报告名称：隆基股份(601012)与印度安德拉邦政府签订项目投资协议
报告类型：点评报告
报告日期：2015-09-25
研究机构：中金公司
研究员：季超
股票名称：隆基股份
股票代码：601012
页数：5
简介：事件
隆基股份公告与印度安德拉邦政府于印度当地时间2015 年9 月23 日签署了项目投资合同，就公司在安德拉邦Chittoor 地区SriCity 投资建设500MW 太阳能电池和组件项目达成合作意向。
根据本协议相关内容，安德拉邦政府根据印度2015~2020 年工业发展政策将本项目定为超大型项目，并为隆基提供一系列政策优惠，主要涵盖供水供电、税收、污水处理、教育培训、国际认证等多个方面。该协议有效期为3 年。
评论
我们认为公司此次投资建设单晶产品海外生产基地，实施走出去战略，有利于及时把握印度光伏市场未来的发展契机，大力拓展印度市场。并且能发挥印度当地的资源优势和成本优势，增强公司竞争力。
我们维持对隆基股份的“推荐”评级。由于行业估值中枢下行，我们将目标价由19 元/股下调至15 元/股，基于35 倍2016 年市盈率或0.6 倍PEG。

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