业余投资者的书柜(业余投资者)以我这个典型的业余投资者从前读书的先后顺序为线索,并经过从易到难和重要性两个指标重新排序,以后也会及时更新和调整。也希望并请各位不断推荐和评论。这些书仅仅针对业余投资者,范围主要涉及投资哲学与方法、投资历史、投资大师、价值投资、社会心理学、行为金融学、经济学、商业以及和投资相...展开
以我这个典型的业余投资者从前读书的先后顺序为线索,并经过从易到难和重要性两个指标重新排序,以后也会及时更新和调整。也希望并请各位不断推荐和评论。这些书仅仅针对业余投资者,范围主要涉及投资哲学与方法、投资历史、投资大师、价值投资、社会心理学、行为金融学、经济学、商业以及和投资相关的一些新学科知识,没有包含技术分析以及一些国内股神们的方法。关于投资,我崇尚“读很多书不如读一些书很多遍”的方法,认为反复阅读、多做笔记是最好的读书原则。1、彼得林奇《彼得林奇的成功投资》 可读性 * * * * *
虽然很晚才读这本书,但是我觉得这是业余投资者最应该读的第一本投资书。简单、真实、适合是三个主要因素,虽然这是彼得林奇20年前写的书。书中的方法和道理非常简单,但是不失深奥;作者退休之后马上写就,所以说的都是真话,这一点对于业余投资者来说尤为重要;再就是作者提供的方法比较适合业余投资者。巴菲特说投资者在投资之前要阅读《证券分析》12遍以上,我觉得业余投资者在投资之前不妨至少要阅读这本书2遍以上。
2、彼得林奇《战胜华尔街》可读性 * * *
这本书要比《彼得林奇的成功投资》出版的晚一些,系统性介绍了针对一些行业的具体选股方法和作者的主要投资生涯。但是我认为阅读的重要性低于上一本有两个原因:第一是作者因为在第一本书里说真话得罪了不少基金同行,在这本书里此地无银三百两地解释多次,因此可以想象这本书的真实度和深入性会打一些折扣,绝不如第一本是在作者大获成功后急流勇退时的感性之言;另外在投资上,我觉得应该像大师们学习的是投资思想和哲学,而方法则应该是自己悟出来的,生搬硬套会出大麻烦。因此如果业余投资者如果没有时间的话,这本书完全可以不读,甚至有°两本书的时间,我也建议读第一本书两遍。
3、但斌《时间的玫瑰》可读性 * * *
业余投资者要对国内的投资书籍加一些小心,因为以副作用较大的江湖猛药和胡言乱语居多。当然国外的书籍这类也层出不穷,只不过引进的时候已经被历史和译者过滤了许多。但是不妨读一读这本书,与其说是介绍投资方法,倒不如说是励志的读本。但是作为国内第一批私募投资人,毁誉参半的但斌还是有很多真知灼见的,只不过你的有鉴别的接受。比如他说闭着眼睛买平安的时候,你得先忍住不买,然后在大跌之后再买。再比如,但斌买茅台、腾讯,就很值得我们学习和借鉴,另外但斌真实,敢于认错,并且愿意与我们这些业余投资者分享。当然不买书也有个捷径,就是读作者两年前的博客。
4、杰里米西格尔《投资者的未来》可读性 * * * * *
作者不是媒体记者和投资大师,而是严肃的学者,所以分析全面、系统、详实,都是数据说话,而非一些格言或者生动的案例,这两样东西在投资阅读和学习中绝对是双刃剑。但是对于业余投资者来说,学的东西不少,比如科技可能是生产力的创造者和价值的毁灭者,再比如股价可能和盈利的增长没有对应关系,还有关于人口统计性的观点,等等。这是作者写的第二部书,如果说读彼得林奇得读第一本,而读西格尔则应该读第二部。
5、马尔基尔《漫步华尔街》可读性 * * * * *
作者是有效市场假说的拥护者,提倡指数投资。对于没有时间或者没有兴趣的业余投资者来说,指数投资的确是一个很好的选择,这可不是我说的,巴菲特和格雷厄姆都这么说过。如果说法玛是有效市场假说的发明者,博格是指数投资基金的发明者,那么马尔基尔就应该是指数投资理论的发明者。
6、曼昆《经济学》可读性 * * * * *
按照每隔50年就会更换一部《经济学》教科书的历史规律,那么我想下一个可以替代沙缪尔森的就应该是曼昆了。还记得卓别林和爱因斯坦关于简单和复杂的小故事吗?曼昆的价值不在于提出了什么新的经济学理论,而在于把晦涩的理论变得简单、有趣儿。这在今天这个知识和信息都要爆炸的时代是个无价之宝。尤其是对于业余投资者来说,如果你曾经考虑过试图闲暇时阅读一下北大或人大的经济学教科书,那么就赶紧去买这部曼昆的《经济学》吧。
7、戴维迈尔斯《社会心理学》可读性 * * * * *
投资需要对于心理学和社会学的认知,这已经被我们认可。这是一本很厚的教材,但是千万不要被吓倒,连纸老虎都不是。和国内的教材相比,国外的教材简单得多,因为他假设阅读者都是不懂的人,而国内教材的宗旨则正好相反,如果大学教授恐怕因为写的教材太简单了被误认为幼儿园阿姨。这特别像北京的路标,都是给知道怎么走的人看的,不知道的看了之后还是一头雾水,呵呵!
8、罗杰洛温斯坦《一个美国资本家的成长》可读性 * * * * *
投资的人是一定要读巴菲特的,但是关于巴菲特的书太多因此更是良莠不齐。所以我觉得读别人写巴菲特等大师的书时,一定要有冷静和逆向的思维习惯,就是是否能看到其他类似书里没有的东西,和作者是否敢于直面这些大师的缺点。在这两个方面,作者都表现得不错。比如很多书都把巴菲特借给家人钱、没有时间顾家、离婚或者非婚同居等等描述成了优点,而在这本书里则说了一些巴菲特在人性上的不足,有利于成功不利于幸福吧,客观得多。当然也不是那种把巴菲特推向另外一个极端的批判主义者。
9、爱丽丝斯罗德《滚雪球》可读性 * * * *
这是唯一获得巴菲特授权的巴菲特自传,作者倾注很长的时间,应该非常详实并值得肯定。至于准确性,我觉得至少是夸巴菲特的地方应该比较真实吧!有点儿小人之心,但是我觉得在投资上怀疑应该是利大于弊的优点。总的来说,如果你想成为巴菲特的分析师,这应该是最好的书籍,而如果想学习巴菲特投资,我觉得不如《一个资本家的成长》,更不如巴菲特的采访问答、股东会问答以及五十多年写给股东的信。
10、格雷厄姆《聪明的股票投资人》可读性 * * * * *
我总觉得《证券分析》过时了,因为当时的投资环境和会计方式和目前国内严重不同。而如果只希望学习格雷厄姆的价值投资哲学,则读这本书就应该足够了。而且我建议一定要读后来经过巴菲特、卡拉曼等很多大师们修订的第五版。
11、饶育蕾《行为金融学》可读性 * * * *
在行为金融学上没办法绕过国内的教材有点儿遗憾,不过好在行为金融学并不像计量经济学那样数学,所以理解和应用不至于让我们望而却步。这是很系统地学习丹尼尔卡尼曼和特威尔斯基的观点,这本教材是复旦大学出版的,如果遇到更好的版本或者相关书籍,请各位不吝赐教。但是那些读起来很容易但是很不系统的通俗版本什么什么里面的经济学,就算了吧。
12、塞斯卡拉曼《安全边际》可读性 * * * * *
可以这样说,巴菲特在上个世纪五六十年代的合伙公司时完全复制格雷厄姆的投资方法,比如他在年报里提到的四种投资方法。而作者则是在四五十年之后的世纪之交依然在复制价值投资。所以我觉得如果单单从这个角度来看,其实作者比巴菲特更格雷厄姆一些。另外,和巴菲特相比,作者对于一些伪价值投资者可没有巴菲特那样谦谦君子,而是直击痛处而后快。观点深刻、文笔犀利。尤其是对于格雷厄姆价值投资理念的三大要素之一的安全边际,作者的领悟应该是如火纯青的,其管理的基金的投资方法也是言行一致。
13、张志雄《华人杰出投资者》可读性 * * * * *
刚开始VALUE买200元一本,后来变成了100元。这个时候买也算是皈依价值投资理念吧!记得有句名言:问对了问题就已经得到了正确答案的一半儿。这对于财经记者和主持人来说,其实至关重要。但是我们现在看到的一些采访和访谈很没有水准的原因其实不在于被采访者,而是因为问话的采访者没有水平。而这本书决定是问对了问题,但是否问对了人,则不得而知了。不过仅仅因为问对了问题,就非常值得一读了。
14、巴菲特《五十六年给股东的信》可读性 * * * * *
现在应该是五十七年了吧,因为篇幅太长估计大多数自称信奉价值投资的人没有读过。但是绝对不要因为这个原因去读一些所谓的精简版,读起来是容易了,但是对不对就另当别论了。我觉得全面领悟巴菲特的最好甚至唯一的方法就是阅读这些信,我读的是VALUE编辑的版本,里面错误不少。不知道是否有更好的中文版本,请大家介绍。我的英文水平还不足以让我自信可以阅读伯克希尔哈撒韦网站上免费的原版。另外,股东会上的问答,很有价值,不过都是零星阅读最近十年的内容,谁有完整的内容呢?
15、菲利普费雪《怎样选择成长股》可读性 * * * *
希望能够有机会以一般的价格买入伟大的公司股票的投资者一定会读这本书的,但是我觉得因为巴菲特和芒格的因素,菲利普费雪有点儿被高估,虽然这个观点非常有价值。成长绝对是个小概率事件,芒格坦陈在伯克希尔哈撒韦也只有再保险领域这么一个从小公司成长为大公司。所以在这个领域,每个投资者都应该如履薄冰,怎么谨慎都不过分。
16、查理芒格《所有的东西》可读性 * * * * *
呵呵,有点儿标题党了!查理芒格的演讲、西斯科和伯克希尔哈撒韦股东会上的问答、采访、给股东的信等等,凡是查理芒格直接出品的东西,我觉得都有必要好好读一下,而且还应该读很多遍,有读不懂的地方先放一放,读不懂芒格不丢人。但是包括芒格说自己允许在其办公室里匍匐前进的传记作家在内的写芒格的书都不怎么样,当然也可能不是人家水平不行,而是除了流水账和芒格的演讲没有那些像巴菲特可以让他们自由发挥的东西。有很多杰出的投资思想家,也有很多杰出的投资大师,但是离我们最近而且两者兼而有之的就应该算是芒格和索罗斯了,他们的理想和巴菲特们是完全不同的,他们成为思想家的愿望比成为福布斯富豪要强烈的多,不过不幸的是,他们的这个愿望和我们这些业余投资者希望成为富豪一样很难实现了。
17、乔尔格林布雷特《你能成为股市天才》可读性 * * * *
作者是典型的采用定量价值型的投资者,一直希望探索出一条回报优于指数但风险小于定性选股的新路。从某种意义上来说,作者是做到了这一点,我认为在这个领域所谓的大师多属于瞬间烟花型,或者跳大神巫师型,但是作者绝对是个另类,值得一读。
18、乔尔格林布雷特《哥伦比亚商学院讲义》可读性 * * * * *
这个讲义是真正的教材,算是《你能成为股市天才》的实践篇吧,作者就采用最简单的ROE和EV/EBIT选股。这个指标怎么样我觉得并不重要,对我们这些业余投资者来说,价值在于除了选股和指数投资之外,还可以有另外的可能,算是定量的价值方法,其实指数本身也没有什么可神秘的。
19、张志雄《投资大家比尔米勒》可读性 * * * *
比尔米勒在价值投资领域也是大家耳熟能详的,是实用主义价值观的实践典范。比尔米勒强调选择低市盈率,这是一个非常简单的指标,都快被大家忘记并抛弃了,但是比尔米勒用了几十年并取得了优异的回报。因此工具是一方面,如何使用工具则是另外一个方面。在这方面15年打败标普500指数的比尔米勒给我们上了生动的一课。不过最近几年比尔米勒的日子不怎么好过。
20、马丁惠特曼《攻守兼备》可读性 * * * *
这是三十多年前出的书。作者不仅管理基金,也在大学教金融学。作者还出过一本书叫《价值投资》,都是说价值投资的,那个年代正好处于73/74年的特殊时期,因此对于价值投资来说,应该有非常的历史借鉴价值。
21、张志雄《投资大家菲利普凯瑞》可读性 * * *
价值投资的一大因素就是要长寿,在这一点上菲利普凯瑞做的很出色,活了101岁。看来巴菲特和芒格还有很高的天花板啊!经历的了20次经济衰退、30多次牛熊市的菲利普凯瑞对于价值投资最有发言权啊!不过这本张志雄编的书读起来很拗口,不知道是因为自己太笨,还是翻译太不聪明。
22、安东尼波顿《安东尼伯顿的成功投资》可读性 * * * *
被称为欧洲的彼得林奇,或者是欧洲的巴菲特,称号无所谓,但是在美国一统天下的投资领域,安东尼的业绩还是很耀眼的,他和彼得林奇是同事。但是退休比人家晚了十几年,相同的都是退休之后开始出书。看来基金的工作还真不是猴子掷飞镖,至少比猴子忙碌得多。
23、曹仁超《三部曲》可读性 * * * *
说的就是《论战》《论势》《论性》。老曹是为数不多的业余投资者应该阅读的本土投资人。老曹是个靠自己投资赚钱并获得成功的典范。这三本书读起来都很有趣儿,一本是写他的方法,一本是写他的思想,一本是写他的个性。另外,老曹是个很不以巴菲特为然并公开表达的公众人物,这和国内所有职业投资者言必称巴菲特正好相反。而事实上,从投资哲学的角度,其实前者要比后者巴菲特得多。
24、尼古拉塔勒布《黑天鹅》可读性 * * * * *
这是一本畅销书,严格说这并不是一本专门谈投资的书。但是应该是所有投资者的必读书。因为畅销,大家都知道,因此不作具体介绍了。
25、艾伦冯库思等《投资学》可读性 * * * *
你可以不使用投资组合、期权定价公式、MM理论,但是作为投资者,如果有时间的话,还是应该读一读这些号称现代金融和投资的理论。因为至少,随着国内投资市场的发展,业余投资者会越来越多地面对使用这些武器的对手,如果你认为股市也是博弈的话。知己知彼百战不殆嘛!而且如果你读过概率和简单的微积分,其实不太难,江湖传书总是有点儿妖魔化。
26、珍妮特洛尔《查理芒格传》可读性 * * *
芒格经常引用爱因斯坦的一句话就是“应该简单但是不要过度简单”,而这部写芒格的书,确实有点儿太简单了。如果你不仅对于芒格理论和方法感兴趣,还对芒格的家事甚至一些几十年前的细节感兴趣的话,倒是不妨一读。
27、彼得考夫曼《穷查理年鉴》可读性 * * *
写芒格确实太难了,所以本来预期就不高。但是这本书除了装帧是我关于投资的书最豪华的一本之外,乏善可陈,不过里面给巴菲特和芒格的漫画形象倒是十分可爱,真相拷贝下来贴在哪里。而我买的这本还是简装版,那本300多元的精装本得精致到什么样子,还真想象不出来,如果你想收藏几十年的话,可以买来,否则的话,建议你省下这些买书的钱。我觉得芒格应该也是这么想的,呵呵!
28、多尔西《寻找投资护城河》可读性 * * * *
我读的是先出的港版,当时还没有出简体中文版。巴菲特从来就没有对自己的护城河理论做过系统和完整的说明和阐述,这给我们这些价值投资者很多产生疑问和错误的可能性。多尔西的归纳虽然不怎么准确,但是简单易用,比如规模、成本、流程、转换成本、网络效应等等,而把产品、管理层等非护城河因素也都罗列分析了一番。应该和巴菲特的本意出入不大吧。我的建议是如果想读一定要读简体版,如果你不是广东人的话。
29、约翰戈登《伟大的博弈》可读性 * * * *
这本书精炼描写了美国从1776年独立到2004年的投资历史,我还特意因此观看了纪录片《华尔街》。这是业余投资者绝对应该一读的投资历史,因此建议大家不仅阅读,还应该记住。这对于我们阅读其他投资思想和大师将非常有帮助。好像是比尔格罗斯说过吧,在他的床头放的不是什么投资大师和投资理论的书,而是这样的历史的书籍,认真琢磨琢磨吧。
30、爱德华李费佛《股票做手回忆录》可读性 * * * * *
这是我喜欢的最早的关于投资的书,很多人都很喜欢,我想这也是它能流传近百年的原因吧。不过一定要读地震出版社的版本,其他的版本不是翻译太可笑,就是丢帐落节。多过三个版本,很多遍,但是依然乐此不疲。我曾认真思考过除了主人公的言行和作者的文笔吸引人之外,作者采取的小说的描写角度也很有深意。书中随处都是都是黄金般的言辞和实例,可以预测再来100年仍然是本畅销书。
31、尼德霍夫《投机教父回忆录》可读性 * * * * *
尼德霍夫非常真实,他开篇就说读者不要指望他会因为稿费而把自己的投资秘籍告诉你,而且一旦诉诸大众的投资秘籍其实就不再起作用了。他毕业于哈佛,从小喜欢一切和赌博相关的事情,并且及其擅长体育运动,壁球竟然拿过世界冠军。作为世人瞩目的投机家,他给自己的第一个评价却是“一个保守主义者”,读过书之后我相信这是真实的,而不是作秀。就像某某扑克大师说的那样真正的赌博者承担的风险是极其低的。这样的回避风险的赌的思想一直贯彻到他的生活和投资的全部。
32、忻海《量化投资》可读性 * * * *
这是一部“偷窥”量化投资的书,因为没有量化投资者会公开自己的投资组合和投资策略,即使是过时的东西也尽量保密。而且这些科学家们的反侦察能力可要远远强于那些共同基金经理和分析师们。作者的从业经历和是中国人的这个特点,让这本书的可读性很强,像我这样的业余投资者也可以读得懂。