Lex专栏：亚洲证券监管机构挥起大棒

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Lex专栏：亚洲证券监管机构挥起大棒 英国《金融时报》 Lex专栏

日本在讨论内幕交易问题。新加坡在与一家公司斗法，该公司坚称它不需要进行交易所要求的特别审计。香港在打击上市顾问未履行尽职调查职责的现象。过去，亚洲各地常常为了招揽企业上市而相互展开竞争，现在它们终于开始关注上市公司本身的情况了。

由于兆丰资本(Mega Capital Asia)协助洪良国际(Hontex International)上市，香港证监会决定对其处以罚款，并吊销其首次公开发行(IPO)保荐人资格。这是迄今反映出监管机构决心的最强烈信号。2009年12月，洪良国际低调地募集了1.4亿美元资金，但很快就引起了监管机构的注意。由于其招股说明书中数据的真实性引发怀疑，洪良国际在上市仅64天之后就被勒令停牌。
亚洲各交易所的蓬勃发展，使该地区的治理问题显得愈发重要。纽约仍是企业融资的首选市场，但是，10年前纽约每起交易平均筹资额是香港和新加坡的11倍，目前已分别降到了香港的2倍、新加坡的3倍。Dealogic数据显示，香港过去三年一直稳坐全球IPO总筹资额冠军宝座，自2009年以来IPO总筹资额达1200亿美元，比纽约高出三分之一，达到伦敦的四倍。
几乎每次金融大发展，紧接着都必有监管大动作。这只需问问银行就知道。而且，当投资者的信心逐渐丧失，监管机构的行动力度也在加大，这不能说完全是一种巧合。比如，过去12个月里，新加坡市场上中概股交易量所占比例已减半。危险就在于，每次整顿总是说得多、做得少——市场参与者感觉到日本正是这种情形。说到投资者信心，感觉与现实同等重要。法律行动只能缓慢地实施，但监管机构在宣传行动方面可以做得更好。请再努把力吧。

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析
译者/邢嵬

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关键词：监管机构 证券监管 亚洲证券 Lex Internation 上市公司 新加坡 内幕交易 企业上市 证监会