报告名称：中国银行(03988.HK)防守性强
报告类型：港股研究
报告日期：2015-07-09
研究机构：长雄证券
股票名称：中国银行
股票代码：601988,03988
页数：1
简介：1. 截至2015年3月止三个月，集团之股东应占溢利增长1%至458.38亿元人民币，净利息收入上升5.9%至810亿元人民币，盈利的增速却较预期低，原因是来自贷款减值损失增加；而公司营业收入，同比上升仅1.2%至1,213亿元人民币，另外，在管理层下调银行服务性收费的情况下，非利息收入同比减少7.1%至403亿元人民币。
2. 集团不断拓展海外业务，现时中行(3988)在海外业务规模是中资上市银行中为最大，截至2014年底，海外资产达4.2万亿元人民币，同比增长18%，而税前利润更达87亿美元，占集团总税前利润23%，相信未来更能受惠于美国加息而带来的收益。
3. 经历近月由A股带动的连番暴泻，中央不停出招救市，包括降息降准及暂停IPO等，目的也为缓解对二级市场资金需求的压力，并同时鼓励中长线资金入市，再者，深港通预计年内会推出，而集团为现时沪港通的结算行，相信集团亦有机会可成为深港通的结算行，将受惠公司的非利息收入，故建议可分阶段收集，作中长线投资。

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