挖掘暴跌后投资机会

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00%中工国际0.24增长70%至100%之间　　中材国际0.38增长50%以上中国石化0.239增幅在50%以上　　吉林敖东0.3518上升100%－200%广东榕泰0.238增长50%以上　　中国重汽0.34上升100%以上栋梁新材0.23预增50%--80%　　云内动力0.318增长100%-150%招商地产0.224增长幅度为150%左右　　中泰化学0.31增长60%-90%雅戈尔0.215增长150％以上　　中孚实业0.3052增长幅度为200-300%丽珠集团0.2增长100%－150％　　万业企业0.295上升100％以上华星化工0.2增长50%以上　　华发股份0.27增长50％以上宜华木业0.2增长幅度在50%以上　　焦作万方0.264增长幅度预计150-200%　　喜欢"错杀股"担心基金被"错杀"股票交易印花税的调整之后，A股市场在上周经历了较大波动，上证综指周振幅达到11.43%，为今年以来最高。两市周成交金额突破1.9万亿元，为历史最高。沪深两市连续几日涨跌停板个股之多，市场传言之纷乱，也创下本轮牛市以来的新高。　　面对市场变局，以基金为代表的机构心态和思维有何变化？市场下一阶段将如何发展？带着这些问题，本报采访了一些基金经理。　　操作上"以静制动"　　中海基金的研究总监张顺太对于市场的判断是，市场的大趋势不会发生变化。他表示，决定市场趋势的关键是三个因素：一是企业效益的变化趋势；二是资金面变化的趋势；三是企业内部的竞争力和利益取向。　　张顺太说，企业效益方面，中海覆盖的重点公司今年的利润平均增长是40%至50%。资金方面，流动性过剩的现象没有得到缓解的迹象，股票在居民投资选择中的优势仍然明显。而经历了股权分置改革之后，上市公司的相关利益主体(控股大股东、流通股东、管理层等)趋于一致，公司业绩真实表达的动力大大增强。　　在操作方面，张顺太认为，基金操作的大方向在阶段上是相对稳定的，仓位上也不会有大幅度减仓的情况。现阶段基金投资的主要目标是找到市场内估值相对便宜的公司，忽视短期内的指数涨跌。　　长信金利基金经理陆文俊也认为，找到具有足够安全边际的好公司，是基金操作的主要任务。"我的目标就是，找到严重低估的好公司，买入并持有。"　　据悉，面对5月30日以来的大跌，很多基金经理都选择了"以静制动"，股票仓位整体保持稳定。　　市场行情将进入新阶段　　对于未来一阶段的市场热点，基金经理普遍认为将会回归蓝筹股。　　根据本报之前对12家大型基金管理公司的观点统计，赞同市场长期走牛趋势没有改变的为100%---12家基金公司。认为短期调整较为严厉的有2家公司，认为短期调整幅度适中，在10%至30%之间的基金公司有8家。还有2家认为市场调整可能非常微弱，或是呈现明显的结构性特点。　　另外，明确提出未来投资热点会集中到蓝筹公司身上的基金公司超过一半。　　富国基金认为，由于市场估值水平已经在很大程度上透支了基本面的增长，三季度可以采取稳健的配置策略，关注估值较低的煤炭、机械、消费服务和银行，人民币升值受益的地产行业。光大保德信则认为，未来一段时间投资主题将继续紧跟经济大势，紧跟产业政策，继续看好银行业、地产业、资源行业在经济增长期的表现。　　中海基金认为，机会将主要存在于3类公司中，一是公司业绩比较好、今年中报可能预增的公司；二是蓝筹股整体具备稳健增长和确定性的优势，将会在接下来一段行情中受到青睐。此外，业绩改善幅度较大的投资品种也会受到市场青睐。　　陆文俊则认为，市场整体的调整可能是全面性的，政策因素同样会作用于所有公司。因此，未来一阶段市场对基金经理的考验会明显大于之前。在投资机会中，他尤其提及了那些被"错杀"的优质股，即由于市场系统下跌而出现连续跌停的股票。　　担心基金也被"错杀"　　有意思的是，很多基金经理在提及把握"错杀股"机会的同时，也担心基金被"错杀"。　　所谓基金被"错杀"指的是，在相对便宜、价值低估的市场低点，基金遭遇大量赎回，被迫在低位抛售股票。这种情况在过往的市场调整中曾经反复出现，甚至在去年3季度也一度相当明显。一位基金经理很形象地将其描述为：当基金经理终于等到市场机会出现时，却发现自己手中的现金已经被持有人赎完。一场期待中的逢低加仓，可能演变为逢低调仓甚至逢低减仓。这对于信奉价值投资的基金来说无疑是痛苦的。　　不过，从现在的情况看，局面可能会有所改观。来自一线的基金公司反映，在5月30日市场大跌之后，很多基金公司的申购反而出现大幅增加，一定程度上对冲了因政策变动而大幅增加的赎回，使得基金的现金状况在各类机构中占据一定优势。

再传金融投资书籍（英文）

STUARTA.MCCRARYCopyright©2005byStuartA.McCrary.Allrightsreserved.PublishedbyJohnWiley&Sons,Inc.,Hoboken,NewJersey.PublishedsimultaneouslyinCanada.305pagesEditedbyLavanMahadevaandPeterSinclairFirstpublished2005byRoutledge2ParkSquare,MiltonPark,Abingdon,OxonOX144RNSimultaneouslypublishedintheUSAandCanadabyRoutledge270MadisonAve,NewYork,NY[attach]10016ISBN0-415-34351-8443pagesDanielK.TarulloPetersonInstituteforInternationalEconomicsWashington,DCAugust2008327pagesSVETLOZART.RACHEVJOHNS.J.HSUBILIANAS.BAGASHEVAFRANKJ.FABOZZICopyrightc
2008byJohnWiley&Sons,Inc.Allrightsreserved.SBN:978-0-471-92083-0352pagesMOORADCHOUDHRY©MooradChoudhry2006ISBN-13:978–0–230–00649–2ISBN-10:0–230–00649–3THEECONOMISTINASSOCIATIONWITHPROFILEBOOKSLTDPublishedbyProfileBooksLtd3aExmouthHouse,PineStreet,Londonec1r0jhwww.profilebooks.comCopyright©TheEconomistNewspaperLtd2004Textcopyright©DavidShirreff2004223pagesTIMWEITHERSCopyright©2006byTimWeithers.Allrightsreserved.PublishedbyJohnWiley&Sons,Inc.,Hoboken,NewJersey.PublishedsimultaneouslyinCanada.ISBN-13:978-0-471-73203-7(cloth)ISBN-10:0-471-73203-6(cloth)339pagesBobSteinerButterworth-HeinemannAnimprintofElsevierScienceLinacreHouse,JordanHill,OxfordOX28DP225WildwoodAvenue,Woburn,MA01801-2041AdivisionofReedEducationalandProfessionalPublishingLtdFirstpublished2002Copyright©2002,BobSteiner.AllrightsreservedISBN0750650257344pagesFOURTHEDITIONSidneyHomerandRichardSyllaCopyright©1963,1977,1991,1996,2005byRutgersUniversityPress.AllrightsreservedFirsteditionpublished1963.Secondedition1977.Thirdedition1991,1996.Fourthedition2005.ISBN-13978-0-471-73283-9ISBN-100-471-73283-4732pages

成功交易:与金融大师谈投资

作　　者：郭鉴镜编译出版社：中国经济出版社出版时间：2005-9-1字　　数：291000版　　次：1页　　数：307印刷时间：2005-9-1开　　本：印　　次：纸　　张：胶版纸ISBN：9787501771059内容简介为了便于读者阅读理解，本书内容由浅入深，由四篇组成：第一篇：威可夫畅谈交易技巧，期货市场变幻莫测，同其他任何行业一样，期货交易产不容易。第二篇：从感性到理性，期货市场涉及多元学科。索罗期认为，不能用研究自然科学的方法来判断和预测金融市场行为，他甚至依赖本能直觉来管理自己的基金。第三篇：与金融大师谈投资，理论联系实践，特别是对于那些在期货市场中有过实践经验的人士来说，倾听成功人士访谈，亲切自然，成败得失，感同身受。第四篇：投资箴言荟萃，真理往往十分简洁，约翰·墨菲提倡简化交易技巧。本篇收集整理了百年以来金融市场广为传颂的百句经典箴言，言简意赅，细细品味，如切如磋，值得收藏。http://product.dangdang.com/images/bg_point1.gif目录编译者的前言第一篇威可夫畅谈交易技巧关于威可夫先生1制订交易计划2做好资金管理3支撑位和阻力位4入市和出局5金字塔形建仓6成交量和持仓量7基金对期货市场的影响8市场分析9技术分析同基本面10交易明细表11切忌浮躁12简化交易技巧13涨跌停板之后14霍夫曼谈市场“杂音”15市场心理16谈逆向思维17如何应对亏损18康德拉提夫周期理论19诊断世界脉博的人20“空头高手”——耶西·利物默21理查德·威可夫——20世纪早期的著名投资人22谈短线交易23成功期货投资者具备的素质24农产品市场中季节性25基差套利交易26天气变化与粮食市场27外汇交易28期权操作原理29相互关联的市场30谈顺市跟进31韦尔斯·威尔德的“技术区间”32安德鲁趋势线33肯特纳线与超市卖和超买……第二篇从感性到理性第三篇与金融大师谈投资第四篇投资箴言荟萃

金融工程研究－6 月基金星级排名与投资策略月报—市场结构性调整，基金尽显王者之风

中信建投：金融工程研究－6月基金星级排名与投资策略月报—市场结构性调整，基金尽显王者之风2007年7月24日17页目录一、市场结构性调整，基金超越大盘...................................................................................................................1二、股市震荡调整，关注积极成长型基金...........................................................................................................2三、创新类基金出炉，基金投资多元化...............................................................................................................3最新创新基金介绍...............................................................................................................................................3四．下月投资建议..................................................................................................................................................4五．组合推荐..........................................................................................................................................................4六、中信建投6月基金星级排名...........................................................................................................................5表1：部分市场指数表现（2007年6月）.......................................................................................................................1表2：07年6月基金收益率一览......................................................................................................................................1表3：基金分类收益率一览（按投资风格分类）............................................................................................................2表4十大积极成长型基金一览...............................................................................................................................2表5基金投资推荐.............................................................................................................................................................4表6：新进入评级基金.......................................................................................................................................................5表7：6月份封闭式基金星级排名....................................................................................................................................5表8：6月份股票型基金星级排名....................................................................................................................................7表9：6月份混合型基金星级排名..................................................................................................................................10表10：6月份债券型基金星级排名................................................................................................................................13表11：6月份货币型基金收益一览................................................................................................................................14

巴曙松：中国企业海外投资，国内金融机构缺席

Matlab在金融中的应用（几本书和程序）包括资产、债券、储蓄、投资组合等

书：1、精通MATLAB综合辅导与指南(MasteringMATLAB:acomprehensivetutorialandreference)作者:DuaneHanselman、BruceLittlefieldISBN:7-5605-0933-9/TP161出版社:西安交通大学出版社/PrenticeHall1998年1月内容简介:本书介绍了MATLAB一般原理和基本运算，重点介绍了MATLAB图形用户界面的结构和使用方法，包括二维、三维图形的控制、色彩的配置、用户专用界面的创建。此外，还介绍了MATLAB的符号数学工具箱和它的Internet资源。2、Computer-BasedExercisesforSignalProcessingUsingMATLAB5作者:amesH.McClellan,C.SidneyBurrus,AlanV.Oppenheim,ThomasW.Parks,RonaldW.ISBN:0-13-789009-5出版社:PrenticeHall1998年内容简介:在中国学习信号处理的大概没有谁没听说过本书的作者之一Oppenheim。这是一本入门性的书，介绍如何使用MatLab进行信号分析。3、MasteringMATLAB5:acomprehensivetutorialandreference作者:DuaneHanselman、BruceLittlefieldISBN:0-13-858366-8出版社:PrenticeHall1998年内容简介:《精通MATLAB综合辅导与指南》一书的最新版4、DigitalSignalProcessingProblemsUsingMATLABv4作者:VinayK.Ingle&JohnG.ProakisISBN:0-534-93805-1出版社:PWSPublishing1997年内容简介:是一本研究生级的书。程序：金融方面的和书中配套。其他相关资料http://www.pinggu.org/bbs/thread-162241-1-1.html[此贴子已经被作者于2007-7-299:44:43编辑过]

金融机构裁员寒流袭击香港 投资银行首当其冲

李先生目前在香港中环一家金融机构工作，谈起最近媒体频繁报道的金融机构裁员时，他显得有些焦灼。中国证券报记者从多个渠道获悉，从去年底开始，香港不少金融机构开始大幅裁员。分析人士认为，金融机构裁员可能与持续低迷的全球经济以及资本市场难以提振有关。　　　投行人士首当其冲　　“第一批受影响的是投资银行，第二批受影响的当然就会是在其他金融机构工作的人，也可以说此时此刻已经成为‘中环人’频接大信封被裁的悲情时刻。”软库金汇执行董事温天纳表示。　　2011年底，法国兴业银行宣布把亚洲企业与投资银行部门裁掉100个岗位；此外，西班牙对外银行也裁掉了近30名员工；今年1月，苏格兰皇家银行宣布未来三年全球裁掉3500名员工，其中香港地区会占一定比例；英国汇丰控股则已经宣布在香港裁员3000名员工，这占到该行在当地全体员工的10%左右。　　事实上，不仅是外资行，中资机构亦有裁员的情况出现。德银1月发布的报告透露，内地某大型券商在港业务已削减自营盘买卖业务雇员三分之二，余下员工底薪下调15%至30%。　　另有投资银行高管透露：“除了一些比较公开的裁员动作之外，不少外资金融机构也开始低调行动，一天裁员一、两个，一个月就可以裁近半百人员。”　　　新股市场萎靡　　分析人士指出，这一波香港金融机构裁员潮的根源可能跟全球经济长时间低迷有关。自2008年金融危机以来，全球经济恢复的速度很慢，并在一定程度上影响了资本市场的进一步发展。　　正是在这种背景下，香港新股市场持续下滑。香港交易所统计数据显示，2011年香港的新股集资额较前一年度大跌42%，至2589亿港元。2011年，香港新增上市公司101个，低于2010年的113个。2011年，香港恒生指数全年累计下跌4601点，跌幅近20%。令人忧虑的是，这种情况今年仍不会得到改善。立信德豪估计，2012年香港新股数量虽然会有所上升，但上市集资总额仍会继续下滑约25%至2000亿港元左右。这将是自2009年来的最低水平。　　也许正因为市场不景气，韩国三星集团旗下的三星证券上周宣布，决定关闭中国香港市场相关的股票证券相关业务，裁员数量介于50-100人，这些人将成为“被裁员”大军中的最新成员。　　严峻的现实让李先生心情沮丧。他说，尽管自打进公司来，自己表现一直不错，但未来仍然是“蒙查查”(看不清)，或者明天裁掉的就是自己了。

光大证券-2010年非银行金融业投资策略-谁将把握牛市机遇-091116

【名称及出版时间】：光大证券-2010年非银行金融业投资策略-谁将把握牛市机遇-091116【来源】：光大证券【文件格式】：PDF【页数】：32【内容提要】：◆业绩增长20%左右，估值合理偏低，维持买入：我们认为证券和保险行业的主要上市公司的综合收益在2010年仍然能维持20%左右的增长，增长的主要动力来自于股票投资收益的增长。从估值的层面上来，目前的估值水平处于合理偏低的水平，具体来看，证券行业估值与历史水平比较低估30%，保险行业估值基本处于历史平均水平。我们对两个行业都是维持买入的评级。◆证券公司综合收益同比增长20%以上：我们认为明年证券公司的综合收益将同比今年增长20%以上，市场判断明年大致持平，甚至略有下降。我们与市场判断不同的地方主要有两个。第一，我们认为券商明年会显著增加股票、基金的规模，受投资回报率要求增加、市场前景向好和资产规模增大等因素影响，加仓是大概率事件。第二，我们对明年全年市场的看法更加观，我们认为明年沪深300可以达到4700点，涨幅近30%，是目前市场最为乐观的看法之一。因此我们判断自营投资收益同比增长在50%左右。对于经纪业务的判断，我们认为经纪业务收入同比增长10%左右，与市场看法比较接近。一方面，证券交易额将同比增长20%左右，达到日均交易额2500亿。另一方面，佣金率同比出10%左右的下滑。◆保险公司综合收益小幅增长，新业务价值继续增长30%左右：我们认为明年保险公司的综合收益将仅有小幅增长，增幅在10%左右。虽然债券类投资收益将有明显增长，但股票基金类投资收益会有所下降，因此总体上的投资收益仅有小幅增长。由于保费结构的改善，标准保费将进一步保持25%左右的增长，同时新业务价值利润率也会有所增加，共同导致新业务价值快速成长，约30%左右。◆制度建设加速，提升行业估值水平：证券行业融资融券、股指期货都将逐步推出，而保险行业的投资渠道会进一步放松、延税型养老保险试点也会实施。这些政策对行业的长期发展非常积极，上市公司的业绩将显著提升。但短期内，业绩的改善可能比较有限。因此，我们认为政策的推出会提升行业的估值水平。

金融投资分析的步骤

投资者在进行金融投资分析时往往会受到信息不足、分析工具不全、个人分析能力有限等问题的制约，因此，投资者除自行分析外，还应参考外界力量对金融投资所作的分析，作出正确的判断。由于金融投资分析是—个复杂的过程，考虑问题时应采取从宏观到微观、由远及近的步骤进行。第一步：必须对整个国民经济的运作，包括生产、流通、服务等各个部门作出详细的分析，以便了解国民经济各部门、各地区所处的增长阶段与其发展趋势，从而明确成千上万个具体的企业特征，了解它们在经济宏观背景下和所属行业特色下所从事的具体经济活动。第二步：对发行股票的企业进行分析。因为股票是由不同的企业发行的，每个企业各有特点，应从股票发行企业的经济状况和财务状况人手，看其资本强弱、技术实力、获益多寡、偿债能力、成长潜力等，从而对股票发行企业作出恰如其分的判断与评价。同时，结合分析其股票本身的历史走势，看它在市场价格变动与企业财务状况相关联的特点及变化轨迹，股票交易量和股票价格变动、市场价格变动的对应关系．并运用各种分析的结果预测股票未来变化的特点及走势。第三步：对证券市场状况进行分析。证券市场作为一个整体的表现，可能与基本分析的结果相一致，但也并不一定与之完全相同，某一证券的市场行为常常与基本经济所表现的状况相反。一个证券市场的经济状况和国民经济现状可能都是好的，但这种证券的市场价格可能反而下降；相反的，国民经济的基本状况可能并不好，但整个证券市场却可能很兴旺。总体来说，证券市场作为一个整体，其行为可能与基本投资分析所期望的不一样。证券市场有自己的好恶，投资者和投机者往往偏爱某些行业中的某些证券，不愿意投资另一些行业中的某些证券，这种情况可能会使市场趋势与整个国民经济背道而驰。但这种行为通常是短期现象，投资者不应忽视其中可能产生的得失。同时，证券市场的趋势可能领先于经济状况，它的周期性变动对可以看到也可能看不到的临时发生的技术上、心理上和投资者情绪上的事件会引起反应，使有些证券的波动比市场大一些，有些比市场小一些，不过市场作为一个整体，对每种证券价格的变动负主要责任，做决定性的影响。所以，有必要把个别证券的预测与整个证券市场的预测联系起来，互相对照，以提高个别证券价格预测的准确性。

金融投资版版规20100107

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