请教关于利率期货的预测功能？！

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<p>经常看到财经文章中提到：根据利率期货（比如eurodollar future）的<font size="2">定价显示,美联储有百分之多少的几率将加息或者降息。 请问这个概率是怎么根据利率期货定价算出来的？？？ 请各位高手给讲讲！谢谢先！</font></p><p><font size="2">如果我没说清楚问题，可以参看下面的文章。</font></p><p><a href="http://finance.sina.com.cn/money/forex/20070215/23581222612.shtml">http://finance.sina.com.cn/money/forex/20070215/23581222612.shtml</a></p>

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关键词：利率期货 Eurodollar Finance Financ Dollar 美联储 future 文章

这个利率期货不是Eurodollar futures，而是Fed funds futures

想知道概率怎么出来的看Tuckman的书

谢谢你的回复， 能不能给一点思路？ 那个人的书有很多能不能说一个书名，我好去看。谢谢！

以下是引用nicky1206在2007-11-20 22:29:00的发言：
 那个人的书有很多能不能说一个书名

Tuckman has only two books. When somebody says 'Tuckman', it's alwasys referred to the one he authored. He co-edited the other.

I was refering to Fixed Income Securities, 2nd Ed., Chapter 17, page 366 - 368

关于利率期货的概率性预测以及其它，希望irvingy给大家详细的讲讲，irvingy在资产定价和风险管理等等问题上的造诣大家有目共睹，请不要保留哈

175891.pdf (209.3 KB)

2007-11-22 00:16:00 上传

请教关于利率期货的预测功能？！

自己详细看看吧,从我资料库里面翻到的,大略看了一下.里面解释的挺清楚的. 

我也期待irvingy给我们解释解释啊. 我个人理解上，主要还是依靠数学T-S加上模型分析. 可是似乎不太对.

其实狠简单，不需要什么高深的数学模型

比如说今天的12月份的期货FFZ7 settlement 95.7050，implied rate 4.295

FF的underlying是12月份的average Fed fund rate，因为现在12月份还没有到，所以用Fed fund target，现在是4.5

FOMC meeting是12月11号，假设之前不会减息，所以11号开始的implied Fed fund target是4.19738 = (4.295 * 31 - 4.5 * 10) / 21

假设只可能25点，25点的减，那么肯定至少减25点，减50点的概率是21% = (4.25 - 4.19738) / 0.25，减25点的概率是79%

另外这些都是risk neutral probabilities，没有统计的意义

谢谢大家的解答：）