关于FAMA三因素模型中SMB和HML的问题

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<P>有哪位朋友知道,FAMA的三因素模型中,SMB和HML组合如何产生?</P>
<P>1,先按市值大小分成均等两组,</P>
<P>2,按帐面市值比分成三组(30%,40%,30%)</P>
<P>3,之后的交叉组合是怎么进行的,怎么产生的六个组合,另外六个组合产生后是如何确定每个组合中的收益率的?</P>
<P>有哪位仁兄能帮助一下?</P>

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关键词：Fama三因素模型 三因素模型 FAMA SMB FAM 收益率 朋友 模型 如何

实际上就是先分了公司规模(s,b)，然后分帐面市值比（h,m,l），反之亦可，最终形成的就是sh,sm,sl,bh,bm,bl六个组合

如果做的是时间序列，收益率的计算用的是组合按照市值为权重加权的总价的时间序列（例如股票价格的收盘价周数

据），用相邻两期的数据算出每期的收益率。

谢谢你。分成S，B之后，再分成H，M，L，请问它们交叉组合是怎么进行的，是不是把S与H混在一起，其它依次类推。加权为它们的总市值，重复的股票是继续进行计算，还是删除重复的？

是这样的，你在S组合内部再分H，M，L，不就有交叉组合SH、SM、SL了吗？所以应该不会出现重复。

不过你算的时候注意，一支股票在不同的时期会在不同的组合里，因此构造这个因子必须多次分组。

四楼的说法有点问题，按照Fama&French的方法，市值和帐面市值比分组是独立分组，而不是说先按照市值分S,B组，然后分别在B,S中按照账面市值比再分组。当然，这种分法在文献中也是有的，但是考查的不是这方面的问题。

按照市场价值分时，是按照数量各取一半，还是按照所有股票总市值的一半均分为两组呢

按照市场价值分时，是按照数量各取一半，还是按照所有股票总市值的一半均分为两组呢
本文来自: 人大经济论坛 金融投资学 版，详细出处参考：http://www.pinggu.org/bbs/viewthread.php?tid=44614&page=1&from^^uid=889830 5# auar

4# HSHCH 请问这个分组要怎么用软件编程实现呢？这样每期组合能够自动更新了。

你的意思是不需要进行交叉分组吗？

5# auar