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M1乘数超过1，或者远远超过1，则意味着银行储蓄的实际存款利率偏低，或者社会各类资本市场活跃，资金的获利能力比较高，从而导致大量的准货币（暂时失去流通属性的货币）活化变为流通货币，补充到了M1的统计规模中。从而导致社会流通货币远远大于国家基础货币规模的现象。
在正常的金融秩序中，只能是央行发行的基础货币才能是流通货币，在实物货币或现金交易的经济社会中，社会中的流通货币会在逻辑上始终等于基础货币。即M1乘数等于1或者约等于1。
但是随着IT技术的发展，社会大量出现了非实物的电子货币，银行同时也演变为了一个交易支付机构，这让银行活期存款也可以直接用于经济交易过程中，这就等于扩充了国家的流通货币供应规模，很显然这会刺激经济更加发展与繁荣，但是也会刺激社会加大融资加杠杆的需求，从而令社会总债务规模大幅度增长。
因此从以上思考得出，M1乘数过大，意味着社会违背金融秩序的现象越严重，社会融资加杠杆的需求也会越多，因为会表现出经济发展与繁荣的表象，就掩盖了金融领域的违背金融秩序，金融监管缺失，社会整体杠杆水平上升的这些不良因素。
因此，短期看似乎对经济发展有利，长期看会累积严重的金融危机和经济危机，并为酿造出严重的经济灾难埋下了伏笔！
前面分析过影响M1乘数的是存款储蓄的实际利率，而实际利率=名义存款利率-CPI，因此，央行降息，社会经济领域的CPI（PPI）上升，都有刺激准货币活化为流通货币变为M1，导致M1乘数增长的作用。
社会交易同时也分为经济市场交易和金融市场交易两大块，所以除此之外，金融资本市场越发达越繁荣，金融资产价格大幅度上涨，也具有刺激M1乘数增大的作用。
但是金融市场不创造财富而只会转移财富，一旦市场中的韭菜被割得差不多了的时候，金融市场就到顶了，所以可以推演得到的是，未来金融市场或者金融资产价格显著下行，就必然会反应到M1乘数上，继而反应到经济领域上。未来可以预见到的是M1乘数下行，可能将伴随严重的经济危机出现，M1乘数下行可不是个好现象。而M2乘数下行，则会伴随这社会去杠杆过程的出现，而这个去杠杆只能是被动去杠杆或者硬着陆式的。因此，不管是M1乘数也好，M2乘数也好，他们的掉头下行，都不是个好现象。
附图：M1乘数（我国的M1并不包括个人活期存款在内。因此我国的M1乘数是被低估的。）
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