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高中生
硕士生
关联还是有的。
资产定价理论说明,CAPM与随机折现因子方法等价:如果任何证券收益率可以用前沿有效组合定价(特别是指用市场组合和无风险证券定价),则存在随机折现因子可以表示为m=a+b*(rm-rf)形式,任何证券价格可以通过p=E(mx)得出;反之也成立。对于任何一个前沿组合与随机折现因子的关系也成立。
而p=E(mx)定价关系也是BS风险中性定价法的基础,把现实测度转换为风险中性测度就可以。
两者的关系是绝对定价法和相对定价法之间的区别与联系。
[此贴子已经被作者于2009-5-28 22:36:12编辑过]
大师
disagreed.
CAPM跟BS都是对风险进行定价,CAPM中单个资产的回报跟系统风险E(M)成正比,BS中未来权益资产回报跟系统风险lamda成正比(BS因为是完全市场假设,所以只有一个系统风险).
初中生
学习,学习
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