结论与建议：受益于销量增加，张裕2015年上半年营收增23%，纯利同比增23%，业绩延续了增长态势，好于预期。我们认为葡萄酒行业见底迹象明显。目前公司股价对应2016年动态P/E为18倍，维持买入评级。由于葡萄酒销量增加 ...
张裕A(000869)2015年半年报点评:2015H1净利润同比增长17% 超预期
结论与建议：
受益于销量增加，张裕2015 年上半年营收增23%，纯利同比增23%，业绩延续了增长态势，好于预期。我们认为葡萄酒行业见底迹象明显。目前公司股价对应2016 年动态P/E 为18 倍，维持买入评级。
由于葡萄酒销量增加，特别是中档酒类产品销量增加，2015 年上半年公司实现营业收入28.26 亿元，同比增长23%；实现归属上市公司净利润7.46 亿元，同比增长17%，基本每股收益1.09 元。好于预期。主要原因是酒庄酒消费需求在部分地区出现温和复苏，加上适合大众消费的中低档葡萄酒增长较快。
分季度看，2015Q2 单季度实现营业收入10 亿元，同比增长16%，Q2 净利润2.16 亿元，同比增长20%。二季度 ...
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