二十世纪初日本典当行在风险应对中的作用

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英文标题：
《The role of pawnshops in risk coping in early twentieth-century Japan》
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作者：
Tatsuki Inoue
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最新提交年份：
2019
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英文摘要：
  This study examines the role of pawnshops as a risk-coping device in prewar Japan. Using data on pawnshop loans for more than 250 municipalities and exploiting the 1918-1920 influenza pandemic as a natural experiment, we find that the adverse health shock increased the total amount of loans from pawnshops. This is because those who regularly relied on pawnshops borrowed more money from them than usual to cope with the adverse health shock, and not because the number of people who used pawnshops increased.
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中文摘要：
这项研究考察了日本战前当铺作为风险应对手段的作用。利用250多个城市的当铺贷款数据，并将1918-1920年流感大流行作为一项自然实验，我们发现不良健康冲击增加了当铺贷款总额。这是因为那些经常依赖当铺的人从当铺借钱比平时多，以应对不利的健康冲击，而不是因为使用当铺的人数增加了。
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分类信息：

一级分类：Economics        经济学
二级分类：General Economics        一般经济学
分类描述：General methodological, applied, and empirical contributions to economics.
对经济学的一般方法、应用和经验贡献。
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一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：Economics        经济学
分类描述：q-fin.EC is an alias for econ.GN. Economics, including micro and macro economics, international economics, theory of the firm, labor economics, and other economic topics outside finance
q-fin.ec是econ.gn的别名。经济学，包括微观和宏观经济学、国际经济学、企业理论、劳动经济学和其他金融以外的经济专题
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PDF下载：
--> The_role_of_pawnshops_in_risk_coping_in_early_twentieth-century_Japan.pdf (343.1 KB)

2022-6-23 21:45:56 上传

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关键词：二十世纪 典当行 Contribution Quantitative Internation

*井上Tatsuki+摘要本研究考察了日本战前典当行作为风险应对手段的作用。使用250多个城市的当铺贷款数据，并将1918-1920年的流感大流行作为自然实验进行研究，我们发现不良健康冲击增加了当铺贷款总额。这是因为那些经常依赖当铺的人从他们那里借钱比平时多，以应对不利的健康冲击，而且使用当铺的人数没有增加。关键词：当铺；风险应对策略；借款；流感大流行；战前日本*我要感谢冈崎哲治、小泽原和2019年在贝尔法斯特皇后大学举行的经济史学会年会和2019年在武藏大学举行的日本经济协会春季会议的与会者发表的宝贵意见。这项工作得到了JSP研究员补助金的支持（补助金编号：17J03825）。任何错误都是我自己的。+东京大学经济研究生院Akamon General Research Building，3F 353，7-3-1，Hongo，Bunkyo ku，Tokyo 113-0033，日本。电子邮件：inouetatsuki245@g.ecc.u-东京。ac.jp。引言第二次世界大战前，大多数工业化国家都存在巨大的收入不平等（Piketty 2014）。由于正规的社会保险制度还不发达，穷人比今天发达国家的穷人更容易发生疾病等意外事故。

此外，移民的增加使人们无法享受当地社区提供的传统非正规社会保险制度（Gorsky1998）。鉴于上述情况，许多研究都考察了低收入人群在19世纪末和20世纪初收入冲击下如何平滑消费。Kiesling（1996）证明，在棉花饥荒期间（1861-1865），兰开夏郡的工人通常依赖非正规来源，如储蓄、家庭内部转账和个人网络。Horrell和Oxley（2000）发现，对于十九世纪末的英国工业家庭来说，信息策略，如促使家庭成员参与劳动力和降低租金，比从正式制度中获益更为重要。20世纪20年代在赫尔辛基，Saaritsa（2008）指出了朋友、亲戚和邻居之间非正式转移的重要性。此外，Saaritsa（2011）发现，1928年，非正式援助有助于平滑工人之家的收入。James和Suto（2011）指出，1910年代和1920年代的日本工人倾向于邮政储蓄，这有助于他们顺利消费。小笠原（2018a）利用1920年左右大阪工人阶级家庭的数据证实，借贷对特殊冲击的响应大于其他收入来源的响应。这些研究表明，就现代早期而言，Ogilvie et al.（2012）揭示了非正规来源，如储蓄和借款，即使是黑森林的农村居民也会出于各种目的借款，包括消费平滑。熟人被广泛用于缓解收入冲击。然而，他们的发现是基于有限地区或行业的家庭数据。很少有研究覆盖整个国家。

Hollis和Sweetman（1998年）以及Scott和Walker（2012年）分别覆盖了整个爱尔兰和英国，但对于面对意外冲击时的风险应对行为知之甚少。Hollis和Sweetman（1998年）重点展示了20世纪40年代小额信贷协会（即贷款基金）在向穷人提供贷款方面优于银行。Scottand Walker（2012）研究了家庭金融周期（familylifecycle）支出危机期间的支出平滑，而非外部冲击下的支出平滑。为了弥合这一知识鸿沟，我们将重点放在典当行上，典当行在二十世纪初的日本传播得很广。我们的观测包括日本250多个市（即市和县）。私人典当行可以追溯到镰仓时期（1185-1333），即使在20世纪20年代，也是日本穷人的主要金融机构，与其他国家形成鲜明对比（见Murhem 2015；Saarista 2011，第107页；Scott and Walker 2012，第798页）。令人惊讶的是，他们每年提供约2500万笔贷款。事实上，典当行接受了不必要的物品，如衣服，作为典当。因此，即使是穷人也可以获得贷款。与此同时，人们可以根据需要获得小额短期贷款。这一特点适合作为风险应对策略。为了调查当铺贷款对意外冲击的反应，我们使用了市政一级当铺贷款的数据，并利用1918-1920年流感大流行作为自然实验，以确定健康冲击对当铺贷款的影响。我们的主要发现如下。首先，在流感大流行年份，当铺贷款额增加了3.73-5.00%。这一效应在城市和县中相似。此外，赎回率在1910和1920年代约为90%，在大流行年份没有变化。

这些结果表明，穷人使用PawnShop贷款来应对不利的健康冲击。其次，疫情增加了平均贷款金额，而贷款数量没有受到影响。这一结果表明，那些通常在健康冲击下依赖当铺的人会大量借用当铺，但其他人即使在意外冲击下也不会使用当铺。本研究从以下三个方面对文献作出贡献。首先，它提供了证据表明，在整个日本城市和农村地区，典当行贷款使消费变得平稳。流感大流行的自然实验甚至能够确定对意外休克的反应。其次，这项研究利用战前时期的历史数据显示了金融机构在不利健康冲击下对穷人的作用。在发展经济学中，有许多关于风险分担的研究（例如，Gertler和Gruber 2002；Lee和Sawada 2010；Liu 2016；Sawada和Takasaki 2017）。此外，越来越多的文献表明，小额信贷有助于家庭在发生健康冲击时顺利消费（见Gertler等人，2009年；Islam和Maitra 2012年）。这项研究有助于这一发展文学流。最后，在日本金融史的背景下，与之前基于少量案例的研究（例如，Iokuand Shizume 2014；Saito 1989；Shibuya et al.，1982）相比，它提供了对当铺的一般定量分析。此外，关于雨棚的作用，虽然传统观点强调消极方面（Shibuya等人，1982年），但我们阐明了穷人的积极经济作用。1920年左右的日本当铺在日本，当铺可以追溯到十二世纪或十三世纪，是一个传统的金融机构（1913年日本《银行法》第87页）。

日本的当铺eme rgenc e比欧洲早得多，1462年第一家当铺在意大利成立（日本银行研究局，1913年，第110页）。随着日本市场经济的发展，当铺的数量不断增加。特别是在明治时期（1868-1912），随着其他现代金融机构如银行的发展，它们迅速增长（Shibuya等人，1982年，第342-343页）。因此，典当行在二十世纪初在全国范围内盛行。虽然涵盖所有当铺的数据很少，但我们只能从社会事务局（1926）获得1924年每个州的当铺数量以及贷款、赎回和止赎的金额和数量的数据。此信息分为两个区域：市和县。表1的面板A显示了根据上述数据计算的几个指标。值得注意的是，当铺数量如此之多，总计17807家，或每个县379家。为了便于比较，我们根据内阁统计局（1926年）的数据，将其他金融机构的数量以及当铺的数量再次列在表1的B组中。当铺的数量分别是普通银行和互助贷款公司的2.5倍和66.5倍。此外，当铺的数量是提供邮政储蓄系统的邮局数量的两倍。这些事实突显了进入当铺的便利性。实际上，1924年当铺贷款的数量约为2500万笔，即每天67188笔。当一个人第一次使用当铺时，他们需要现有客户的推荐。

如果借款人没有收到转介，在提供贷款时，借款人必须签署一份合同，当铺检查其姓名和地址，以确认待典当的货物没有被盗或丢失（1926年大阪市社会部，第15-16页）。相比之下，有推荐人的人可以在没有任何合同和支票的情况下获得贷款。因此，第一次申请贷款的人通常会得到推荐（詹姆斯和苏托研究局（2011年）得出结论，19世纪10年代和20世纪20年代的日本工人由于地理位置广泛的邮政储蓄系统而大量储蓄。这一结论强调，进入当铺很容易。日本银行1913年，第91页）。在每一个案例中，当铺都没有检查借款人的职业和健康状况等特征。典当物品是信息不对称的解决方案之一，因为贷款人评估典当物品的价值比评估借款人的财务状况更容易（Kentt"a2016，第19页）。因此，人们可以在没有任何其他要求的情况下从当铺借钱。人们可以在典当物总价值范围内获得贷款（1926年大阪市社会部，第65页）。该价值是根据secondhandmarket的价格进行评估的。虽然《典当业管制法案》于1895年颁布，但典当行通常遵循传统和习俗，而不是该法案。因此，按照惯例，他们将丧失抵押品赎回权的物品出售给古董商，而其他国家的当铺通常通过公开拍卖出售未赎回的物品。此外，预售物品的销售价格与拖欠贷款金额之间的差额成为当铺的利润，因为该物品的所有权在停业后属于当铺（东京当铺协会1934）。

因此，当铺评估典当物品的价值，以便即使物品未被赎回，也不会造成损失。如果农场主认为评估值太低，他/她会利用另一家当铺（1926年大阪市社会部，第65页）。典当行之间的这种竞争阻止了他们对典当品的估价过低。即使在20世纪20年代，典当行还是日本穷人的主要金融机构。例如，穷人需要钱时首先去当铺（日本银行研究局，1913年，第86页），许多人是与公地有关联的当铺（东京市政研究所，1925年，第108页），当铺是唯一帮助低收入人群的金融机构（东京市政研究所，1926年，第2页）。事实上，1911年对东京贫困地区进行的一项调查显示，调查时，3047人中有1910人（62.68%）有当铺贷款（1912年内政部地区局）。其他金融机构不喜欢穷人使用红色有多种原因：银行需要昂贵的抵押品，高利贷获得了超额利润，而互助贷款由于参与者的脆弱性而不可靠，无法响应参与者的资金需求（日本银行研究局1913年；涉谷2001年）。1933年，另一项对东京15634家贫困家庭的调查显示，当铺贷款占总借款的69.68%（东京市教务局社会司，1935年）。这项调查还显示，向亲戚或朋友借钱的情况仅占20.50%。这意味着穷人更依赖当铺而非个人网络。当铺流行的原因如下。首先，他们接受廉价商品作为典当。

典当物品帮助穷人借钱，因为他们通常被认为不可靠，无法获得信贷。此外，如果借款人不赎回其典当，则可以避免除重新开放以外的任何麻烦（Saito 1989，第5页）。事实上，通过基于亲属、社区和工作场所的网络获取的非正规金融并不总是对穷人有利，因为非金融成本，例如缺乏隐私（Collins et al.，2009）。因此，对于穷人来说，有昂贵典当的贷款似乎比没有典当的贷款更可取。Shibuya等人（1982年）根据1917年1月和6月当铺的典当台账，按类型报告了典当数量。令人惊讶的是，服装占所有典当的88.97%，而其他类型的典当所占的份额则小得多：2.77%是单件物品（tanmono），1.24%是蚊帐，1.18%是日本蒲团，1.06%是配饰，0.48%是手表。显然，大多数人用自己的衣服从当铺借钱。由于日本拥有发达的二手服装市场，便宜的衣服被打褶了（Francks2012）。其次，人们可以灵活地获得小额短期贷款。借款人可以快速获得当铺贷款，并在还款期限内的任何时候偿还所拥有的资金，从而赎回当铺贷款。此外，大多数小当铺一直营业到午夜（1926年大阪市社会部，第67页）。穷人经常因为疾病等突发事件而面临生活费用短缺，因此他们从当铺借款主要用于消费（Shibuy a 2000）。因此，穷人有能力在需要时借贷是很重要的。此外，典当行贷款的特点，即短期和小额，使借款人摆脱了巨大的利息负担。

由于日本当铺并不打算减少贫困，而是以盈利为导向，所以它们的利率并不低。法律规定的最高月利率取决于贷款金额；如果贷款金额低于1、5和10日元，则分别为4%、3%和2.5%；如果贷款金额低于0.25日元，则固定为0.01日元。然而，这一利率似乎无关紧要，因为银行在利率膨胀之前就已经偿还了贷款。事实上，Shibuya et al.（1982）提供了一个例子，表明当铺63.12%的贷款在一个月内偿还，尽管当铺贷款的还款期限通常为六个月。1918年至1920年，我国发生了流感大流行。1918年至1920年，流感大流行被称为“西班牙流感”，是历史上最致命的大流行之一。在此期间，5亿人受到感染，5000万至1亿人当铺，尤其是大型当铺，不一定适用最高利率。日本银行研究局（1913年）在东京提供了一些例子。然而，除了法律规定的利益外，根据海关规定，还需要更多的利益（Shibuya等人，1982年）。死于全球流感（Ta ubenberger和Morens 2006）。日本也经历了两次波峰出现在1918年11月和1920年1月的波峰（小笠原2018b）。根据内政部卫生局（1922年）的最全面的当代调查，1918年8月至1920年7月期间，日本共有23580495名受感染者（即超过40%的人口）和385029名流感死亡者。然而，由于在确定死亡原因和数据缺失方面存在问题，这一损失被认为被低估了。因此，Hayami（2006）和Richard et al.（2009）估计，1918年至1920年间的超额死亡人数分别约为453000和481000。