来，上述几点解读是对央行汇 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html