关于Fama-Macbeth（1973）回归的详细资料

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各位大牛，什么书里有关于Fama-Macbeth 回归的详细介绍啊，或者谁有这方面的资料，不胜感谢啊！看原文实在搞不定啊 我qq459102613

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关键词：macbeth 详细资料 Beth FAMA Bet 详细资料

同问

Fama-MacBeth regression就是Fama-Mabeth 1973年paper用的方法。
其主要步骤：
1. Time series regression of retruns on factors to get beta's
2. Cross-sectional regression of returns on betas to get risk premium, this is done repeatedly for all the periods, thus you will get a time series of cross sectional regression coefficient.
3. The final estimates are just the mean of the time series of the cross-sectional estimates from step2, the standard deviation is just the time series standard deviation of those estimates.

原文搞不定啊，谁有资料的话给帮帮忙啊，或者介绍本书

ydljnu 发表于 2011-11-16 14:30
Fama-MacBeth regression就是Fama-Mabeth 1973年paper用的方法。
其主要步骤：
1. Time series regressi ...

能具体点吗，或者举个例子，我的水平还无法理解这么高深

同问

同问.....

我想问：

第一，fama macbeth （1973）的做法是首先回归一个beta，然后再cross sectional回归beta beta平方和残差，得到的系数平均。如果我是要检验其他的变量，是否还需要回归beta和beta平方？还是说，第一步就可以直接不回归r-rm，而直接回归我需要检验的那个变量？

第二，如果还有其他控制变量，是否应该加在第二步的cross sectional 回归中？

你可能还要仔细看一下Fama & French 1992 和1993的两篇文章。
1992：the cross-section of Expected Stock Return;
1993: Common Risk Factors in the returns on Stocks and Bonds.

1973的文章是test CAPM的，首先run一个time series 的regression, find individual stock's beta, 根据这个beta把individual stock sort到portfolio里面去; 然后换一个time window, 再run一下time series的regression， 找到portfolio的beta，把portfolio的beta assign给individual stock (这样可以降低individual  stock beta的noise)；然后再换下一个time window，run cross-sectional的regression,求取每一个截面beta的系数，最后t-test一下这个系数是否significant.

其他的factor确定是差不多的，但是要在现有的model的基础上进行，所以不能省掉(r-rm)这个CAPM最基本的factor,甚至最好还要加上FF的其他两个factor, SMB和HML。

我的理解是这样的。。不对的地方请指正。

学习了