[求助]股票的系统风险与非系统风险

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在发达的、完备的证券市场中系统风险与非系统风险占总风险的比例大致分别有多少？？？

我国的系统风险比例有多大？

系统风险比例越大越好？还是越小越好？

各有什么经济意义啊？

感谢大侠赐教！！！

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关键词：非系统风险 系统风险 经济意义 越小越好 证券市场 系统 风险 股票

LZ要说明什么是总风险呢？如果是以系统的观念来划分，股市的风险可分为两类，一类是系统风险，另一类是非系统风险。所以总风险等于系统风险加非系统风险。

系统风险指的是总收益变动中由影响所有股票价格的因素造成的那一部分。经济的、政治的和社会的变动是系统风险的根源，它们的影响使几乎所有的股票以同样的方式一起运动。例如，如果经济进入衰退，公司利润下降之势已很明显，那么股票价格就可能普遍下跌，几乎所有在纽约证券交易所上市的股票在一个较长时期内都与纽约证交所指数同方向运动，平均而言，一种股票价格的５０％的变动可以解释为股市指数的变动，换句话说，典型的普通股票的总风险中大约有一半是系统风险。

对于中国证券市场的风险特性,近年有关人士已经有定量的分析结果。以沪市
为例,1993年4月至1996年5月系统风险的比例值高达81.37%,远远高于美、英、加等
发达国家市场的比例值20—30%,并进一步得出结论：单只股票的价格波动受市场整
体影响非常大,且各个股票之间价值运动的相关性很大,导致收益率间的相关系数高
达0.7左右,结果是市场齐涨齐跌的现象较明显。1997年以来,系统风险占总风险的
比重逐年降低,分别为43.27%和27.5%。

系统风险比例不是越大越好，也不是越小越好，就像第二段所说一样总风险中大约有一半是系统风险可能是是比较合理的

至于有什么意义可以参考http://www.goomj.com/zqts/gmbd/gmbd36.htm

可以看看马克·维茨的资产组合理论，CAPM模型