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  • 《财务管理》前言

    《财务管理》前言有很多毕业生,通过财务管理,走上了公司总裁岗位。可见,《财务管理》在企业管理中,占有很重要的地位。但是,目前国内外的《财务管理》文献,却还存在许多重要问题急需改进。去年,浙江大学管理学院的一位硕士毕业的研究生,很不理解地对主编说:对于投融资决策,在学校里学的是净现值指标NPV,这是最科学的指标,而内部收益率指标IRR是不可靠的;但是,到了企业以后,却发现企业主要使用的是内部收益率指标IRR。更有甚者,有一位财经学院金融专业的本科毕业生说:他根本不知道内部收益率IRR这个概念。这说明,他们在《财务管理》与《投资学》等有关的金融专业课程学习中,至少是教师没有强调过内部收益率IRR这个指标。对于这些,我们感到非常惊讶。这说明,以往国内外《财务管理》、《公司理财》与《投资学》等灌输给同学们的这种思想,是如此地根深蒂固,理论与实践是如此地脱节。目前常用的资本资产评价指标,特别是非常著名的“夏普(sharpe)指数”,现在采用的研究人员还非常多,它已经成为全球最普遍使用的共同基金绩效评比方法。这些指数,无论在理论上,还是在实际中,都存在很大问题:在理论上,即使CAPM模型中7个基本前提假设完全满足,也难以推导出这些指数;在实际中,上述7个基本前提假设不可能完全满足,而且也难以验证。我们可以用几个简单例子,清楚地说明这些指标与实际脱节非常大。这里,我们必须强调,一个真正有为的投资家,是要使期望IRR(或终值)最大化。因此,对于可承受的风险(特别是很小的风险),完全没有必要“前怕狼后怕虎”。任何为可承受的“风险”而“扣分”,要取“风险调整后的收益率”作为衡量标准,都是有害的:不仅任何“风险厌恶”的倾向都是有害的,而且任何“风险偏好”的倾向也都是有害的,它们都会贻误“期望IRR(或终值)最大化”的获得!国内外几乎所有的著名《财务管理》文献与教材[22],对于诸如IRR的求解等计算,不采用现成、先进的计算机软件,而依然采用几十年以前承袭下来的“试错法”等,进行繁复的手工计算,并且津津有味地加以介绍。这进一步说明,国内外的《财务管理》课程,是多么急需改革!此外,我国的证券市场,有2/3股票不能流通,同股不同权,流通股与非流通股的价值相差很大。在这样的情况下,我国上市公司的许多决策,就根本不能照搬国外的方法。例如,股权融资还是举债融资的决策,就是最典型的。可见,国内《财务管理》课程,更急需改革!本书的最突出之处是,提出了比较完整、系统的投融资决策理论与方法,它是IRR和NPV这两种方法的密切、有机结合,完全克服了这两种方法各自的缺点。因此,这是当前国内外投融资决策理论与方法一个相当完美的终结。它解决了几十年以来,国内外财务管理学界一直争论不休的、这两种方法谁取代谁的问题。此外,本书在许多方面,提出了一些独特、实用的新方法、新思想。本书还在许多章节,配合给出了“计算软件附录”以及先进的相应“MicrosoftExcel电子表格”文件(以下简称“Excel文件”,在主编的Internet互联网主页http://yyiq.51.net中,可以下载这些相应的Excel文件)。这些先进的文件,完全解决了《财务管理》中所有的基本计算问题与一些复杂计算问题。本书是作者们在多年的本科生、硕士生(包括MBA)与博士生教学的基础上,经过多次修改补充而成,是集体智慧的结晶。本书可以用作本科生与硕士生(包括MBA)《财务管理》的教材或参考书。如果舍去一些公式的推导,那么本书也可以作为高职高专与成人高校的教材。本书中对于传统《财务管理》的主要改进之处,简要说明如下。第1章较详细地给出了财务管理六种目标的优缺点。第2章较清晰地给出了各种财务比率及其分析。第3章采用了先进、简捷的Excel软件,完全替代了以往教材与文献中通常采用的许多繁复计算表格。阐明了“附息债券的实际年复利率”公式、“各种利率与贴现率”以及“活期储蓄相当于每天付一次息的附息债券。”第4章把投融资项目进行了两个方面的分类。说明了确定性投融资项目的“理想”准则,以及其中NPV的详细定义。并且运用这一方法,透彻分析出了我国一个非常典型的实例,它较准确地估算出了,我国在1996~1997年的两年间,因高利率向国内外发行长期国债,而造成数百亿元的重大损失。接着,给出了“离散型”、“确定性”投融资项目NPV(r)和IRR的确切定义,分析了投融资项目通常NPV准则与IRR准则的优缺点,并且给出了“投资平均规模API”与“投融资平均期限ADI”这两个概念,特别是前者,它不仅较准确显示了投资项目的平均规模,而且还通过代数上的正负,显示了该投融资项目的性质:正值表示该投融资项目是投资性质,负值表示该投融资项目是融资性质。第4章中,最主要是给出了本书的“投融资决策新准则”,不仅给出了判别单个投融资项目优劣的新准则,而且还给出了比较多个投融资项目优劣的新准则。不少文献与教材,对于“互斥的投融资项目”,仍然采用各个投融资项目各自的IRR指标进行比较,从而犯了致命的错误。对此,他们不但不纠正错误,并且还反而指责IRR指标的不是,贬低IRR指标的重要作用。第4章中,还通过理论推导,给出了租赁公司经营中必须注意的七点,给出了租赁公司中实际案例的分析与计算,严格推导并通俗地说明了债券“平均剩余期限(久期)ADI”与修正久期DM:=ADI/(1+IRR)。第4章最后,给出了债券投资中非常说明问题的实际应用案例分析,其中结合事例着重指出:“如果持有010213国债,那么与010303国债相比,一周中将多损失9.75%。对于有500亿元以上投资资金的保险公司或社保基金来说,如果一周中多损失9.75%,那么也就是一周中将多损失近50个亿。而且这种损失决不是偶然的,只要学会了基本的投资决策方法,就不会犯这样的错误。可见,学习这里的基本投融资决策方法,非常重要。”第5章主要讨论了风险和收益如何兼顾的问题,给出了比较合理的权衡方法。第6章介绍了用Excel软件求解投融资项目IRR的方法:对于使用寿命不同的设备,进行选择时,可以证明,采用“年金法”,等价于采用最小公倍数繁复凑合的方法,而且将本书的“投融资决策新准则”,以及Excel软件技术,一并运用于上述“年金法”,使这种“年金法”焕然一新。这一章给出了本书“投融资决策新准则”运用于各种具体决策问题的方法。与一般文献相比,这里的方法,极大地避免了片面性,其分析结果全面、完善得多。第7章给出了资金成本中“用资费用”、“筹集费用”与“资金成本率”的确切定义。指出了有些文献与教材中,对于“资金成本率”的定义与计算公式,存在较大误差。第8章严格说明了营业杠杆系数的计算公式。在分析优化资本结构主要因素时,说明了:在我国,市盈率较高,而且普遍存在“一股独大”问题,国有股与法人股又不能流通,所以公司千方百计利用“发新股”、“增发新股”、“发转债”,进行“圈钱”。又指出:大部分股票(国有股与法人股)不能流通,是我国股票市场独有的现象,也是造成公司治理低效最主要的根源之一。由于大部分股票不能公开上市流通,从而使非流通股持有者,更关注股票的净资产、净利润与分红收益,对公司股票市场的表现,则非常冷漠。甚至,在上市公司大肆“圈钱”引起证券市场大幅跳水的情况下,一些公司仍然通过证券市场大规模“圈钱”。由此,我们的结论是:大部分股票不能流通,是产生上述种种不良现象的动因,而一股独大,是给予了产生上述种种不良现象的条件,助长了上述种种不良现象的产生。恶意“圈钱”的上市公司,虽然不得人心,但是毕竟有着资金充裕的诱惑。哪一个上市公司“圈钱”越凶,资金就越充裕,它的日子越好过。于是,许多上市公司,不管广大投资者的强烈谴责,还是争相“圈钱”,而且越圈越凶。这是中国股市的一大奇观。第9章讨论了两个最重要的衡量股票投资价值的指标,讨论了公司每年利润恒定时的市盈率选择,给出了债券到期收益率的计算方法,指出了我国央行《关于统一采用债券收益率计算方法有关事项的通知》的三点中,只有第二点是正确的。并且对此,进行了分析与纠正。此外,还分析与推导了债券的久期(弹性,也称为平均剩余年限)、修正久期与凸性(曲度),导出了各种债券的久期、修正久期与凸性,给出了债券的操作方法与技巧。对于基金投资,提出了修正折价率的概念。对于债券回购,说明了其类似于期货交易的放大作用。对于可转换公司债券,给出了实际操作时的计算方法。在给出各种债券“到期收益率IRR”与“弹性”计算方法与Excel软件的同时,对于目前在上海与深圳证交所流通的债券,给出了这些债券近期的收盘价(全价),以及“到期收益率IRR”与“弹性”的计算方法、Excel软件与计算结果。本书由主编先写出初稿,最后再由主编统稿与定稿。各位副主编具体参加编写的章节主要是:第1章周立军、赵秀芳;第2章周立军、赵秀芳;第3章周立军;第4~6章荣先恒;第7章赵秀芳、周立军;第8章王海翔、曹永峰;第9章荣先恒、赵秀芳;第10章赵秀芳、曹永峰、王海翔;第11章王海翔、赵秀芳;第12章赵秀芳、曹永峰、王海翔;第13章曹永峰、王海翔;第14章曹永峰。本书获得2004年批准的国家自然科学基金资助(项目批准号70373024)与教育部专项基金资助(项目批准号03JD630023)。非常感谢博士生吴国权、谢子远与硕士生余利志,他们参加了部分章节的撰写,仔细阅读了本书,并提出了一些有益的意见。非常感谢科学出版社与杭州开元书局的支持,没有他们的大力支持,本书不可能这么及时与大家见面。由于本书有不少新的方法与思想,疏漏与不周之处,在所难免。今后,如果发现有什么问题,或希望了解进一步的发展,可以访问主编的主页http://yyiq.51.net。主编的主页中有多个信箱与bbs论坛的地址,可以通过电子邮件或bbs论坛,与主编联系,以便取得本书的最新进展,本书的最新电子版,或其他新资料。今后,如果主编的主页地址有变,可以用http://www.google.com或http://www.baidu.com搜索“杨义群”,就可以搜索到主编的主页与邮箱地址。浙江大学投资研究所杨义群2004年7月

  • 财政部加强金融控股公司财务管理

    财政部加强金融控股公司财务管理2009-10-13  财政部近日印发了《金融控股公司财务管理若干规定》,加强财务管理,规范金融控股公司财务行为,防范和化解财务风险,实现国有资产保值增值。  规定指出,金融控股公司国有资本由财政部代表国家持有。金融控股公司应当积极推进股份制改革,改革方案应当经财政部审核后报国务院批准。金融控股公司应当按照“依法合规、审慎稳健、尽职高效”的原则,健全财务管理制度,明确职责,科学决策,规范操作,实现可持续发展。  根据规定,金融控股公司应当保持债务规模和期限结构合理适当,资产负债率原则上应当保持在60%以下。上一季度末资产负债率达到或者超过60%的,新增债务融资应当充分评估财务风险,按季度报财政部审批。金融控股公司从其金融类子公司融资,不得以资金占用等形式,侵占子公司及其他利益相关人的合法权益,且应当符合金融监管部门的有关规定。  此外,金融控股公司完成股份制改革前,一次性投资达到或者超过本公司上年末净资产的5%或20亿元,或者同一会计年度内累计投资超过本公司上年末净资产的20%或100亿元,应当报财政部批准。金融控股公司上年末净资产为负的,投资活动应当充分论证投资回报和风险,逐项报财政部批准。  金融控股公司双重杠杆比率,即长期股权投资账面净值与所有者权益之比,原则上应当保持在125%以下。金融控股公司对金融类子公司投资账面价值应当保持在投资资产账面价值总额的50%以上。并表金融类子公司汇总资产账面价值应当保持在金融控股公司汇总资产账面价值总额的50%以上。  规定同时指出,金融控股公司一级子公司改制、增资、减资、上市、合并、拆分、关闭等事项,应当报财政部批准后实施;间接控股子公司改制、增资、减资、上市、合并、拆分、关闭等事项导致金融控股公司实际控制权发生变化的,应当报财政部批准后实施。金融控股公司对重点行业和领域的子公司应当保持控股地位。  金融控股公司应当严格控制固定资产购建。金融控股公司完成股份制改革前,固定资产折旧政策,以及新建、购置、处置办公用房,应当报财政部批准后执行;完成股份制改革后,按照法定程序和公司章程决策。  财政部表示,中国中信集团公司、中国光大(集团)总公司、中国光大集团有限公司及其子公司财务管理活动适用本规定。此前与规定要求不符的事项,应当于6个月内予以调整。

  • 国际财务管理 配套PPT

    译者:赵银德/张华作者:(美)雷斯尼克(Resnick,B.G.)/张华/(美)尤恩(Eun,C.S.)/赵银德ISBN:9787111206002页数:519定价:58.0出版社:机械工业出版社装帧:平装出版年:2007-1-1需要课后练习和答案(英文)的可以到以下地址下载http://www.pinggu.org/bbs/thread-431566-1-1.html需要选择题答案和解析的可以到以下地址下载http://www.pinggu.org/bbs/thread-431571-1-1.html以下是配套PPT文档密码是123[此贴子已经被作者于2009-3-1918:16:50编辑过]

  • 财务管理在企业管理中的核心地位

    财务管理在企业管理中的核心地位企业的财务管理通过价值形态对企业资金运动进行综合性管理,渗透和贯穿于企业一切经济活动之中,企业资金的筹集、使用和分配,都与财务管理有关,因此,财务管理在企业管理中处于基础性地位。企业管理创新的核心是财务管理  首先,财务活动是企业一切活动的基础,涉及产、供、销各个环节,为其他管理提供准确资料。财务管理是建立现代企业制度的最大保证,建立现代企业制度是发展社会化大生产和市场经济的必然要求,已成为我国国有企业改革的方向。其次,通过核算,分析,对比发现问题、解决问题,财务管理也就是企业谋求效益的重要手段。因此,只有*正确的财务政策,用规定的财务处理方法去规范我们的财务行为,才能从会计信息的反馈中找准在生产与流通领域中的薄弱环节,堵塞漏洞,从生产管理转向内部财务管理是社会进步和经济发展的标志。财务管理的目标就是企业价值最大化  财务管理作为企业价值管理的重要构成部分,其内容简单地归纳为“一个中心,两个基本点,三个到位,四方平衡,五项改革,六个循环”。一个中心,即以企业价值最大化为中心;两个基本点,即企业治理、财务管理两个基本点。  企业价值最大化是通过企业财务上的合理经营,采用最优的财务政策,充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系,在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。公式表示为V=FCF/i(V代表企业价值,FCF代表企业报酬,i代表与企业风险相适应的贴现率)。  以企业价值最大化作为财务管理的目标,具有以下优点:第一,企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间,并用时间价值的原理进行了计量。第二,企业价值最大化目标考虑了风险与报酬的联系。第三,企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为。进行企业财务管理,就是要权衡报酬增加的得与失,努力实现二者之间的最佳平衡,使企业价值达到最大。企业价值最大化体现了对经济效益的深层认识,是现代财务管理的最优目标。财务管理是其他各种管理都无法取代的  企业的财务管理是企业内部各种管理关系的交*点和枢纽,企业一切经营活动都是通过财务来处理和反映的。其体现在以下几方面:  第一,财务管理中的筹资与投资为企业的生产经营奠定了基础。企业要进行生产经营,首先要投入资金,而筹资是投入的基础。有了资金才能形成劳动对象、劳动资料、劳动力等生产要素。  第二,制订财务计划,进行成本控制,对生产经营的耗费起控制作用。只有事先根据企业总的目标制订财务计划,提出成本控制的目标,才能使企业生产经营的各个部门和环节按计划开支,有效地控制生产要素的耗费。  第三,组织收入对生产经营成果的实现起保证作用。企业的收入实现是通过财务成果来体现的,即通过资金的完整循环来实现。企业在生产经营中,不仅要取得账面盈利,还要保证销售资金的安全回笼。  第四,资金合理分配对企业实现扩大再生产起组织作用。企业扩大再生产所需资金来源于内部积累和外部筹集,因此,合理运用资金是扩大生产规模优先考虑的资源。财务管理在企业管理中处于核心地位财务管理具有综合性的功能。企业通过财务预测、财务决策和财务计划来综合规划企业的经济活动;通过制定利润分配政策来协调债权人、职工、投资者等各方面关系,对企业的人、财、物进行调控。而资金运动就是企业的生产经营活动以货币形式表现的价值运动。企业的生产经营活动从实物形态来看,表现为物资资产的不断购进、消耗、转化及其产品、劳务的销售;从价值形态看,表现为资金的不断运动以及利用价值形态进行预测、决策、计划、控制、分析、考核等一系列活动,哪里有经济活动,哪里就有资金运动,哪里就属于财务管理的范围,因此,财务管理是企业管理的核心,在企业管理的实施中,要赋予财务管理核心地位,以财务管理综合协调其他各项管理,形成以实现企业目标为方向的合力。

  • 【论坛首发】财务管理基础(第九版)

    【资料名称】:财务管理基础(第9版)【资料作者】:~EugeneF.Brigham,JoelF.Houston【出版社】:中信出版社,2003年11月第1版 2007年2月第3次印刷【简介及目录】:本书从财务目标的讨论谈起,在这一部分中,我们说明公司经理以及投资者如何使用财务报表,如何通过决策更好地实现其财务目标。我们讨论了激励性报酬以及公司被并购的危险将如何激励管理者提高经营业绩,而业绩的改善又如何会使股东及整个社会受益。在本书前面的章节中,我们描述了财务管理的环境、财务预测、风险与收益权衡的基本原理以及货币的时间价值。然后,在这些基本概念的的基础上,我们探讨了股票和债券价格的决定问题。在以上内容的基础上,随后各章介绍了有关的财务工具与技术,这些工具和技术可以帮助公司改进决策,实现价值最大化。其中包括资本预算技术、确定资本结构的方法以及营运资本管理等各个方面。本书的最后4章探讨了衍生工具与风险管理、跨国财务管理、混合融资以及并购等问题。图书目录第一编财务管理导论第1章财务管理概要第2章财务报表、现金流量与所得税第3章财务报表分析第4章财务计划与预测第5章金融环境:市场、机构与利率第二篇财务管理的基本概念第6章风险与收益率第7章货币的时间价值第三编金融资产第8章债券及其价值评估第9章股票及其价值评估第四编长期资产投资:资本预算第10章资本成本第11章资本预算基础第12章现金流量估算与风险分析第13章资本预算中的其他课题第五编资本结构与股利政策第14章资本结构与财务杠杆第15章股东的收益分配:股利与股票回购第六编营运资本管理第16章流动资产管理第17章流动资产融资第七编财务管理的其他专题第18章衍生工具与风险管理第19章跨国财务管理第20章混合融资:优生股股票、租赁、认股权证以及可转换债券第21章并购、融资收购、资产剥离与腔股公司附录A计算用表附录B自测习题答案附录C章末练习答案附录D重要的公式与数据

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    lCriteriausedtodeterminewhetheraninvestmentofmoneyisinvestingorsomethingelse,including:lIsitshort-termorlong-term?lIsitproductiveorunproductive?lIsitlegalorillegal?lIsitrationalorirrational? 

  • 国际财务管理 课后练习及答案

    译者:赵银德/张华作者:(美)雷斯尼克(Resnick,B.G.)/张华/(美)尤恩(Eun,C.S.)/赵银德ISBN:9787111206002页数:519定价:58.0出版社:机械工业出版社装帧:平装出版年:2007-1-1以下是该教材课后问题及答案(英文)文档密码是123需要配套PPT的可以到以下地址下载http://www.pinggu.org/bbs/thread-430688-1-1.html需要配套选择题答案和解析的请到以下地址下载http://www.pinggu.org/bbs/thread-431571-1-1.html[此贴子已经被作者于2009-3-1918:14:53编辑过]

  • [转帖]财务管理练习题附详细答案 第一章 总论

    一、单项选择题1.不能偿还到期债务是威胁企业生存的()。A.外在原因B.内在原因C.直接原因D.间接原因2.下列属于有关竞争环境的原则的是()。A.净增效益原则B.比较优势原则C.期权原则D.自利行为原则3.属于信号传递原则进一步运用的原则是指()A.自利行为原则B.比较优势原则C.引导原则D.期权原则4.从公司当局可控因素来看,影响报酬率和风险的财务活动是()。A.筹资活动B.投资活动C.营运活动D.分配活动5.自利行为原则的依据是()。A.理性的经济人假设B.商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”,以及各方都是自利的C.分工理论D.投资组合理论6.下列关于“有价值创意原则”的表述中,错误的是()。A.任何一项创新的优势都是暂时的B.新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义C.金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域D.成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力7.通货膨胀时期,企业应优先考虑的资金来源是()A.长期负债B.流动负债C.发行新股D.留存收益8.股东和经营者发生冲突的根本原因在于()。A.具体行为目标不一致B.掌握的信息不一致C.利益动机不同D,在企业中的地位不同9.双方交易原则没有提到的是()。A.每一笔交易都至少存在两方,双方都会遵循自利行为原则B.在财务决策时要正确预见对方的反映C.在财务交易时要考虑税收的影响D.在财务交易时要以“自我为中心”10.企业价值最大化目标强调的是企业的()。A.预计获利能力B.现有生产能力C.潜在销售能力D.实际获利能力11.债权人为了防止其利益受伤害,通常采取的措施不包括()。A.寻求立法保护B.规定资金的用途C.提前收回借款D.不允许发行新股12.理性的投资者应以公司的行为作为判断未来收益状况的依据是基于()的要求。A.资本市场有效原则B.比较优势原则C.信号传递原则D.引导原则13.以每股盈余最大化作为财务管理目标,存在的缺陷是()。A.不能反映资本的获利水平B.不能用于不同资本规模的企业间比较C.不能用于同一企业的不同期间比较D.没有考虑风险因素和时间价值14.以下不属于创造价值原则的是()。A.净增效益原则B.比较优势原则C.期权原则D.风险—报酬权衡原则15.自利行为原则的依据是()。A.经济人假设B.商业交易至少有两方、交易是零和博弈C.分工理论D.投资组合理论16.没有通货膨胀时,()的利率可以视为纯粹利率。A.短期借款B.金融债券C.国库券D.公司债券17.从管理当局的可控因素看,影响公司股价高低的两个最基本因素是()。A.时间价值和投资风险B.投资报酬率和风险C.投资项目和资本结构D.资本成本和贴现率18一个经常用配股方法圈钱的公司,很可能自身产生现金的能力不足,该结论源于()A.自利行为原则B.比较优势原则C.投资分散化原则D.信号传递原则19.股东和经营者发生冲突的根本原因在于()。A.具体行为目标不一致B.利益动机不同C.掌握的信息不一致D.在企业中的地位不同20.有关创造价值的原则不包括()。A.期权原则B.引导原则C.比较优势原则D.净增效益原则21.委托一代理理论是以()为基础的。A.引导原则B.双方交易原则C.信号传递原则D.自利行为原则22.企业财务关系中最为重要的关系是()。A.股东与经营者之间的关系B.股东与债权人之间的关系C.股东、经营者、债权人之间的关系D.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系23.下列关于分散化原则的说法中错误的是()。A.投资分散化原则的理论依据是投资组合理论B.该原则仅适用于证券C.凡是有风险的事项,都要贯彻分散化原则,以降低风险D.若干种股票组成的投资组合的风险小于其加权平均风险24.在下列经济活动中,能够体现企业与投资者之间财务关系的是()。A.企业向职工支付工资B.企业向其他企业支付货款C.企业向国家税务机关缴纳税款D.国有企业向国有资产投资公司支付股利25.在没有通货膨胀的情况下,纯粹利率通常以()表示。A.银行存款利率B.银行贷款利率C.国库券利率D.商业银行的再贴现利率26.国家的货币政策中的信贷规模不会影响()A.资金来源B.收益水平C.财务风险D.投资方向27.确定每次发行国库券的利息率时,应考虑的主要因素是()。A.通货膨胀附加率和违约风险附加率B.纯粹利率和通货膨胀附加率C.通货膨胀附加率和变现力附加率D.变现力附加率和违约风险附加率28.在市场经济条件下,国家管理经济活动和经济关系最重要的手段是()。A.法律手段B.经济手段C.行政手段D.舆论手段二、多项选择题1.企业生存的主要威胁来自于()。A.以收抵支B.到期债务C.长期亏损D.不能偿还到期债务2.企业管理的目标为()。A.生存B.权益资本净利率最大化C.发展D.获利3.理财原则具有以下特征()。A.理财原则是财务假设、概念和原理的推论B.理财原则被现实反复证明并被多数人接受C.理财原则是财务交易和财务决策的基础D.理财原则为解决新的问题提供指引4.下列说法中正确的有()。A.企业的生命力在于它能不断创新,以独特的产品和服务取得收入,并且不断降低成本,减少货币流出B.如果企业长期亏损,扭亏无望,就失去了存在的意义C.生存是企业最具综合能力的目标D.企业的发展集中表现为并购5.下列关于信号传递原则的说法正确的有()。A.信号传递原则要求公司决策时要考虑信息效应本身的收益和成本B.信号传递原则要求公司决策时要考虑信息可能产生的正面或负面效应C.信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益D.信号传递原则是自利行为原则的延伸6.为协调经营者与所有者之间的矛盾,股东必须支付()。A.约束成本B.监督成本C.激励成本D.经营成本7.理财原则的特征有()。A.理性认识B.共同认识C.为解决新问题提供指引D.正确性是绝对的8.有关企业总价值与报酬率、风险的相互关系的正确表述是()。A.企业总价值与预期的报酬成正比B,企业总价值与预期的风险成反比C.在风险不变时,报酬越高,企业总价值越大D.在报酬不变时,风险越高,企业总价值越大9.财务管理十分重视股价的高低,其原因是()。A.代表了投资大众对公司价值的客观评价B.反映了资本和获利之间的关系C.反映了每股盈余大小和取得的时间D.它受企业风险大小的影响,反映了每股盈余的风险10.下列有关自利行为原则有关的说法中正确的有()。A.自利行为原则的依据是理性的经济人假设B.自利行为原则的一个重要应用是委托一代理理论C.机会成本是自利行为原则的应用D.沉没成本也是自利行为原则的应用11.以企业价值最大化作为企业财务管理的目标,则()。A.考虑了时间价值B.考虑了风险价值C.考虑了所获利润和投人资本额的关系D.可用股价的高低反映财务目标的实现程度12.净增效益原则可运用于()。A.差额分析法B.沉没成本C.机会成本D.行业标准13.为确保企业财务目标的实现,下列各项中,可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有()。A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监C.公司被其他公司接收或吞并D.所有者给经营者以“股票选择权14.下列有关比较优势原则表述正确的是()。A.要求企业把主要精力放在自己的比较优势上,而不是日常的运行上B.“人尽其才、物尽其用”是比较优势原则的一个应用C.优势互补是比较优势原则的一个应用D.比较优势原则主要是针对直接投资项目领域而不是金融投资项目领域15.比较优势原则的应用有()。A.人尽其才,物尽其用B.自由跟庄C.优势互补D.机会损失概念16.货币时间价值原则的应用有()。A.现值概念B.机会成本概念C.沉没成本概念D.早收晚付观念17下列关于“引导原则”的表述中,正确的有()。A.应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案,也可能使你遇上一个最坏的方案B.应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案,但不会使你遇上一个最坏的方案C.应用该原则的原因之一是寻找最优方案的成本太高D.在财务分析中使用行业标准比率,是该原则的应用之一18.根据财务管理的信号传递原则,下列说法正确的是()。A.少发或不发股利的公司,很可能意味着自身产生现金的能力较差B.决策必须考虑机会成本C.过度依赖贷款可能意味着财务失败D.理解财务交易时,要关注税收影响19.假设市场是完全有效的,基于市场有效原则可以得出的结论有()。A.在证券市场上,购买和出售金融工具的交易的净现值等于零B.股票的市价等于股票的内在价值C.账面利润始终决定着公司股票价格D.财务管理目标是股东财富最大化20.下列关于理财原则的表述中,正确的有()。A.理财原则既是理论,也是实务B.理财原则在一般情况下是正确的,在特殊情况下不一定正确C.理财原则是财务交易与财务决策的基础D.理财原则只解决常规问题,对特殊问题无能为力21.金融性资产的特点有()。A.流动性B.收益性C.违约风险性D.市场风险性22.金融市场按交易的期限划分为()。A.短期资金市场B.现货市场C.长期资金市场D.期货市场三、判断题1.盈利企业给股东创造了价值,而亏损企业摧毁了股东财富。()2.如果企业长期亏损,扭亏无望,所有者应主动终止经营。()3.为防止经营者因自身利益而背离股东目标,股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法、这是自利行为原则的一种应用。()4.在风险相同时,提高投资报酬率能够增加股东财富。5.资本市场有效原则认为,拥有内幕信息的人可以获得超过市场平均收益的超常收益。()6.股价是衡觉企业财务目标实现程度的最好尺度。()7.通货膨胀造成的现金流转不平衡,可以靠短期借款解决。()8.理财原则有不同的流派和争论,甚至存在完全相反的结论。()9.民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。()10.根据资本市场有效原则,公司可通过金融资产的投资增加股东财富。()11.人们在进行财务决策时,之所以选择低风险的方案,是因为低风险会带来高收益,而高风险的方案则往往收益偏低()12.如果资本市场是有效的,购买或出售金融工具的交易的净现值就为零。()13.理财原则与应用环境无关,在任何情况下都是正确的。()14.风险附加率是指债权人因承担到期不能收回投出资金本息的风险而向债务人额外提出的补偿要求()15.信号传递原则是引导原则的引申。信号传递原则要求根据的行为判断它未来的收益。()16.企业应正确权衡风险和投资报酬率之间的关系,努力实现两者的最佳组合,使得企业价值最大化()17.投资的多元化不仅能降低风险,也能增加收益。()18.任何要迅速扩大经营规模的企业,都会遇到相当严重的现金短缺情况()19.通货膨胀造成的现金不足,可以靠短期借款来解决,因为成本升高之后,销售收人也会因售价提高而增加。()20.比较优势原则要求企业把主要精力放在日常的运行上。()21.信号传递原则是引导原则的延伸,信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益。()22.在资本市场上,只能获得与资本成本相同的报酬,不会增加股东的财富。()23.金融性资产的流动性和收益性、风险性均成正比例关系。()24.投资组合能降低风险。()25.近年来我国金融市场利率波动与通货膨胀有关,后者起伏不定,利率也随之起落。()26.每次发行国库券的利息率随预期的通货膨胀率变化而变化。()27.在金融市场上,利率是一定时期购买资金这一特殊商品的价格。()28.长期利率总是高于短期利率。()29.在平均利率不变的情况下,金融市场上的供求关系由市场利率水平决定。()答案及解析一、单项选择题1.C威胁企业生存的因素有两个,一个是直接原因,即不能偿还到期债务;另一个是内在原因,即企业的长期亏损2.D”本题的主要考核点是有关竞争环境的原则。自利行为原则属于有关竞争环境的原则。比较优势原则、期权原则和净增效益原则属于有关创造价值的原则。3.C本题的主要考核点是关于信号传递原则和引导原则的关系。信号传递原则,是指行动可以传递信息,并且比公司的声明更有说明力。引导原则是指当所有办法都失败时,寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。引导原则是行动传递信号原则的一种运用。4.B筹资活动、投资活动和分配活动均对报酬率和风险产生影响,但从公司当局可控因素来看,投资活动才是影响报酬率和风险的主要因素,因为企业先有投资项目,然后才有筹资需求。同时,只有在取得利润的前提下,才可能谈得上分配5.A本题的主要考核点是自利行为原则的依据。选项B是双方交易原则的理论依据,选项C是比较优势原则的依据,选项D是投资分散化原则的依据。6.C。本题的主要考核点是“有价值创意原则”的有关论述正确与否。新的创意迟早要被别人效仿,所以其优势是暂时的,A表述正确;由于新的创意的出现,有创意的项目就有竞争优势,使得现有项目的价值下降,或者变得没有意义,B表示正确;“有价值创意原则”的主要应用领域是直接投资,金融资产投资是间接投资,根据资本市场有效原则,进行金融资金投资主要是靠运气,公司作为资本市场上取得资金的一方,不要企图通过筹资获取正的净现值(增加股东财富),而应当靠生产经营性投资增加股东财富,C表述错误;D表述止确。7.D在通货膨胀时期,投资者或债权人会提高利率以补偿通货膨胀带来的货币贬值损失,从而加大公司使用资金的成本。此时,使用公司的留存收益是比较经济的选择。8.A股东的目标是追求股东财富最大化,而经营者的目标是获得报酬、闲暇时间及避免风险。二者截然相反的目标动机决定了二者冲突的产生9.D。本题的主要考核点是有关双方交易原则的理解双方交易原则强调:每一笔交易都至少存在两方,双方都会遵循自利行为原则,因此在财务决策时要正确预见对方的反映;交易是“零和交易”;在财务交易时不要以“自我为中心”;在财务交易时要考虑税收的影响。10.A企业的价值在于它能给所有者带来未来报酬,包括获得股利和出售股权换取的现金的现值。因此,企业价值最大化目标强调的是企业未来盈利能力的折现价值。11.D由于股东和债权人的目标不一致,股东行为常常会损害债权人的利益。债权人为保护自身利益不受伤害会寻求立法保护、规定资产的用途、不得发行或限制发行新债数额,也可以终止合作,提前收回借款。而选项D,发行新股,会增加公司的自有资金,提高了对债权人的保障程度,是债权人所希望看到的。12.C。本题的主要考核点是信号传递原则的含义。信号传递原则是自利原则的延伸,信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益13.D。以每股盈余最大化作为财务管理目标,存在的缺陷是没有考虑风险因素和时间价值它可以反映资本的获利水平,可以用于不同资本规模的企业间比较,也可以用于同一企业的不同期间比较。14.A选项D属于财务交易原则。创造价值原则包括有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则和净增效益原则,选项A、B、C均属于创造价值原则。15.A自利行为原则的依据是经济人假设选项B是双方交易原则的理论依据,选项C是比较优势原则的依据,选项D是投资分散化原则的依据。16.C。没有通货膨胀时,国库券的利率可以视为纯粹利率。17.B本题的主要考核点是影响股东财富的因素。在风险相同的情况下,投资报酬率可以体现股东财富。财务决策不能不考虑风险,只有当风险和报酬均衡时,公司的价值才能最大化。股价的高低直接取决于投资报酬率和风险,而投资项目、资本结构和股利政策是影响股价的间接因素。18.D信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况,一个经常用配股的方法圈钱的公司,很可能自身产生现金的能力不足19.A。本题的主要考核点是股东和经营者的矛盾冲突。股东的目标是使企业财富最大化,经营者则追求报酬、闲暇和避免风险。目标动机决定行为,因此,他们的目标不同,是发生冲突的根本原因。。20.B有关创造价值的原则是人们对增加企业财富基本规律的认识,该原则包括有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则、净增效益原则。而引导原则是有关竞争环境的原则。21.D自利行为原则是指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事,在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。该原则的一个重要应用就是委托一代理理论。22.C。本题的主要考核点是企业相关利益者,即股东、经营者、债权人之间的关系。企业为了实现自身的财务目标,就必须协调好股东、经营者和债权人这三者之间的利害关系,因此,他们之间的关系就成了企业最重要的财务关系。23.B投资分散化原则是指不要把全部财富投资于一个公司,而要分散投资。该原则的理论依据是投资组合理论。投资组合理论认为若干种股票组成的投资组合,其收益是这些股票收益的加权平均数,而风险要小于其加权平均风险。分散化原则具有普遍意义,不仅仅适用于证券投资,公司各项决策都应注意分散化原则。24.D本题的主要考核点是企业与投资者之间的财务关系。国有企业向国有资产投资公司支付股利能够体现企业与投资者之间的财务关系;企业向国家税务机关缴纳税款体现企业与政府之间的财务关系;企业向其他企业支付货款体现企业与债权人之间的财务关系;企业向职工支付工资体现企业与职工之间的财务关系。25.C纯粹利率是无风险、无膨胀条件下的社会平均资金利润率,在没有通货膨胀的情况下,可用国库券的利率来表示。26.D信贷规模的大小会影响企业借人资金的多少,进而影响企业的收益水平和财务风险。27.B国库券由政府担保发行,一般不存在违约风险;同时国库券的市场又是一个很活跃的市场,因此一般也不存在变现力风险。28.A行政手段是计划经济条件下常用的手段,在市场经济条件下,行政手段逐渐减少;经济手段和行政手段也必须逐步做到有法可依,从而转化为法律手段的具体形式,实现国民经济管理的法制化;舆论手段只起到补充的作用、。二、多项选择题1.CD企业生存的主要威胁来自于两个方面:一个是长期亏损,它是企业终止的内在原因;另一个是不能偿还到期债务,它是企业终止的直接原因。2.ACD在市场经济条件下,企业是盈利性组织,其出发点和归宿是获利。企业一旦成立,就会面临竞争,并始终处于生存和倒闭、发展和萎缩的矛盾之中。企业必须生存下去才可能获利,只有不断发展才能求得生存。因此,企业管理的目标可以概括为生存、发展和获利、3.ABCD本题的主要考核点是有关理财原则的特征。理财原则具有以下五个特征:①理财原则是财务假设、概念和原理的推论;②理财原则被现实反复证明并被多数人接受,具有共同认识的特征;③理财原则是财务交易与财务决策的基础;④理财原则可以为解决新的问题提供指引,即理财原则既解决常规问题,也能对特殊问题的解决提供指导;⑤理财原则不一定在任何情况下都绝对正确,理财原则的正确性与应用环境有关,在一般情况下它是正确的,而在特殊情况下就不一定正确4.AB作为盈利性组织的企业,其出发点和归宿为获利,因此获利是企业最具综合能力的目标。企业的发展集中表现为扩大收人。扩大收入的根本途径是提高产品的质量、扩大产品销售数量,而不是表现为并购。5.ABCD。本题的主要考核点是信号传递原则的含义。信号传递原则是自利原则的延伸;信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益;信号传递原则要求公司决策时不仅要考虑方案本身,还要考虑信息可能产生的效应;信号传递原则要求公司决策时不仅要考虑决策本身的收益和成本,还要考虑信息效应的收益和成本。6.BC股东一般采用监督和激励两种方法来协调经营者的矛盾,因此要付出监督成本和激励成本,并将之与经营者偏离股东目标的损失相权衡,寻求最佳的解决方案。7.ABC理财原则是财务管理理沦和实务的结合部分,它是人们对财务活动的共同的、理性的认识,它符合大量的观察事实,被多数人所接受。8.ABC、本题的主要考核点是股价的影响因素。在资本市场有效的前提下,股票价格的高低代表了企业的总价值股价的高低取决于风险和报酬率,股价从理论上可以用公式来计量:股价=∑分子的股利为企业每年获得的预期报酬,与股价成正比;分母必要报酬率(贴现率)的高低主要由预期风险的大小来决定,与股价呈反向变化。从公式可知ABC为正确表述。9.ABCD。本题的主要考核点是财务管理重视股价的原因。股价是上市公司的股票在股市上挂牌交易的价格,它代表了投资大众对公司价值的客观评价;股价以每股的价格表示,反映了资本和获利之间的关系;它受预期每股盈余的影响,反映了每股盈余大小和取得的时间;它受企业风险大小的影响,可以反映每股盈余的风险。10.AC自利行为原则是指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事,在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动,其依据就是理性的经济人假设。委托一代理理论、机会成本都是该原则的应用。而沉没成本则是净增效益原则的应用之一。11.ABCD。本题的主要考核点是以企业价值最大化作为企业财务管理目标的优点。企业价值是企业未来预期报酬按必要报酬率贴现的现值之和。12.AB净增效益原则是指财务决策建立在净增效益的基础上,一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。差额分析法、沉没成本均是该原则的应用。C、D两项分别是自利行为原则和引导原则的应用。13.ACD本题的主要考核点是协调所有者与经营者矛盾的措施。协调所有者与经营者矛盾的措施有:(1)解聘:通过所有者约束经营者;(2)接收:通过市场约束经营者;(3)激励:将经营者的报酬与绩效挂钩。14.ABC二本题的主要考核点是有关比较优势原则的表述。无论直接投资项目领域,还是金融投资项目领域,专长都能帮助企业创造价值,所以D不对。15.AC比较优势原则的依据是分工理论,是指专长能创造价值,让每一个人去做最适合他做的工作。该原则的应用有“人尽其才,物尽其用”和优势互补。16.AD货币时间价值原则是在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素。其依据是货币投人市场后其数额会随着时间的延续而不断增加,这是一种普遍的客观经济现象。该原则的主要应用为现值概念和早收晚付观念。17.CD本题的主要考核点是“引导原则”的有关表述。引导原则不可能帮助你找到一个最好的方案,所以A、B均不正确。18.AC财务管理的信号传递原则是指行动可以传递信息,并且比公司的声明更具有说服力。A、C两项都是基于该原则得出的结论。B项是自利行为原则的应用,D项是双方交易原则的应用。19.AB。本题的主要考核点是“资本市场有效原则”的有关表述。资本市场有效原则,是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息,而且面对新信息完全能迅速地做出调整。资本市场有效原则要求理财时重视市场对企业的估价,股价的高低可以综合反映公司的业绩,所以,账面利润不能始终决定公司的股票价格、如果资本市场是有效的,购买或出售金融工具的交易净现值就为零,股票市价也能真实地反映它的内在价值,在资本市场上,只获得与投资风险相称的报酬,也就是与资本成本相同的报酬,不会增加股东财富。财务管理的目标并非基于市场有效原则得出的结论20'ABC本题的主要考核点是有关理财原则的理解。理财原则是联系理论与实务的纽带,所以,理财原则既是理论,也是实务。理财原则被现实反复证明并被多数人接受,具有共同认识的特征。理财原则不一定在任何情况下都绝对正确,理财原则的正确性与应用环境有关,在一般情况下它是正确的,而在特殊情况下就不一定正确。理财原则是财务交易与财务决策的基础。理财原则可以为解决新的问题提供指引,即理财原则既解决常规问题,也能对特殊问题的解决提供指导。21.ABCD金融性资产是指现金或有价证券等可进人金融市场交易的资产,它们具有流动性、收益性和风险性其中,风险性又分为违约风险性和市场风险性。22.AC金融市场的分类根据不同的依据,有多种分法。金融市场按交易的期限可划分为短期资金市场和长期资金市场。而B、D两项是根据交割的时间划分的。三、判断题1.×本题的主要考核点是对股东财富的理解。股东财富即企业价值,而企业价值是指企业给股东带来的未来经济利益的流人所折成的现值。盈利企业采取何种股利分配政策,会影响股东的短期利益和长远利益,即如果采取高股利政策,当期利益大,长远利益小,给股东带来的未来经济利益的流人就小,股东财富就小(所以,盈利企业给股东能否创造长远的价值还取决于盈利企业采取何种股利分配政策。况且,盈利企业如果靠高负债来维持的话,虽然给股东带来较高的财务杠杆利益,但必然伴随着高风险,高风险意味着将未来经济利益的流入折成的现值,其所采用的包含风险因素的折现率就高,折成的现值就小,即股东财富就小。2.√企业是盈利性组织,其出发点和归宿是获利。如果企业长期亏损,扭亏无望,就失去了存在的意义。为避免进一步扩大损失,所有者应主动终止经营。3.√本题的主要考核点是有关自利行为原则的理解。自利行为原则的一个重要应用是委托代理理论。现代公司制企业所有权和经营管理权的分离就是借助于委托代理关系确立的,所以,为了防止经营者因自身利益而背离股东目标,股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法。这是自利行为原则的一种应用。4.√投资报酬率和风险是影响股东财富的两个直接因素。股东财富的大小取决于二者的权衡,在风险相同的情况下,提高投资报酬率可以增加股东财富。5.×本题的主要考核点是资本市场有效的含义。如果资本市场是有效的,则在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格充分反映了所有可获得的信息,即投资者都知道有关证券的信息,那么,投资者不可能因使用这些信息,包括内幕信息,而获得超过市场平均收益的超常收益。6.√。本题的主要考核点是如何理解“股价是衡量企业财务目标实现程度的最好尺度”。股价高低可代表投资大众对公司价值的客观评价;它以每股的价格表示,反映了资本和获利之间的关系;它受预期每股盈余的影响,反映了每股盈余大小和取得的时间;它受企业风险大小的影响,可以反映每股盈余的风险。7.×通货膨胀会导致现金购买力被永久的“蚕食”,由于通货膨胀引起的企业现金流转不平衡靠短期借款是不能解决的。8.×理财原则和理财理论是两个不同的概念。理财原则是指人们对财务活动的共同的、理性的认识,它符合大量的观察和事实,被多数人所接受,而理财理论有不同的流派和争论,甚至存在完全相反的理论。9.×。本题的主要考核点是民营企业与政府之间的财务关系。民营企业与政府之间的财务关系不体现为一种投资与受资关系。民营企业依法纳税,体现了民营企业与政府之间的财务关系体现为一种强制与无偿的分配关系。10.×根据资本市场有效原则,金融市场上,购买或出售金融工具的净现值为零,公司不能企图通过筹资获得正的净现值,而应当靠生产经营性投资增加股东财富。11.×。本题的主要考核点是风险与收益的权衡原则。一般来讲,风险与收益是对等的,高风险高收益,低风险低收益。人们在进行财务决策时,之所以选择低风险的方案是由于投资者都有风险反感。12.√。本题的主要考核点是资本市场有效原则的含义资本市场有效原则,是指在资本市场仁频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息,而且面对新信息完全能迅速地做出调整,因此金融资产的市场价格与其内在价值一致(即现金流出现值=现金流人的现值),所以,净现值就为零13.×理财原则的应用受到理财环境的影响。理财原则在一般情况下是正确的,在特殊情况下未必是正确的,不存在绝对正确的理财原则。14.×。本题的主要考核点是风险附加率的含义,风险附加率是投资者要求的除纯粹利率和通货膨胀附加率之外的风险补偿率15.√本题后一句的表述是正确的。但信号传递原则不是引导原则的引申,而是自利原则的延伸16.√本题的主要考核点是如何权衡风险和投资报酬率之间的关系在市场经济条件下,风险和投资报酬率是同增的,即加大报酬率,风险也会增加,报酬率的增加是以风险的增加为代价的,而风险的增加将会直接威胁企业的生存。企业价值只有在风险和报酬达到比较好的均衡时才能达到最大。17.×根据投资分散化原则,投资的多元化可以降低投资风险,但未必能增加收益。18.√。本题的主要考核点是迅速扩大经营规模的企业是否也遇到现金流转不平衡的问题。要迅速扩大经营规模的企业,不仅要扩大固定资产的投资,还要增加存货占用,应收账款占用,增加营业费用和税金支出等,这些都会使现金流出扩大。19.×。本题的主要考核点是通货膨胀造成的现金流转不平衡如何解决。通货膨胀造成的现金流转不平衡,不能靠短期借款解决,因其不是季节性临时现金短缺,而是现金购买力被永久地“蚕食”了。通货膨胀确实造成销售收人增加,即造成现金流入增加,但通货膨胀也造成成本增加,尤其是造成固定资产重置成本升高,重置固定资产的资金缺口就是由于通货膨胀因素导致的,通货膨胀造成的现金流转不平衡是由于货币内在购买力下降造成的,不能靠短期借款来解决。20.×比较优势原则是指专长创造价值。它要求企业把主要精力放在自己的比较优势上,而不是日常的运行上。建立和维持自己的比较优势是企业长期获利的根本。21.×。本题的主要考核点是信号传递原则的含义。信号传递原则是自利原则的延伸,信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益。22.√根据资本市场有效原则,资本市场是机会均等的竞争,财务交易基本上是公平交易,因而公司只能获得与投资风险相对称的报酬,也就是与资本成本相同的报酬,不会增加股东财富。23,√流动性、收益性和风险性是金融性资产的三个属性。其中,流动性和收益性成反比,收益性和风险性成正比。24.√投资组合理论认为,若干种股票组成的投资组合,其收益是这些股票的加权平均数,但其风险要小于这些股票的加权平均风险,所以投资组合能降低风险。25.√根据公式:利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率可知,通货膨胀起伏不定会导致利率随之起落。26.√通货膨胀导致市场资本利率上升,投资者要求的报酬率也随之上升。因此国库券的发行利率也必须随通货膨胀的变化而变化。27.√任何商品都有价格。在资本市场上,资金的价格就表现为利率,即为使用资金而付出的代价。它可以用公式表示为:利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率。28.×利率受到期风险的影响,一般而言,长期利率会高于短期利率。但是当再投资风险大于利率风险时,即预期市场利率持续下降时,投资者会热衷于寻求长期投资机会,因而可能会出现短期利率高于长期利率的现象。29.×题目中的表述将二者的因果关系颠倒了。在平均利率不变的情况下,金融市场上的供求关系决定市场利率水平。[此贴子已经被作者于2007-3-1116:36:41编辑过]

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    译者:赵银德/张华作者:(美)雷斯尼克(Resnick,B.G.)/张华/(美)尤恩(Eun,C.S.)/赵银德ISBN:9787111206002页数:519定价:58.0出版社:机械工业出版社装帧:平装出版年:2007-1-1以下是这本书的配套选择题答案及解析文档密码是123需要配套PPT的可以到以下地址下载http://www.pinggu.org/bbs/thread-430688-1-1.html需要配套课后练习和答案(英文)的请到以下地址下载http://www.pinggu.org/bbs/thread-431566-1-1.html[此贴子已经被作者于2009-3-1918:13:17编辑过]

  • 高等学校财务管理

    [Post=1000]课题设计论证(I)1、选题:本课题国内外研究现状述评,选题意义。2、内容:本课题研究的基本思路和方法、主要观点。3、关键与难点;本课题的主攻关键及政策设计中的难点。4、预期价值:本课题理论创新程度或实际应用价值。本课题国内外研究现状述评、选题意义高等学校财务管理是高等学校管理工作的重要组成部分,是高等学校资金筹集、调拨、使用、结算、分配、监督、效益考核等工作的总称,其直接影响学校的教学、科研和其它工作,受到政府及社会各界人士和学者的高度重视。当前,国内学者研究的重点集中在:高校经费和投资多元化、高校财务内控机制、高校预算管理改革、国有资产监管、财务核算体系、高校财务绩效评价及财务风险和预警等问题。在高校经费和投资多元化方面,有的学者提出,随着教育体制改革的深入,高等学校多渠道筹集办学经费已成为必然趋势(吕瑜、费瑞萍,2006),尤其是八十年代以来,初步形成以政府拨款、社会自筹和高校自筹为主,以充分发挥资本市场筹资作用为辅的多元化投资新格局。另一方面,自从1999年教育部出台允许高校扩招的政策之后,我国高等教育由精英教育向大众化教育模式转换,这基本适应了社会主义市场经济发展,较大程度地满足了社会需求,提高了我国的人口素质,但同时由于我国高等教育扩招规模的扩大,过去的教育资源很显然不能满足当前的发展形势,这样就对各高校的财务管理提出了更高的要求(孙贵聪、曾晓东,2002;魏顺泽、张泽明,2005;李真、李全生,2005)。在高校财务内控机制方面,较多学者从财务监管角度出发,分析论证了健全和完善的内部控制制度是我国高校财务管理活动的必然要求,并面对高等学校不断发展变化的新情况,对高校会计内部控制中存在的问题进行了分析,并提出了内部控制工作的一些具体措施(曲晓晔,2004;丁玉苓,2006);另外,还有学者分别从高校内部财力资源配置、财务约束软化和高校财务价值工程管理等角度进行了有益的探讨,并提出了进一步明确高校经济责任制,规范财务行为的措施建议(曹淑江,2005;杨柳,2005;刘文华、邓小龙、曹文明,2005)。在高校预算管理改革方面,针对高校过去所存在的重预算编制、轻预算管理,重会计核算、轻预算等现象,结合实施国库集中支付和部门预算管理改革,学者们分析研究了执行中遇到的相关问题及改进方案(唐万红,2004;程忆军,2005;张佩佩,2006;熊立芬,2006)。在国有资产监管方面,有的学者提出特别要加强对高校无形资产和校办产业等经营性资产管理(张斌,2005),有的学者主要对合并高校的资产管理进行研究(李尚文,2005),还有学者提出在财务管理上要着重解决高校资产清查和报废处置等问题(宋清芝,2006;邱均成,2006)。在高校财务核算体系方面,有的学者认为,目前高校财务核算是以收付实现制为原则,无法进行教育成本归集,为了既能正确反映学校的教育成本,又能结合教育行业的特点简化财务核算,用权责发生制和收付实现制相结合的原则来进行高校财务核算(王卫兵,2006);并对高等教育成本核算现状与构架完善进行了深入反思与探讨(曹光四,2006);而作为补充,还有学者从社会性角度分析了高等教育的产品、成本和效益的内涵,并对社会性成本和效益的量化进行了研究(夏万林、黄海生,2006)。在高校财务绩效评价及财务风险和预警方面,部分学者提出高校财务风险的特征之一就是存在一定的潜伏期和隐蔽性,因为高校使用的是收付实现制,高校所形成的事实负债不能完全在总账中反映,而这种没有进入账薄体系的隐性负债容易掩盖财务支付危机(陈丽羽,2006)。另一方面,对于高校财务绩效和风险的评价又有困难,由于高校不以盈利为目标,其偿债能力无论短期还是长期,均不能用盈利能力评价而只能用支付能力评价,所以只能进行近似评价,学者们提出的主要评价方法有:基于模糊DEA的高校办学方法(黄朝峰,2005)、基于多元判别分析的高等学校最佳负债结构分析和风险控制(黄英维、朱平,2005)、基于层次因素权重分析的高校财务绩效评价模型(李曙光,2006)和平衡记分卡法在高校绩效管理中的应用(张素蓉、孙海军,2006)等等,有学者还介绍了日本、加拿大、英国和德国等高等教育财务制度和管理经验(李大伟,2005)。以上国内学者的研究成果使人们深刻认识到随着我国高等教育办学环境的变化,高校管理模式也在变化,财务管理不再局限于过去的记账、算账与报账模式,正由核算型向以核算为基础的综合管理型转变,这些研究对推动我国高校财务制度改革和财务管理创新具有重要的意义,但也存在目标不明确,分析的系统性不足,政策的针对性和可操作性不强等问题,需要在今后的研究与探讨中进一步加以深化。本课题的主要内容和方法、主要观点本课题的主要内容:(一)、新时期我国高校财务职能的扩展与定位高校财务管理是高校内部管理的重要组成部分,财务管理质量的优劣,直接影响高校各项事业的筹划和发展。近些年来,随着我国教育事业的蓬勃发展,高校的财务活动面临新的特点:经济活动多样化,筹资渠道多元化,核算体系复杂化,管理趋向规范化。为应适应环境的变化,满足形势发展的要求,应及时对我国高校财务职能进行必要的拓展和合理的定位,更好地为高校的发展和改革服务。新时期我国高校财务职能的扩展和定位具体表现形式如下:1.成本控制职能;2.筹资协调职能;3.投资决策职能;4.预算调控职能;5.风险防范职能;6.信息披露职能;7.行为规范职能;8.资产管理职能。(二)、现阶段我国高校财务管理的目标体系及目标层次间的关系在整个财务管理模式中,财务管理目标的选择和定位非常重要,财务管理目标是财务管理的导向器,它决定着财务管理主体的行为模式。高校财务管理目标是指对高校资金的运行及各方面财务关系的管理和协调,财务管理决策者、财务管理部门进行各项工作最终所要达到的目的或期望实现的效果。确定高校财务管理目标必须考虑以下几个关系。一是财务管理目标应当与高校管理的最高目标一致。财务管理是高校整体管理中的一个子系统,财务管理目标是高校管理目标的一个子目标,应当与高校管理的最高目标保持一致,以便通过开展财务管理工作促进学校管理最高目标的实现。高校财务管理的目标必须紧密围绕高校管理的目标,在战略上两者方向是一致的。二是高校财务管理目标必须做到经济效益目标与社会效益目标的协调统一。社会效益是高校自身培养人才、服务社会的责任所要求的。追求社会效益最优化,为社会培养优秀的人才、创新技术和提供精神产品是高校基本目标,是高校的职能决定的。社会效益好了,品牌价值大了,高校才能招收更好的生源,才能取得更多的经济资源。高校要维持正常和长期的运转,必须有经济效益,必须符合市场经济的规律。通过管理追求经济利益,高校的经济体制才能良性循环,才能为取得社会效益提供更多的经济资源。高校财务管理的目标既要突出经济效益,又不能仅限于经济效益,它必须追求社会效益与经济效益的同步。三是高校财务管理目标要做到战略性目标与具体目标的有机结合。战略性目标着重高校的长远利益,谋求高校的长远发展;战术性具体目标则强调高校的近期利益,关心小范围的经济利益。战略目标必须通过战术目标、具体目标来实现。战略目标指导战术目标的制定。社会效益、经济效益有眼前和长远之分,经费投入产出要考虑学校的品牌,要考虑眼前的利益,要考虑长远的利益。在资金的投入上,不是简单的看投入,而是要看在谋取学校的战略办学资源是否最有利,如优秀人才的引进,对重要科研项目的支持,结合高校的条件占领科技研究先进领域等,有利于综合实力的提高,这些对高校的影响是长远的,具有战略意义。实现这些目标又必须通过具体的财务安排和资金的筹集等才能实现。四是高校财务管理目标要做到各主体利益的综合平衡。高等学校经济活动中涉及的国家、集体、个人三者利益关系,要正确处理好积累与消费、眼前与长远、局部与全局的关系,坚持按劳分配,合理制订激励政策,调动各方面积极性,把蛋糕做大。无论制定何种财务政策和财务资金安排都必须合理兼顾国家、学校、教职工、学生的利益。使得学校的各项投入恰当、支出合理、效益明显、前景良好、各方面的积极性能够调动起来,财务分配政策应保持动态平衡,获得各利益主体的信任和支持,才能使高校教育事业稳步发展,达到财务管理优化的目标。财务管理的目标按目标的现实性影响、目标的战略性影响、目标操作性影响可分有财务管理战略目标、财务管理基本目标及财务管理具体操作目标。高校财务管理目标一样可分为三个层次。一是高校财务管理战略目标。高校财务管理战略目标指作用时间长、作用范围大、对学校的发展具有至关重要的目标。财务战略管理目标是为促进学校具有相对竞争优势,在资源的分配和财务政策上提供保障,所定的财务计划具有前瞻性,学校的资源配置最具竞争优势,对学校的发展最有利。财务战略目标体现在宏观的财务决策上,一般牵涉到较长的时间,影响范围比较广,如长期贷款、资金投入的倾向、学校整体建设投入规划、人力资源建设、品牌建设等资源的投入等。具体体现在预算安排上,在财务政策的制订上。财务战略目标要与学校的发展战略相一致,考虑学校可持续发展能力的安全性,如在留住和引进人才上要作战略投资,这也是一种人力资源的长期战略投资。二是高校财务管理具体操作目标。也指战术目标,具体为某一项目或要求而设的短期操作目标,如办学成本最低化、生均成本最低化等。为学校创造尽可能多经济效益,尽可能节约办学成本;追求利益的平衡,学校发展与教职工利益的平衡,在学校发展的同时,兼顾教职工的利益,改善教职工的生活;教育培养成本最低化,在可比指标上,减少浪费。提高经费投入的质量,利用各种措施降低投入成本,提高资金投入的效率和效益,和教育经费的使用价值;通过招投标、规划、论证等确保,资金投入的实现价值最大化,使财务风险最小化,保证一定的资金支付能力等等,都是某一方面具体的财务管理目标。三是高校财务管理的基本目标。基本目标是保证资金的安全、学校资金周转的通畅、财务收支符合国家财经税务法规、学校的有关制度规定等。高校财务管理不同层次目标间的相互关系:①基本目标是所有目标的基础保证。保证高校日常运转和发展所需的资金,保证资金的安全及资金的收支符合财经法规和学校的有关制度。只有在满足了学校基本的资金需求后才可以有更高的目标要求,在为实现其他目标的时候,必须符合基本的目标,因为任何为达到较好的经济收益或社会效益而违反法律、法规、制度都是不可取的。②具体目标是目标的中间层次,是可执行性更强的目标。具体目标必须围绕着学校的财务战略目标来设置,是战略目标基础下的分目标或子目标,有所侧重,如为实现某一指标而进行管理,如办学成本或采购成本最低化,具体目标可以采用更多的财务管理手段和方法。③财务管理的战略目标是最高层次,是财务管理工作的总体指导目标。站的高度不一样,影响的时间较长,涉及的资金量较大,或者是经费的来源或支出方式有较大的变化等。如资金筹集方式的转变,重大的基本建设和重大的条件建设投入等。对高校的经济状况或发展影响较为深远的决策。战略目标与高校的发展目标规划是紧密联在一起的,除了经济利益的考虑,更考虑发展布局和学校的综合实力和品牌价值的提升,战略目标综合考虑经济效益与社会效益的统一。保证高校日常运转和发展所需的资金,保证资金的安全及资金的收支符合财经法规和学校的有关制度合理统筹高校资金分配,提高资金使用效率与高校发展目标规划保持一致,注重经济效益和社会效益的统一(三)、进一步完善高校会计制度会计发展史充分证明,会计的发展是以经济的发展为前提的,经济的发展决定着会计的发展。现行高校会计制度主要适用于学校资金大部分由财政拨款的情况,这种核算方式明显带有计划经济时代的痕迹。随着我国高校的改革和发展进程加快,各级政府部门都把高等教育作为一项产业来抓,学生数逐年递增,办学体制呈现多样化。因此,现行高校会计制度只反映财务收支情况,已不能满足形势发展的需要,修改和完善高校会计制度已势在必行。1、我国高校会计制度改革的不足目前,各高校所执行的具体会计规范是在《事业单位会计准则》指导下的行业会计制度,这套规范体系经过高校财务人员7年的实践,制度方面存在的不足逐渐显露出来,有些方面明显不能适应高校发展进程的需要,主要不足表现在以下方面:(1)现行的会计核算基础存在不足。《高等学校会计制度》(试行)第一部分第五条规定:“高等学校的会计核算一般采用收付实现制,但经营性收支业务的核算采用权责发生制。”高校通常为国有事业单位,过去政府拨款是其主要的收入来源,教育事业支出的内容相对简单,收支的规模也比较稳定,采用收付实现制既简单易于理解,又能满足管理上的需要"随着我国高等教育体制改革的不断深化,高校所需经费已从国家单一拨款,改为多方面筹集资金的格局,其支出范围也在逐步扩大,国家财政对高校的管理模式和管理方法也发生了变化。因此,目前仍然单一采用收付实现制作为高校会计核算基础,已很难适应高校教育体制改革的需要,且容易形成财务管理上的漏洞。一是收付实现制在收入管理方面存在的不足。首先,在学费收入核算上,高校按照收付实现制的要求,即学生交来多少学费,财务入账多少事业收入,而不核算应收和欠费情况,有些没有实行“银校合作”的高校,学生欠费情况全靠手工统计,不仅工作量大,数据不实,而且容易造成财务管理上的漏洞。同时由于欠缴学费的数额不反映在财务账上,对于这部分资产高校没有能很好的利用。其次,高校的附属单位按经营承包合同应上缴而未交的款项,经营单位已按权责发生制列入当期负债,而高校按照收付实现制则不应列为当期收入,因而也就不能列为学校债权资产,造成双方会计信息的不对称。二是收付实现制在支出管理方面存在的不足。随着我国教育事业的迅猛发展,高校要发展,就必须设法扩大学校基本建设规模"就目前的情形来看,高校扩大基本建设规模的资金绝大部分来源于银行贷款,除了土建工程贷款本金转入基本建设财务核算外,配套设备贷款本金及利息一般都由学校财务偿还。贷款以后,每季度需要支付高额的利息,按收付实现制,利息发生时直接列入支出。收付实现制是以货币资金的增减直接来确定收入和支出的发生,而不考虑该项资金的取得和付出的归属期间,从而阻断了收入和支出的配比过程,掩盖了高校各个时期业务的真实情况。此外,高校的应收账款中除基建借款外,有相当大的部分为垫付款未核销数,在实际上已形成了事业支出。比如:购入的设备当年已投入使用,由于受收付实现制的约束,款项尚未付清不能作为事业支出,这些一次性投入的设备可以培养多届学生。一般情况下,投入在先,实施培养在后"当前,建立和实施教育成本核算模式已成为高校会计制度改革的必然趋势,而我国现行《高等学校会计制度》是1998年制定的,没有也不可能涉及有关教育成本核算内容,如果高校仍然单一采用收付实现制作为高校会计核算基础,很难适应高校教育体制改革不断深化的需要,因此,有必要对高校会计制度进行修改和完善。(2)会计科目设置存在的不足。现行的高校会计制度只考虑到满足国家的信息需要,而未充分考虑到其他利益相关者的信息需求,不利于高校自身加强管理。一是不设固定资产折旧科目,高校净资产不实。根据《中央行政事业单位固定资产管理办法》第11条,事业单位的固定资产不实行折旧,按原值入账,现行的高等学校会计制度也同样采用此法,高校会计制度把“固定基金”科目划在净资产类,所谓净资产,是指所有者在资产中享有的经济利益,其金额为资产减去负债后的余额。所以,“固定基金”科目反映的应是固定资产的实际价值(即净值),它将随固定资产实际价值的变化而进行增减,但由于不计提折旧,固定资产的账面价值与净值,随使用时间的推移相差会越来越大,使资产负债表中的净资产,不能代表学校的净资产存量,致使高校的“净资产”信息严重失真,易对会计报表使用者产生误导。二是不设固定资产清理科目,不利于高校财务部门对出售、报废、损毁资产的管理。由于高校会计制度不设“固定资产清理”科目,一方面高校固定资产出售!报废或发生损毁时直接冲减“固定资产”和“固定基金”科目,取得的价款或变价收入直接记入“专用基金----修购基金”科目,这种处理方法不能综合反映固定资产清理中的收入、支出以及清理后的净损益;另一方面不设“固定资产清理”科目,不利于高校财务管理。从高校“专用基金----修购基金”账户来看,收回的固定资产残值寥寥无几,这种情况反映很不真实。残值有没有收回以及收回残值的固定资产是什么时候办理报废手续的,财务部门根本没数,由于不设“固定资产清理”科目,财务部门在报废、损毁固定资产的残值收回上属管理上的空白点。三是结转自筹基建经费科目设置考虑不全面。《高等学校会计制度》将结转自筹基建经费定义为:“高等学校用财政补助收入以外的资金安排的基本建设支出”,由于《高等学校会计制度》的实施始于20世纪90年代,那时绝大部分高校还未涉及到银行贷款等借入资金"财政以外的资金是否包含借入的资金,定义尚未讲明"因此,大部分高校用事业结余资金安排自筹基本建设。这就是构成有些高校银行贷款金额上亿元,而事业基金仍有结余的现象。四是附属单位缴款科目概念不清。《高等学校会计制度》指出:“附属单位缴款是指高等学校附属的独立核算单位按照有关规定标准或比例缴纳给高等学校的各项收入”。该概念其一核算范围适用于独立核算的单位,是否包含附属的事业单位尚未说清;其二高校对其附属单位的投资,附属单位缴款时,应算作“投资收益”记入其他收入,还是算作“附属单位缴款”,制度在这一方面也有待完善。五是债务科目分类不科学。根据《高等学校会计制度》规定,设立“借入款项”科目来核算高校各种借款,但长期债务和短期债务在报表中合并列报不利于高校管理者分析债务风险,也不利于金融机构评价高校的财务状况。(3)会计报表体系存在不足。高校目前的会计报表体系,侧重反映了已发生的经济活动,缺乏对未来的财务状况及收支事项的预测,虽然部门预算弥补了对收支事项的预测,但由于高校会计以收付实现制为核算基础,高校事业结余实际上是一个收与支的结余,而没有实际反映当期的各种权利义务关系,当期的收支结余并不准确地反映净资产,因此从总体来说高校会计报表体系只是起了统计财务数据的作用"会计报表体系存在的不足主要表现在以下几个方面:一是会计报表内容反映不完整,提供的会计信息比较简单。高校的会计报表主要侧重于反映预算的收支情况,而高校财务状况没有得到充分反映。现行会计报表所反映的内容不够完整,提供的会计信息也比较简单,只是起了统计财务数据的作用。二是会计报表项目的设置不够科学,造成部分会计信息失真。在资产负债表中,将高校借入款项不分短、长期全部列入其他负债,一方面容易给报表使用者造成错觉,若盲目扩大投资,有可能给高校带来一系列的财务风险;另一方面借入款项中绝大部分为高校基本建设贷款,而高校基本建设核算体制仍然实行20世纪70年代基本建设支出和教育事业支出两条线即基本建设由国家建设管理部门拨款,单独实行一套核算体系,大部分高校银行贷款资金不转作自筹基建经费,而作为基建借款处理"造成高校资产合计数虚增。同时由于高校固定资产不计提折旧,“固定基金”并不能代表学校的净资产存量,因此将“固定基金”列入净资产,只是起了与固定资产相对应的作用。其提供的固定资产实际价值会计信息不实。三是会计报表体系不够完整,附表及补充报表内容过于简化。《高等学校会计制度》规定:“高校会计报表包括资产负债表、收入支出表、附表及收支说明书等”。近年来高校会计报表体系正在不断完善,,报表的总量不少,但重复的内容较多,附表及补充报表内容过于简化。虽然制度规定了要编报收支说明书但总的要求比较简略,尚未形成比较系统的内容2、修改和完善高校会计制度的建议(1)部分地采用权责发生制来弥补收付实现制的不足。我国预算会计界认为:“事业单位应当根据业务性质合理确认收入的实现”。预算会计界还认为:“权责发生制体现了收入与支出之间的配比关系,揭示了收入与支出的内在联系,有利于事业单位加强内部经济管理,提高社会效益和事业成果考核”。随着高校收入来源和支出用途的多样化以及强化教育成本管理核算,权责发生制是一种必然的选择。但是会计核算基础必须适应高校的特点,因此不能完全采用权责发生制作为高校会计核算基础。建议高校在实行收付实现制的同时,根据学校内部核算和管理需要,部分地采用权责发生制来弥补收付实现制的不足。(2)根据高校的实际需要增加或删除一些会计科目。在实际工作中可以根据经济业务的需要增设或删除一些会计科目。增设的科目应当符合国家统一事业会计准则的要求,同时还要满足国家预算管理以及高等教育体制改革不断深化的需要。一是增设“应收学费”一级科目,专门用于核算高校学费收入账务处理;二是增设“固定资产清理”一级科目,核算高校因出售、报废或损毁等原因转入清理的固定资产价值及在清理过程中发生清理费用和清理收入等。三是增设“累计折旧”一级科目,同时取消“固定基金”一级科目。对于高校固定资产,可根据其预计使用年限采用平均年限法计提折旧。四是附属单位缴款科目,不能全面的反映附属单位缴纳的全部款项,建议取消“附属单位缴款”科目,将高校附属单位按照规定标准或比例缴纳给高校的各项收入并入“其他收入”在“其他收入”下设附属单位缴款的明细科目,专门核算附属单位上缴的各项收入。五是增设“短期借款”和“长期借款”一级科目,并在短、长期借款科目下设明细科目核算借款用途,同时取消“借入款项”科目。(3)完善高校会计报表体系。高校应根据自身的具体情况改进和完善会计报表体系,一方面可以将一定时期内的财务状况、业务及经营活动成果等综合会计信息,对外提供给高校会计信息的使用者;另一方面可通过内部报告和文字报告,向校内管理部门提供专用的会计信息。特别需要强调的是,会计报告体系中的文字报告不仅包括可以用货币计量的经济信息,还应包括非货币化的非经济信息。除对会计报告体系中的文字报告规定具体要求外,还建议高校增加对审计结果的披露及对审计出来的重大违纪金额作附注说明。《事业单位会计准则》(试行)第二章第二十条规定:“会计报表应当全面反映事业单位的财务收支情况及其结果。对于重要的事项,应当独立反映。”为了便于提供短期偿债能力的信息,减少投资风险,建议高校资产负债表中资产项目按流动性分为流动资产和长期资产,负债项目划分为流动负债和长期负债。对于高校的收支情况,建议在附表上增加往来款项明细表,如应收学费明细表等。增加高校对附属独立核算单位的投资明细表,此表除反映流动资金投入外,侧重反映实物性投资,以划清高校与附属独立核算单位的产权界限。(四)、我国高校财务管理与会计成本核算改革 财务管理是单位在日常的运行、经营活动中,有关财务活动的组织、运作,是处理、平衡各种财务关系的一种活动。它的主要内容是资金的管理,资金的筹集、使用,各种利益的分配等。它的主要目的是通过预测、计划、决策等一系列管理活动,能筹集到发展所需的资金、合理有效地分配资金,最大限度地提高资金的使用效率,为单位创造最大的效益。而会计核算是依据会计制度的规定,采用制单、记账、编制报表等专门的方法,核算单位的经济业务,记录经济活动的过程,监督财经法规、管理制度的执行,为财务决策提供有用的会计信息。会计核算是单位一项日常财务工作,它的主要目标是生产出决策有用的会计信息,最终达到通过财务管理,整合单位资源,提高资金使用效益的目的。财务管理与会计核算的最终目标是一致的,但它们具体工作流程、内容是有区别的。高等学校财务管理的主要内容有资金筹集管理,它包括政府拨款、学费收缴、资源有偿使用、捐资助学、融资贷款等;资金分配管理,它包括学校经费支出预算的安排、部门创收收入的分成、科研经费使用的管理、优秀人才的资助等;还有财务票据的管理、会计档案的管理。高等学校会计核算的主要内容是依据高等学校会计制度和国家的其他会计法规,执行高校内部财务管理的规定,负责高校日常经济活动的核算、记录工作,及时提供会计信息。 所以说高校财务管理寓于会计核算之中,又是会计核算的延续和发展。1、我国高等教育成本核算中存在的问题(1)高校缺乏加强成本核算的内在动力和约束机制。我国《高等教育法》明确规定:“高等学校的设立,不得以盈利为目的。”长期以来,高校所需资金主要靠国家提供,高校对所获得资金无需考虑如何合理配置和充分发挥最大的使用效益,高校特别是公办高校决不会存在如企业的“经营不善”而导致“资不抵债”甚至亏损、破产的风险。认为高校的投入总能实现其应有的价值,其产出总能得到社会的承认。高校以育人为目的的办学宗旨往往使学校不必讲求经营状况,与追求利润最大化从而追求成本最小化的企业相比,作为不以盈利为目的的高校,所追求的往往是收入的最大化、声望的最大化甚至成本的最大化。正是人们对于高校这种非营利性组织的认识,人们往往认为没有进行成本核算的必要。国家对高等学校这一事业单位又没有成本核算的要求,导致高等学校对成本核算缺乏内存动力,使教育成本不断增长,教育投资浪费严重。(2)现行高校财务制度与高等教育成本核算的要求相背。对于高等学校这一非营利性组织,我国将其纳入行政事业单位之列,执行的是事业单位会计制度,按收付实现制进行收支核算而没有按照成本核算的要求----权责发生制进行成本核算。收付实现制对于进行教育成本核算存在以下缺陷:其一,不能真正体现教育投入和教育成本的配比原则,或者说不能正确反映学校的办学效益,由此导致学校财务报表失真;其二,会计人员编制的报表给会计信息的使用者以误导。因为报表里的数据不是按配比原则得到的,仅仅是一种现金流入及流出的表象,并不能真正说明教育成本问题。这种按收付实现制所取得收支核算资料与社会各界对收入与其成本、费用应当相互配比的要求相违背。配比原则有两层含义:一是因果配比,将收入和为取得收入而发生的费用进行配比,二是时间上的配比,将一定时期的收入与同期的费用相配比。(3)核算内容不一致,缺乏可比性。对于教育成本的内容,教育经济学的奠基人舒尔茨(1960、1963)最早进行了深入的探讨。他认为,学校消耗的资源要素包括教师、图书馆工作人员和学校行政管理人员的服务成本,维持学校运行耗费的要素成本,以及学校房屋、土地等的折旧、陈废及利息成本,但不能包括与教育服务无关的附属活动的成本,如学生食堂、住宿、运动队活动等项成本,也不能包括向学生提供的奖学金、补助等“转移支付”性质的支出。到目前为止,虽然国内外对学校培养成本应包含的内容在原则上已形成了共识,就是学校向学生提供教学服务所消耗资源的价值。但在几个具体项目上,各校在进行教育成本核算时还存在差异。主要包括:①科研费用的分配标准不一致。一般来说,学校的科研与教学是有关系的,研究工作能提高教师的教学质量进而提高学生的质量,科研成果往往成为最新的教学内容,因而科研消耗的一部分应计入培养成本。但在具体核算教育成本时,有的高等学校未计入学生的培养成本;有的学校对于既从事教学又从事科研的教师的工资性费用,则根据教育部制定的《高等学校教师工作量试行办法》中教师教学工作量应占全部工作量2/3左右的规定,2/3计入学生培养成本,1/3计入科研成本。②对大学生的资助支出。现行高校财务制度,对大学生的资助支出表现为教育成本。而有的高校则将其视为“大学价格的折扣”,未计入培养成本。③与提供教学服务无直接关系支出的确认。大学里有一些机构的功能与提供教学服务没有直接关系,如校办企业的支出,校医院的支出,高校附属中小学、幼儿园的支出,有的学校将其列入了教育成本。而这些费用与提供教学服务无直接关系,都不应计入培养成本。④房屋和建筑物等固定资产折旧费用。房屋和建筑物等是高等学校开展教学、科研、后勤、行政管理等活动必不可少的物质基础,因此必须计入教育成本核算的范围,但现行高校财务支出中不包含固定资产折旧因素。(4)教育成本核算偏重生均成本,而忽视资源结构和专业成本。我国现行的教育成本核算资料主要考虑办学成本的归集,而对高等教育中各种投入资源的利用、不同专业间办学成本的比较尚未进入实质操作阶段,因而对高等教育资源投入的合理性、不同专业间的成本差异无法进行定量分析,进而也影响到高等教育办学效益的提高。2、高等教育成本核算的构想加强高等教育成本核算,各高等教育参与单位首先必须充分认识高等教育成本核算的必要性,强化加强成本核算意识;其次,对于各地核算内容不一致的内容,虽然没有绝对正确的答案,但在理论上讨论清楚后,可由教育部、财政部制定一个统一的规定,让各学校在进行培养成本计算时按这一规定执行;第三,必须改变现行的会计核算制度,即由过去执行的收付实现制原则变为以权责发生制原则、配比原则、区分收益性支出和资本性支出的原则为核算基础的会计核算制度;第四,也是最主要的,必须确定高等教育成本核算的内容,包括成本计算对象、成本计算期、费用的归集与分配方法、教育成本要素的计价等。(1)高等学校成本核算的对象。高等学校发生的费用大体可归集为教育事业费用、科研事业费用与经营费用三项。教育事业费用主要指高等学校开展教育事业活动所发生的各项费用,包括从事系所对新开课程与教学研究的经费支出计入院系所的直接教学、辅助教学、行政管理等事业活动的人员工资、间接成本,犹如企业的车间费用,期末按受益学生数分补助工资、其他工资、职工福利费、社会保障费、助学金、公务费、业务费、修缮费、教学事业用房屋和设备的折旧费等。科研事业费用指高等学校为完成所承担的科研任务以及所属科研机构所发生的费用开支,包括在研究开发过程中所消耗的原材料、有关人员的工资、奖金和津贴、委托其他单位和个人分担一部分研究工作所付出的代价以及为科研项目提供物资保障的房屋、设备的修缮费与折旧费等。经营费用指高等学校在教学、科研及辅助活动以外,开展独立核算经营活动发生的费用,考虑到教学、科研、经营用的设备购置费直接形成固定资产,可以予以资本化,故不应包括在教育事业费用、科研事业费用与经营费用当中,而修缮费是为维持固定资产原有的生产能力而发生的,应作为费用予以考虑。教育事业活动的成本核算对象应当为学生,所计算的成本应当是学生的培养成本;科研事业费用的成本核算对象应当为科研项目;而经营费用的成本核算对象则应当为所生产的产品或所提供的劳务。(2)高等学校成本计算期。为适应高等学校业务管理上学年制的需要与经费提供按日历年制核算的特点,教育事业费用的成本核算期为每一学期:考虑到科研经费通常是按年申请和下达的,所以其成本核算期应为每个日历年度;独立核算的办法,为—年或长于—年的一个营业周期。(3)费用的归集与分配。高等学校教育事业费用按计入教育成本的方法不同,可分为直接费用与间接费用两种:直接费用包括教学、实验实习人员的工资、补助工资、其他工资、职工福利费、社会保障费、学生助学金、有关教学和实验用房屋及设备仪器的修缮费、折旧费等。直接费用可根据课程核算,计入“教育成本——课程”,再按受益学生数分配计入“教育成本——年级专业学生”账户;间接费用包括院系所行政人员的工资、补助工资、其他工资、职工福利费、社会保障费、公务费、业务费、办公用房及设备仪器的折旧费等,可按院、系、所进行归集,发生时计入“教育成本——院系所”账户,分两级按学生数分摊,最终计入“教育成本——专业学生”账户,学校根据社会需要或整体办学需要给予院系所的经费支持,计入学校间接成本。分两级按学生数分配,院系所对新开课程与教学研究的经费支出计入院系所的间接成本,犹如企业的车间费用,期末按受益学生数分配。科研事业费用可以全部予以资本化。即在研究费用发生时增加“无形资产&研究开发成本”账户,同时按项目进行明细核算,其目的是为将来形成的各项具体可辨认无形资产的成本计算提供资料。当自行研制开发形成一项专利或非专利技术寸,按其可确认成本从“无形资产——研究开发成本”账户转入“无形资产——专利权”或“无形资产——非专利技术”等账户,以后根据研究的年限、确定的摊销方法按惯例进行会计处理。(4)教育成本要素的计价。对于学校提供教育服务所耗费的资源价值的确定,一般认为:如果存在比较完备的要素市场,按其市场价格计量。如劳动力市场完善,则教师及行政、后勤人员的价值可以用他们的工资(包括各种收入)计量。但对于固定资产,因它们具有较长的使用寿命,在某一特定期间其耗费的价值应以它们在该期间的折旧来计量。另外,从机会成本的观点考察,固定资产的耗费还包括该项固定资产因用于教学所造成的价值损失(租金或利息)。如果教育活动所耗费的资源不存在竞争市场,或者现存的市场价格不能正确地反映其价值,那么就应作一些调整,以估计所耗费资源的价值。如某些资源无市场,那么就应假定,如果存在竞争性市场,这些资源的价值(影子价格)是多少,以估计的价值代表这些资源的价值。(五)、高校财务评价只有在明确高校财务职能、目标和会计核算标准的前提下,才能对高校财务进行合理而准确的评价。财务风险和财务预警是财务评价体系中的一部分。高校财务风险是指在高校运营过程中因资金运动而面临的风险.高校财务预警系统是根据经济管理科学中的技术经济分析方法而设置的一套高校财务分析指标体系。建立高校财务评价系统的目的,就是要在高校现有的财务管理和会计核算基础上,采用合理、可比的原则,设置相关的量化指标,分析和评价高校办学资金使用的合理程度、财务管理水平和真实财力情况;通过该系统,找出高校之间存在的差距,及时揭示隐性问题,为各级领导的宏观决策提供客观的依据,并对高校财务运行中潜在的风险起到预警预报的作用[。高校财务绩效指标是高校财务综合评价指标体系的重要组成部分,它和高校财务风险评价及财务实力评价共同组成高校财务的综合评价。目前,我国部分公司已经制定了有关效绩考评的管理方法。在经过7个代表性的单位试点后证明,考核指标具有现实意义,也为效绩考评的规范化和制度化打下了基础。财政部预算司出版的《2006年中央部门预算编制指南》中指出:(1)绩效考评与绩效预算在理念上和操作上有质的区别。今后应在财政预算时就进行财务效绩预算;在效绩预算时就建立效绩考评指标,以便通过效绩考评指标来考核效绩预算的合理性,以论证财政部和教育部的投资合理与否。(2)不能将绩效考评变成对一个项目的竣工验收和预算支出的财务评价。(3)绩效考评的对象应有弹性,应预留投资资金,不能绩效考评与否都得安排资金,否则就失去了效绩考评的意义。(4)绩效考评应涵盖业绩与效益的考评,不能将绩效考评指标单纯列为财务指标,只偏重于财务状况的考评,而应突出高校的业绩指标,如生师比等,以杜绝效绩考评以偏概全。建立高等院校财务效绩指标体系时建议参照以下原则:(1)统一性原则。评价指标设计要注意统计与会计核算及业务核算的联系和统一,保证三者信息资源共享。专业评价、部门评价和综合评价都要遵循我国国民经济核算体系的统一要求,据此设计评价指标。(2)整体化原则。评价目标的多元化要求效绩指标能反映高校的总体效绩,要求突出有限目标并强调指标的相互独立性。如教学效绩与科研效绩的相互独立性。(3)符合长期利益原则。财务效绩评价体系的使用往往带有导向性功能,很容易使被评价者为追求眼前的效益而忽视长远的发展。因此,指标体系的建立应充分发挥导向作用,注重被评价高校的可持续发展能力。(4)动态完善原则。财务效绩的评价应充分考虑评价的趋势性,不断地进行修订和完善。(5)可比性原则。建立的指标体系可以与所有高校指标,甚至国外高校指标进行横向比较,且对本校各时期指标加以纵向比较,这就要求在动态变化过程中有相对稳定性,或能通过换算进行对比。(6)科学性原则。评价指标应作为主观要求反映高校财务客观发展规律的工具,注意指标的代表性和体系的完整性、权威性和准确性。(7)可操作性原则。所有指标使用的数据均可在现有的财务资料和会计核算数据中获取,以这些可验证的资料为基础,才能使评价不偏不倚。指标要简明扼要、定义明确、分类界限清楚,便于理解和填报。(六)、高校网络财务管理 随着信息技术的发展,数字化校园成为新型的大学建设模式。它利用先进的信息技术和工具,将校园的各项资源数字化,实现教育、教学、科研、管理、技术服务等校园信息的收集、处理、整合、存储、传输、应用,使校园在时间和空间上得以延伸。在此基础上,“校园一卡通”作为数字化校园建设的钥匙,成为各个高校关注的焦点。据有关数据,“2000年-2004年,功能相对全面的高校校园卡工程累计有150所左右,按照目前的建设速度,有70%左右的高校在未来几年将开展校园卡项目”。校园一卡通工程的实施,对高校管理的各方面产生了深远的影响,校园一卡通的电子钱包功能更是与高校财务管理直接相关联。它不仅是高校信息化管理的需要,也使高校的财务电算化管理逐渐向网络化方式过渡,引发了财务管理的变革,使得“网络财务”的实现成为可能。如何发展和加强“网络财务”管理,日益成为高校财务工作中面临的一个新课题。本课题的主要研究方法(1)理论分析法;(2)实证分析法(3)比较研究方法(4)案例分析法本课题的主攻关键及政策设计中的难点问题由于高等院校财务管理制度改革是一项复杂的系统工程,因此在制度体系建设和政策设计中,可能会涉及到的难点主要体现在理论层面和实际操作层面。在理论的论证方面,高等院校财务管理制度改革,既涉及非赢利单位会计和财务理论、规范的公共财政学和教育经济学的理论柜架,同时又要遵循和符合国家财政支出方式改革与高校改革的制度变革路径。如何将理论基础与改革战略步骤,在我国经济转轨和体制变革过程中加以结合和协调,是本课题要解决的首要理论难题。在此背景下,我们必然既会涉及到对基础理论的应用,同时也会涉及到对基础理论的检验和创新。如在新时期新形势下,如何对我国高等院校财务目标进行合理的扩展和定位;如何重新审视现阶段高等院校财务管理的环境背景变化和财务管理目标的转变;以及针对现有高校财务会计制度中存在的问题,如何进行必要的修正和完善等等都是本课题要解决的关键问题。在实际操作中,首先,高等院校财务管理的内容既纷杂又具体,每年由中国预算会计学术委员会举办的高校财务研讨会上的学者观点和意见很多,且具有很强的针对性和实务性,需要我们进行大量的和广泛的实际调研工作。其次,由于地区间和高校间情况上的差异,在构建一般意义上的适宜的高校财务评价体系过程中,如何在权衡综合各自实际情况,制定科学、务实的指标集和勾稽关系是一项复杂而艰巨的工作。再次,如何解决高校“网络财务”管理中的技术性和安全性问题,也是我们必须攻克的一项难题。本课题理论创新程度或实际应用价值进一步完善高等院校财务管理体制和运行机制是优化配置高校各类资源、提高高校办学经济效益和社会效益的一项战略任务。作为本课题的重点,全国高校财务管理职能的拓展与重新定位;高校财务目标的分类与层次关系推导;以及从会计原理和制度规范的角度出发,系统地论证改进高校财务管理的理论依据和对策,都是在政策层面的创新。而通过这些政策的设计和创新,也必将对我国高校财务管理水平的提高,以及社会高等教育的建康发展提供科学的机制保障和坚实的体制支撑。二、课题设计论证(II)1、工作方案:本课题研究的工作安排与开展课题研究的工作方案。2、调研计划与调研方案;本课题研究的具体调研计划与调研安排。本课题研究方案的组织实施架构“我国高等院校财务管理改革问题研究”课题研究工作的顺利推进,需要构架一套规范合理的、层次分明、职能清晰的组织实施体系。目前至少可以考虑组建政策协调小组与课题研究小组,其职能与分工是:1、政策协调小组:负责本课题的相关组织领导工作与政策协调等具体事宜,由财政部教科文司和会计司及教育部相关司局的领导组织。政策协调小组具体负责为课题研究小组提供具体指导,包括资料文件支撑,协调高校建设中的相关政策,不同改革的方案评定,组织实施调研,对改革方案中所涉及到的难点和重点问题进行把握。2、课题研究小组:在政策协调小组的支持配合下,根据工作任务和进度安排,开展具体课题研究,主要由财政部财科所的专家组成。课题研究小组负责理论分析和调研分析,提供政策建议和方案选择的理论支撑。本课题研究的调研计划与调研方案《我国高等院校财务管理改革研究》课题的最终完成有赖于科学的调研计划和有效的调研活动。根据初步考虑,本课题的调研计划和调研重点如下表所示。《我国高等院校财务管理改革研究》课题调研计划调研地点调研对象调研重点东、中、西部各选取典型地区教育部门与高校高校办学规划及与之对应的经费来源和投资渠道北京财政部、教育部高校相关财务会计制度规定及执行中遇到的实际问题东、中、西部各选取典型地区教育和财政部门高校国有资产监管、财务预算管理、财务内控机制建设东、中、西部各选取典型地区教育部门与高校高校财务运行状况、资产负债结构、学校软硬件建设情况东、中、西部各选取典型地区教育部门与高校绩效对比,规范化财务管理对高校良性发展的影响及效果二、课题设计论证(III)1、研究基础:课题负责人及课题组成员近年已有科研成果和工作基础。2、进度安排与成果提交;本课题研究的时间进度安排与成果的提交方式。课题负责人及课题组成员已取得的科研成果[1][2][3][4][5][6]学校乱收费为何屡禁不止[N].人民日报(第十一版),2003-03-27[7][8][9][10][11][50]本课题研究的时间进度安排与成果的提交方式本课题研究的时间进度安排分为以下五个阶段:第一阶段为研究方案起草阶段,时间为7月25日----7月31日,这一阶段的任务是制定研究方案和调研计划。第二阶段为调研阶段,时间为8月1日至8月31日,这一阶段拟分别在我国各地区选择具有代表性的观察点进行专题调研,并完成调研报告。第三阶段为研究阶段,时间为9月1日----10月31日。这一阶段的工作任务可细分为:9月1日至10月10月形成政策建议稿;10月11日至10月20日,进行针对性调研,专家座谈;10月20日至10月31日,完成课题研究报告的初稿。第四阶段为讨论修改阶段,时间为11月1日-11月30日。这一阶段的工作任务有两项:一是在政策层面上,与财政部、教育部相关部门进行沟通、讨论课题报告的初稿;二是在学术层面上,召开多种形式和范围的研讨会,对课题研究报告的初稿进行讨论、修改。第五阶段为最终完成课题研究阶段,时间为12月1日----12月31日。这一阶段的任务是进一步讨论和修改课题研究,并最终定稿、完成课题研究报告的印刷并提交。本课题研究成果的提交方式为:1、课题最终研究报告:《我国高等院校财务管理制度改革问题研究》;2、中期阶段性成果,如《关于我国高等院校财务管理情况的调查报告》以及各项专题性调研报告;3、政策建议稿系列,如《关于我国高等院校财务管理制度改革的政策建议》等。[/Post]

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