区域货币政策可行吗？

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中国经济的过热有的认为就是局部的过热（暂时不管对错），因而就应该分而治之，但我们的决策却是胡子眉毛一把抓，本不该降热的地方却跟着该吃发烧药的地方一起吃药了。结果政府也是两头碰短。

前些时候为了抑制局部房价过高而整体调高房贷利率，结果中西部工薪购房者也一起掏钱，怨声载道，于是，有的经济学家提出了：实行区域性的货币政策，可以解决上述等局部问题。

真的可能吗？？EG：只提高上海北京杭州的房贷利率，其它地区利率不变，就可以平抑了过热了吗？

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关键词：货币政策 房贷利率 经济学家 怨声载道 中国经济 区域 货币

“局部过热”如果不存在“套利”机会，就可能不是“局部”的。

而如果某一政策制造或扩大了“套利”的机会或空间，就必须思考这种套利行为对政策效果的影响了。

当然某些针对性的优惠政策也可能是主动利用这种套利行为。

这个政策不是长久之计

其他地区不久之后还是会像那些发达地区一样发展起来的

所以以后这样的情况会反复出现

按稳妥的原则这样不可行

个人认为区域性货币政策是可行的，也是需要的，利用利率杠杆作用调节资金流动，鼓励发达地区资金流向中西部地区，有利于经济的平衡发展。当然配套的措施很重要，特别要监测资金的逆向流动

投机倒把肯定会大大地增加!

有学者认为区域性货币政策是个伪问题，原因如下：

1、货币政策作为宏观调控政策，本质上是总量政策，不可能关注结构。

2、区域性货币政策是针对本地区经济金融状况出台的。如果中央银行的分支机构有一定的货币政策决定权，总行出台的货币政策效应必然大打折扣。

3、按经济区域制定的货币政策的有效性值得怀疑。就几个主要货币工具来说，利率，无论是管制利率还是市场利率都不可能成为区域货币政策的工具；再贷款、贴现、存款准备金率（如果实行区域差别准备率）虽然可以改变地区商业银行的可用头寸，但并不能左右商业银行的贷款意愿，商业银行有大量的可用头寸，但如果对地区企业的资信状况不满意，仍然会把资金通过种种途径转移出去。

　　虽然货币政策本身不可能调节结构，但通过几种政策的相互配合，可以解决统一货币政策与区域发展的矛盾。因此，与这个伪问题对应的真问题是如何弥补统一货币政策效应的地区差别。

非常欢迎对以上观点发表看法！

资金流动和商品流动不同的地方就是资金几乎不存在运输成本，地区间调动资金是很容易的事，窃以为用货币政策抑制个别地区的高房价，对投资性购房几乎不会形成什么实质性打击，到对消费性购房打击颇大，可能弄巧成拙

我觉得是不可行的，看上去挺好，技术操作难度太大，那样反而适得其反

不可行，明显存在套利空间

欧洲的历史似乎对这个问题有实证的意义。在经济发展还不平衡的时候，实行区域货币有利于本区域经济的稳定发展，并促进相互之间的竞争，也就是资金流在各区域间的流动。但是当区域间经济发展较为均衡时，使用统一的货币因为在减少交易费用方面的优势而变得有利。从这个观点出发，中国现在实行区域货币，我认为是有利的。