国务院近日发布《基本养老保险基金投资管理办法》（以下简称《办法》），要求各省级政府、国务院各部委与直属机构认真贯彻执行。不容置疑，这是我国社会基本养老保险领域改革的重要一环，意味着总存量巨大的社会养老保险累计结余基金与国内资本市场之间的制度壁垒被打通，从而为社会保险事业与资本市场的双赢发展奠定了基础。《办法》也对养老资金投入股票市场的行为作出了明确的规定。那么，《办法》的发布和实施究竟会对我国的股票市场产生怎样的影响呢？目前我国的股票市场振荡剧烈、风险似乎在加剧，国内外资本市场呈现出较大的整体风险，在这种情况下，养老金的“入市”自然备受关注，也备受争议。

　　要回答这个问题就有必要理解《办法》出台的初衷，梳理清楚养老金进入资本市场的紧迫需要与现实意义。长期以来，我国的社会养老保险资金（主要是企业职工养老保险基金、也包括城乡居民养老保险基金）形成了大量结余。根据《中国社会保险年度发展报告2014》，2014年年末全国养老基金累计结余3.56万亿元。长期以来，出于“保证基金安全”的目的，国家相关政策严格限制了基金的投资渠道，使得基金收益率远低于市场收益率，也远远跟不上通货膨胀的速度，不利 ...

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