分析人士指出，上市公司并购主要有几种模式：以上市公司作为投资主体直接展开投资并购；由大股东成立子公司作为投资主体展开投资并购，配套资产注入行动；由大股东出资成立产业并购基金作为投资主体展开投资并购；由上市公司出资成立产业并购基金作为投资主体展开投资并购，未来配套资产注入等行动。

　　而这几种模式各有优缺点。

　　上市公司出面

　　由上市公司作为投资主体直接展开投资并购。这种模式是直接由上市公司进行股权并购，无需使用现金作为支付对价；利润可以直接在上市公司报表中反映。但这种方式的缺点是在企业市值低时，对股权稀释比例较高。而且并购后业务利润未按预期释放，影响上市公司利润。

　　以上市公司作为投资主体直接展开投资并购是最传统的并购模式。如果被并购的企业业绩出色，能直接有效驱动上市公司业绩增长。

　　如蓝色光标（300058），自2010年上市以来，其净利润从6200万元增长至2013年的4.83亿元，4年时间利润增长约7倍，有相当一部分的利润来自并购。

　　第二种模式是由上市公司出资成立产业投资基金作为投资主体展开投资并购，待子业务成长成熟后注入上市公司。

　　这种模式的优 ...

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