报告名称：华宇软件(300271)中报预告符合预期 新业务布局渐全
报告类型：点评报告
报告日期：2016-07-15
研究机构：广发证券
研究员：刘雪峰
股票名称：紫光华宇
股票代码：300271
页数：3
简介：公司二季度单季扣非净利润9201~10076 万，中间值9639 万
根据公司一季度业绩及往年业绩，可大致预估公司二季度扣非同比增长36.5%~49.5%，中间值为43%，整体来看公司上半年继续保持稳健增长。公司认为，业绩增长主要得益于公司专注主营业务发展，持续推进差异化市场竞争战略，加快大数据、云计算、移动互联网技术的研究和落地，积极拓展食品安全、法律服务等新兴市场。
法检、食安稳健发展，新业务布局进一步完善
2017 年底是我国建成人民法院信息化3.0 版的重要目标时间节点，法院信息化建设需求仍将保持旺盛，公司在手订单充足，法检业务线稳健增长态势有望延续。“十三五”规划将食品安全问题提高到国家战略高度，食品安全无论是顶层监管体系建设还是具体到企业的追溯平台建设相关需求都有望持续提升。公司牵头成立的溯源云公司将与华宇金信业务形成强互补，同时也会参与到相关食品追溯标准的指定，促进会丰富的企业资源也将对华宇金信的商务拓展起到积极影响。新业务中，定位为法律智库的华宇元典是公司商业模式的又一次创新和尝试，公司新业务布局进一步完善。
16-18 年业绩分别为0.45 元/股、0.61 元/股、0.82 元/股
根据公司一季报及半年报业绩预告，我们小幅上调公司16~18 年收入增长率至34%、34%、33%，16-18 年净利润增速上调为为37%、36%、35%；对应PE 分别为44、33、24，维持“买入”评级。
风险提示
政务信息化易受政府预算开支波动影响；新业务发展不达预期。

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