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关键词：股票价格 反函数

liuyejingfeng 发表于 2015-1-12 23:35
我们说股票无法定价，但期权可以定价。既然期权价格是股票价格的函数，在知道期权的价格情况下，取这个函数 ...

循环论证？

关于股票期权的定价中，我们是先假定股票价格的变动服从某个随机分布或者运动的，股票当然可以定价，否则哪来的IPO，最起码是可以估值的。当然，关于市场几个条件也是要界定的情况下

王之博 发表于 2015-1-13 03:11
关于股票期权的定价中，我们是先假定股票价格的变动服从某个随机分布或者运动的，股票当然可以定价，否则哪 ...

谢谢回答

股票并不是不能定价，只是不适用于无套利定价，但是依然适用于均衡定价（虽然定出来的价格很不靠谱），此类model有很多。

道理很简单，你的option pricing的model哪里来的？option建模的时很重要的一条就是假设option是一个redundant asset，即它可以被基础资产股票和债券复制（或者用你的说法就是它是股价的函数）。用定价模型反算股价看似数学上成立，但是违反了模型假设，因为你假设option的价格是给定的，option本身是基础资产。

当然你要是纯粹从数学上来说那也无可厚非，但是一般大家都不这么做，何况你imply 股价得准确估计volatility，volatiltiy差一点股价就会偏离很多，所以实际当中可操作性也不强。当然你可以当一种娱乐去玩玩。