经济增长与削减开支: 难取舍的尖锐矛盾
围绕债务危机发生后、ZF和央行应该或不应该做什么的争论日益尖锐,
在身陷困境的欧元区尤其如此。目前的政策共识是:除了实施长期严厉的
财政紧缩,别无其他可行选择。法国总统选举、荷兰联合ZF瓦解、更不
用说即将到来的希腊选举,令局势益发微妙。金融市场也是如此,正在惩
罚ZF(比如西班牙)。过度的财政紧缩也好,预算无度也好,金融市场
都会有惩罚性反应。
这种以削减开支为中心的观点已令经济的疲态和政治无能加剧。那么,在
一个民间部门和金融机构自身在去杠杆化的经济体中,什么才是负责任的
财政政策?如果ZF决心同步推行公共部门去杠杆化,什么是合适的货币
政策?或者具体地说,我们应该如何理解最近央行“转舵”、撤离量化宽松
(尽管日本近期温和提高了其资产购买计划)?
欧洲事态令人忧心,这是对美国寄予希望的原因?
面临着民间和公共部门的双重去杠杆化,西方经济体可能仍