请教连老师arch效应不显著而garch效应却显著，为什么？

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我把prirr时间序列的三个模型估计结果贴出来，如下。出现arch效应不显著而garch效应却显著，为什么啊？如果不存在arch效应，那么garch效应应该存在的吗？
esttab `mm', mtitle(`mm') nogap scalar(ll aic bic)
------------------------------------------------------------
                      (1)             (2)             (3)   
                  GARCH11           ARCH5          ARCH10   
------------------------------------------------------------
prirr                                                      
_cons            0.000680        0.000534        0.000691   
                   (1.48)          (1.13)          (1.45)   
------------------------------------------------------------
ARCH                                                        
L.arch             0.0460*        -0.0111        -0.00542   
                   (2.54)         (-0.44)         (-0.23)   
L2.arch                            0.0630          0.0549   
                                   (1.61)          (1.43)   
L3.arch                            0.0505          0.0274   
                                   (1.76)          (0.88)   
L4.arch                             0.128***       0.0755   
                                   (3.37)          (1.95)   
L5.arch                           -0.0178         -0.0108   
                                  (-0.74)         (-0.38)   
L6.arch                                            0.0420   
                                                   (1.15)   
L7.arch                                            0.0826*  
                                                   (2.57)   
L8.arch                                            0.0415   
                                                   (1.54)   
L9.arch                                          -0.00753   
                                                  (-0.38)   
L10.arch                                           0.0441   
                                                   (1.41)   
L.garch             0.882***                                
                  (16.34)                                   
_cons           0.0000146        0.000158***     0.000131***
                   (1.86)         (12.59)          (9.96)   
------------------------------------------------------------
N                     858             858             858   
ll                 2449.3          2448.2          2455.1   
aic               -4890.6         -4882.4         -4886.3   
bic               -4871.6         -4849.2         -4829.2   
------------------------------------------------------------
t statistics in parentheses
* p<0.05, ** p<0.01, *** p<0.001

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关键词：ARCH效应 GARCH ARCH ARC RCH 请教 老师 效应 ARCH

你所谓的 arch 效应不显著是如何判断的？仅仅根据上述变量的显著性，还是执行了 LM 检验？
从上表中呈现的结果来看，如果根据 AIC 和 BIC 准则，则应该选择 GARCH11 模型，因为此时 AIC 和 BIC 都是最小的。

LM检验没有通过，系数也不显著，但是试着做了grach11系数都显著

建议采用 GARCH(1,1) 模型即可。这也是文献中普遍采用的模型设定方式。

非常感谢连老师指点

不必客气