银河证券

　　核心观点:

　　1.事件

　　三全食品发布2015年半年度报告。公司同时预计,2015年1-9月归母净利润6382.33~8509.78万元,同比变动幅度为-10%~20%。

　　2.我们的分析与判断

　　(一)公司净利润降幅正逐步收窄

　　公司二季度收入保持增长,归母净利润下滑幅度环比继续收窄。2015年1-6月,公司实现营业收入22.98亿元,比上年同期增长3.53%;实现归属于上市公司股东的净利润6157.89万元,同比减少7.38%,EPS(摊薄)为0.08元。其中,第二季度单季实现收入8.85亿元(yoy+5.40%);归属于上市公司股东净利润为3507万元,同比下滑6.93%,环比增长32.30%。具体拆分看,上半年,公司汤圆业务实现营业收入8.44亿元(yoy+1.10%);水饺业务实现收入7.62亿元(yoy+0.94%);粽子业务实现营业收入1.99亿元(yoy+3.57%);面点及其他业务实现营业收入4.87亿元(yoy+12.26%)。汤圆和水饺业务仍占公司总营业收入的70%。我们认为,目前宏观经济仍面临着较大的下行压力,消 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html