关于实际利率的疑惑

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i=r+π是著名的费雪方程，其中实际利率r在曼昆的宏观经济学书中取决于金融市场上储蓄和投资的均衡，我想这均衡的值按照理论上讲是可以确定，因为我们都知道银行的利率，问题是这个均衡的实际利率具体是如何确定的？其确切的值？通常解释是名义利率i减去通胀率，即实际利率的定义：剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。根据费雪方程：i=r+π，那么，先有名义利率还是实际利率？
A国是一个刚成立的国家，新建立的央行考虑确定怎样的名义利率，r+π？那么r呢？
我想我一定是哪里错了，但是我不清楚我错在哪里，可能知识面狭隘导致片面的思考，望各位朋友指点

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关键词：实际利率 通货膨胀率 宏观经济学 名义利率 金融市场 金融市场 经济学 投资者 通胀率 国家

i=r+n只是近似值。具体推到公式西方经济学中都有的，实际汇率是在市场出清时候的利率。

yangshanqi 发表于 2013-8-2 18:05
i=r+n只是近似值。具体推到公式西方经济学中都有的，实际汇率是在市场出清时候的利率。

谢谢你的解释。
金融市场可贷资金的供给和需求达到平衡是市场出清，出清状态下的利率为均衡的实际利率，这个我能理解，但是怎么去衡量供给和需求的量，在庞大的经济体系中，如何把无数个体的储蓄和投资行为形成一个具体的数值？这样的提问方式是不是有什么问题？

hk2012zjgsu 发表于 2013-8-2 20:35
谢谢你的解释。
金融市场可贷资金的供给和需求达到平衡是市场出清，出清状态下的利率为均衡的实际利率， ...

实际利率是理论上的数值。市场出清要有很多前提条件的。

yangshanqi 发表于 2013-8-2 20:38
实际利率是理论上的数值。市场出清要有很多前提条件的。

什么叫理论上的数值?难懂这个值是不存在的？或者说在现实生活中这个值是难以衡量的？那么名义利率又是如何得来的？
百度一下什么是实际利率？——名义利率减去通货膨胀率。
如果百度什么是名义利率？——实际利率加上通货膨胀率。
这就像一个现有鸡还是先有蛋的问题。
这里就有几种可能性，第一种是建立在市场出清前提下的实际利率是存在的，建立储蓄和投资的函数，再统计各商业银行的储蓄金额和投资数目（这个统计量很大，但是我想应该可行），从而得到实际利率，那么名义利率就随之得到。问题就在于如何确定储蓄和投资函数，归纳出复杂经济的规律并转化为简单的数学公式是可行吗？数学真的有这么大的力量吗？
第二种可能性是实际利率无关市场出清，它只是解释名利利率的，使名利利率的定义更完善的一个概念，百度词条有这样一句话：名义利率不能是完全反映资金时间价值，实际利率才真实地反映了资金的时间价值。因为通胀的存在名义利率不能很好衡量一定时期以后的资金价值，所以引入了实际利率的概念。问题是名义利率是央行或其他提供贷款机构公布的利率，他们如何确定名义利率？

这类原创发问是挺扰人的，但是一个点没有错，名义利率和实际利率对宏观政策很重要，一个等式的方面来回用，没有错的

对于实际利率和名义利率的问题，我说下自己的角度，因为名义利率是央行来控制的，在曼昆书里有一章是讲货币政策的，这里提供了一个央行确定名义利率的方法就是泰勒规则，根据泰勒规则按照央行预期的通货膨胀率目标，GDP缺口还有相关参数就能确定一个名义利率的目标值，因此在通货膨胀率和GDP缺口可以统计测算出的情况下，央行就能确定名义利率的管控值，再根据费雪效应就可以确定实际利率，我想说的是名义利率和实际利率都不一定是个固定的值，而都是调控经济的手段，因此这两个值都是一定时期内有所变动的，也就是央行会通过名义利率的管控来影响实际利率进而调控经济。泰勒公式有点难打上来，楼主可以找来看下，最好找到曼昆的宏观经济书。个人角度，仅供讨论。

longhao86 发表于 2013-8-2 23:31
对于实际利率和名义利率的问题，我说下自己的角度，因为名义利率是央行来控制的，在曼昆书里有一章是讲货币 ...

恩，我在看的就是曼昆的宏观第七版，曼昆书中认为利率是市场行为的结果，我也更倾向这一解释，利率使得产品和服务的供给和需求达到平衡。其中很多关系我搞不清楚，等我有了自己的理解后我们再讨论吧，谢谢你了

gssdzc 发表于 2013-8-2 22:11
这类原创发问是挺扰人的，但是一个点没有错，名义利率和实际利率对宏观政策很重要，一个等式的方面来回用， ...

我也觉得我挺扰人的  

你的问题在于把复杂的真实世界，用过于简单的模型来套。事实上，利率决定是一个非常复杂的问题。如果是长期的话，货币中性成立，央行不能影响任何实际变量，当然包括实际利率，所以央行同时决定名义利率和通胀率。但是当短期，问题就难多了，这个时候央行同时决定这三个变量，具体的机制要看采取什么样的模型，我以前在这个帖子的7楼有过一个回复，用的是ISLM，可以参考：
https://bbs.pinggu.org/forum.php? ... ;page=1#pid11079164