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通胀将会卷土重来
李俊
随着CPI不断下降，人们对通胀警惕放松了。2012年6月份，CPI同比上涨2.2%。7月份数据即将公布，但是机构普遍预测跌破2。因此，有一些观点认为，通胀即将远去。实际上，这种言论过早了。
1976年诺贝尔经济学奖得主弗里德曼说过，“通货膨胀是一定会到处发生的货币现象”。现在，CPI之所以能够下降，这和前段时间货币政策有关，再加上经济不景气，货币无法流出。比如，通过降息方式去刺激企业贷款，但是经济不好，所以很多企业都不去贷款，导致有部分货币没有流出来。
未来几个月，CPI仍然处于低位运行，甚至一度出现负值都有可能。如果CPI处于负值，从而对通胀不以为然，甚至觉得通货膨胀还很遥远，那么这种想法就是大错特错。从各种情况来看，经济仍然处于下滑，所以未来物价也不会立刻上涨。可是滚滚而来的货币洪水一旦启动，物价将会继续飞起来。
随着经济下滑，政府的财政日趋艰困。很多地方政府，已经陷入入不敷出的破产境地。有的地方政府依靠贷款发工资，甚至发不出工资了。地方政府负债超过10万亿元，但是也有学者预测，这个数字可能在20万亿元左右。中国除西藏之外，他30个省份收费公路累计债务余额近2.3万亿元，但是收费公路的收费额还不到3000亿元。我们可以想一下，这扣除收费人员工资之后，还能剩下多少？据网友搜索一份数据，全国有8万多的收费站。中国的高速公路，除了北京，其他30个省份都是亏损。
著名学者牛刀在《金融烂账26万亿中国所有银行已破产》文章说到，“目前中国金融系统已经岌岌可危。我们金融系统总资产113万亿,总负债106万亿,实际净资产只有7.5万亿。我们的烂帐是多少呢?除企业烂账(不包括四十个大中城市企业烂账)有3万亿,地方政府债务(基本是烂帐呆账,因为地方政府永远还不起,很多城市连利息都还不起)12万亿,连带债务4万亿,总共高达19万亿。全部算起来,金融系统全部烂账至少已经高达26万亿，相对7.5万亿的净资产，中国所有银行已经破产。”
很多地方政府都是通过卖地收入来还债，但是房地产不景气，卖地出现困难，所以就没钱还债了。这些债务累积到一定程度，无法通过借新债还旧债，那么债务危机就爆发了。债务危机之后，要么就是拒绝偿还，要么印钞票偿还。上个世纪90年代初，中国发生严重的通胀就是中国人民银行长期以来为各级政府的财政赤字买单的结果。当时，各级政府的财政赤字相当严重，没钱给公务员发工资，解决的方法就是印钞票。
经济在计划时代，中国的广义货币占GDP的比值是很低。改革开放之后，中国的货币指数也随市场化而上升，到1993年我国的货币指数超过100%。1992年该年国内货币供应量增幅均达31.3%，到1994年该指数达34.5%，因此滥发货币导致就是严重的通胀。1993年，通货膨胀率为13.2%，1994年达到21.7%。一年时间内，粮食价格上涨了100%，大米价格从0.8元一斤上涨到1.6元。1994年，中国35个大中城市的食品类价格竟比上年同期上涨34.1％。
可以说，中国各级政府都是喜欢大手大脚花钱。比如，北京奥运会总投入逾3000亿人民币，超过了现代奥运诞生至今108年所有奥运会投资的总和。2010年广州亚运会的总投入2577亿元，其中广州投资1950多亿元，从而带来债务2100多亿元。
地方版的4万亿又启动了，所以通胀很快又会来到我们身边。或许，2012年下半年，人们还可以暂时享受到CPI的负值，但是转眼就要面临通胀。2013年下半年起，人们又要迎接严重通胀时代。
对于普通老百姓来说，当然更多是无奈，但是也可以做一些准备。总之，通胀将会卷土重来，这是我们逃不过。
2012年8月8日
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