近来市场风云变幻。股市持续暴跌，猪肉价格上涨推动CPI上行，人民币随中间价报价机制改变而一次性贬值，外汇占款出现了有史以来最大的一次下降。外汇占款减少一定会导致降准吗？CPI上行会制约降息降准吗？降息还有多大空间？人民币未来会趋势性贬值吗？人民币贬值有利于股市吗？

　　去年四季度以来，货币当局已经五次降息四次降准。下半年货币政策相关操作频率将会降低，仍有可能小幅降准，降息空间不大并会比较谨慎，人民币汇率将双向波动、弹性加大，三率运行将呈现新格局。

　　综合性需求推动小幅降准

　　外汇占款下降一定程度上增加了降准可能性，但并非充分条件。在过去较长的一段时间内，外汇占款是中国基础货币投放的一个主要渠道，外汇占款增速的下滑或萎缩，确实会形成基础货币投放缺口，以致于央行需要运用降准、提高再贷款规模等方式进行对冲以填补缺口，从而达到维持必要的货币供给增速和实现金融支持实体经济稳增长的目标。

　　近期外汇占款持续下行，然而相对于当前外汇占款的总规模来说也仅占1%左右，年初至今外汇占款总规模萎缩幅度也不足2%。未来一段时间，如果外汇占款持续下行达到一定程度，并进一步形成并扩大基础货币投放 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html