资产组合问题

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如下图，在两种风险资产与无风险资产的组合中。A为最优风险投资组合，B为最优完全投资组合，为什么A为资本配置线与有效前沿的切点。
再问个问题，夏普比率=风险溢价/超额收益的标准差，用来评价投资者的绩效，书上（博迪《投资学》）并没说明为什么？
帮忙分析下，谢谢

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关键词：资产组合 投资组合 风险溢价 风险投资 夏普比率 夏普比率 投资组合 风险投资 投资者 标准差

哪位大神说两句吧

A点为资本配置线与风险资产组合曲线的切点。
资本配置线的截距为无风险利率，这条直线围绕（0，R0）这个点与风险资产组合曲线相交，此直线的斜率就是夏普比率。夏普比率的具体含义就是单位风险的风险溢价最高（标准差代表风险水平）。投资组合理论的目标就是要在风险一定的情况下收益最大，或者收益一定的情况下风险最小，夏普比率很好的表达了这个意思。当直线围绕（0，R0）点旋转到与风险资产组合曲线向切时，使得夏普比率最大，因此A为资本配置线与有效前沿的切点。
B点代表了不同的投资者的不同风险偏好水平，不同的风险偏好导致投资者将自己的财产在风险资产组合和无风险资产之间的不同配置比例。
A点对于每一个投资者来说都是相同的，而B点对于不同的投资者来说是不同的。在CAPM模型中，有一个分离定理，可以解释这个。

灿宇 发表于 2012-10-26 23:26
A点为资本配置线与风险资产组合曲线的切点。
资本配置线的截距为无风险利率，这条直线围绕（0，R0）这个点 ...

谢谢，很详细

灿宇 发表于 2012-10-26 23:26
A点为资本配置线与风险资产组合曲线的切点。
资本配置线的截距为无风险利率，这条直线围绕（0，R0）这个点 ...

谢谢，很详细

灿宇 发表于 2012-10-26 23:26
A点为资本配置线与风险资产组合曲线的切点。
资本配置线的截距为无风险利率，这条直线围绕（0，R0）这个点 ...

谢谢，很详细

灿宇 发表于 2012-10-26 23:26
A点为资本配置线与风险资产组合曲线的切点。
资本配置线的截距为无风险利率，这条直线围绕（0，R0）这个点 ...

谢谢，很详细