行权价都能除息，在用B-S模型计算期权价格时为何还要考虑股息率？

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大家好，

在用B-S模型计算期权价格时， 是要考虑股息率的。

但我个人理解，考虑股息率这个要素只应该适用于行权价不能除息的普通期权；对于行权价能够根据企业派息情况进行除息调减的， 就不应该再考虑股息率对期权价格的影响了。

可是，在《美的集团股权激励方案（第七期、2020年4月）》中， 却明确写明：不仅行权价要除息，而且在用BS模型计算可除息的期权的价格时同时还考虑了股息率因素。

请问大家，美的这样做对么？  

既然行权价在行权时都能除息，说明公司派发股息根本就不影响期权的实际价值，那么在用B-S模型计算期权的价值时，为何还要考虑股息率的影响呢？ 这样重复的计算， 会降低可除息期权本身的实际价值。

请教大家的意见，谢谢！

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关键词：B-S模型 B-S 股权激励方案 实际价值 激励方案