报告名称：亨通光电(600487)2015年三季报点评：业绩持续高增长 集采份额第一确保明年业绩
报告类型：点评报告
报告日期：2015-11-02
研究机构：兴业证券
研究员：王奕红,唐海清
股票名称：亨通光电
股票代码：600487
页数：7
简介：投资要点
事件：
公司发布公告：公司2015年1-9月实现营业收入97.2亿，同比增长37.66%；归属于上市公司股东的净利润预计约为4.0亿，同比增长61.42%；扣非后归属于上市公司股东的净利润为3.67亿，同比增长110.60%。
2015年10月30日，中国移动通信有限公司通过其旗下电子商务平台"中国移动采购与招标网"（http://b2b.10086.cn）发布了"中国移动2015-2016 年光纤光缆产品集中采购（新建部分）_中标候选人公示"。江苏亨通光电股份有限公司为相关中标候选人。
为全面进入新能源汽车产业链进行战略布局，充分发挥校企双方的优势，不断提升自主创新能力和核心竞争力，公司拟与清华大学苏州汽车研究院在新能源汽车控制系统、充电设备系统集成和充电桩系统解决方案等相关技术研发与成果转化领域建立战略合作关系。
点评：
海缆、海外、光通信全面快速发展推动业绩超预期
毛利率稳步提升，费用率下降，未来这一趋势有望延续
中移动集采份额第一奠定16年高增长业绩基础
与清华大学苏州汽车研究院战略合作，前瞻布局新能源板块
中长期看，主营持续超预期，奖励基金&员工持股调动公司积极性、驱动公司业绩快速增长，海外业务借力"一带一路"、战略转型互联网+将推动公司持续快速增长
二、 公司动力：奖励基金信托和员工持股计划将调动公司积极性
三、长期战略：海外业务借力"一带一路"、战略转型互联网+将支撑公司可持续快速增长
盈利预测与投资建议：短期看，海缆和特种导线超预期快速增长等将推动公司业绩继续高增长，同时，公司战略转型大数据/物联网的步伐坚定；中长期来看，公司海外业务（电力和通信）将借力"一带一路"战略快速发展，战略转型大数据/物联网方向确定。因此，我们看好公司中长期发展，预计公司15-17年EPS为0.43元、0.59元、0.75元，重申"增持"评级。
风险提示：行业竞争加剧、费用居高不下、转型失败

下载地址：亨通光电(600487)2015年三季报点评：业绩持续高增长 集采份额第一确保明年业绩